تراجع الجنيه الإسترليني لليوم الثاني على التوالي، مع تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) قرب 1.3460 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة، في وقت وجد فيه الدولار الأميركي طلباً كملاذ آمن مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط قبيل صدور القراءة الأولية لمؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك لشهر يوليو. وارتفعت مخاوف إمدادات الطاقة بعد أن أفادت رويترز بأن إيران وجّهت ميليشيا الحوثي في اليمن إلى إغلاق مسار نفط البحر الأحمر إذا وجهت الولايات المتحدة ضربة للبنية التحتية للطاقة في إيران. كما أفادت وكالة تسنيم بوقوع انفجارات في بندر عباس وقشم والأهواز، فيما سُمعت انفجارات على مسافات بعيدة وصلت إلى الكويت والبصرة.
وجرى كبح مكاسب الدولار بفعل بيانات أميركية أضعف: إذ ارتفع تضخم المستهلكين في يونيو بأقل من المتوقع وتراجعت أسعار المنتجين، بينما انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى أدنى مستوى في شهرين. واستبعدت الأسواق رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة هذا الشهر، إلا أن التوقعات لشهر سبتمبر لا تزال متباينة. وأظهرت بيانات رويترز أن أسواق المال لا تزال تسعّر بالكامل رفعاً لأسعار الفائدة من بنك إنجلترا بحلول اجتماع السياسة النقدية في نوفمبر، مع توقع رفع ثانٍ بحلول أبريل 2027؛ وتم تصحيح التقرير في 17 يوليو عند الساعة 06:26 بتوقيت غرينتش للتأكيد على أن زوج GBP/USD كان يعاني من ضغوط بدلاً من تحقيق مكاسب.
استراتيجيات خيارات العملات في ظل المخاطر الجيوسياسية
مع استمرار معاناة زوج GBP/USD قرب 1.3460، نوصي متداولي المشتقات بشراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على زوج العملات للاستفادة من تنامي العزوف عن المخاطرة. ويعزز تصاعد الصراع في الشرق الأوسط تدفقات الملاذ الآمن نحو الدولار الأميركي، الذي يحقق تاريخياً مكاسب بنحو 2% إلى 3% خلال فترات الضغوط الجيوسياسية المفاجئة. وطالما استمرت هذه المخاوف المحورية بشأن إمدادات الطاقة، فإن الزخم الفني يميل لصالح الدولار مقابل الجنيه على المدى القريب.
كما يجب مراقبة سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة عن كثب، إذ ينقسم المتداولون حالياً بنسبة تقارب 50-50 حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي الفائدة دون تغيير أو سيرفعها في سبتمبر. ويجعل هذا الغموض في السياسة النقدية—مقابل تسعير الأسواق الكامل لرفع الفائدة من بنك إنجلترا في نوفمبر—استراتيجية «السترادل» (Straddles) على زوج GBP/USD خياراً جذاباً لاقتناص تقلبات حادة. ومن الناحية التاريخية، عندما تكون توقعات البنوك المركزية بهذا القدر من الاستقطاب، تميل التقلبات الضمنية في خيارات العملات إلى الارتفاع بشكل ملحوظ خلال الأسابيع التي تسبق اجتماعات الخريف.
تحوطات التقلبات في أسواق الطاقة
وبعيداً عن أسواق العملات، نوصي بالتحوط للمحافظ عبر شراء خيارات شراء (Call) طويلة على عقود خام برنت الآجلة، في ظل تصاعد التهديدات على طول مسار البحر الأحمر. فقد تسببت تهديدات مماثلة لنقاط الاختناق البحرية في السابق في إضافة علاوات مخاطر مفاجئة بنحو 5% إلى 10% على مؤشرات النفط العالمية. ومن شأن تبنّي موقف «شراء التقلبات» على مشتقات الطاقة أن يساعد في حماية المحافظ من صدمات الإمداد المفاجئة خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
