استقر مؤشر الدولار الأميركي (DXY) ضمن نطاق ضيق فوق 100.50 بقليل، مبتعداً بشكل واضح عن أدنى مستوى في نحو شهر الذي لامسه يوم الأربعاء، في وقت تترقب فيه الأسواق خطاباً للرئيس الأميركي دونالد ترامب. وجاء الدعم من تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة تسعير توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مع بقاء المؤشر على مسار تكبد خسائر أسبوعية. وظل الطلب على الدولار الأميركي (USD) كملاذ آمن مدعوماً بعلاوة المخاطر الجيوسياسية.
ووسّعت الولايات المتحدة ضرباتها على إيران، إذ أفاد مسؤولون في بندر عباس بتعرّض بنى تحتية مدنية للاستهداف بما في ذلك مرافق الكهرباء ومحطة قطار، كما أطلقت النار على سفينة اتُّهمت بمحاولة خرق حصار بحري مُجدّد. وردّت إيران بهجمات صاروخية وبطائرات مسيّرة على حلفاء واشنطن، وقالت إن التصعيد يبقى وارداً. ونقلت رويترز أن إيران طلبت من الحوثيين في اليمن الاستعداد لإغلاق مسار نفط البحر الأحمر، فيما حذّر الحرس الثوري الإيراني من تهديدات تطال مسارات أخرى لإمدادات الطاقة، ما دعم ارتفاع أسعار النفط الخام وعزّز مخاوف التضخم. وعلى صعيد منفصل، قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان إن الأخبار الإيجابية بشأن أسعار المستهلكين والجملة غير كافية، ودعت إلى معدلات فائدة أعلى بشكل طفيف؛ وسعّرت الأسواق احتمال رفع واحد على الأقل للفائدة في 2026.
رهانات تقلبات استراتيجية في أسواق العملات والطاقة
نرى أن متداولي المشتقات ينبغي أن يستعدوا لتقلبات حادة في سوق الصرف الأجنبي مع تحرك مؤشر الدولار الأميركي (DXY) فوق مستوى الدعم الحرج 100.50 بقليل. ومع اعتبار الخطاب المرتقب للرئيس الأميركي دونالد ترامب محفزاً رئيسياً، فإن شراء استراتيجيات «سترادل» قصيرة الأجل على أزواج العملات المرتبطة بالدولار قد يوفر حماية من تحركات مفاجئة وحادة. وتُظهر البيانات التاريخية أن الخطابات السياسية الكبرى في أجواء جيوسياسية متوترة يمكن أن تطلق بسهولة تقلبات سريعة تتجاوز 100 نقطة (بيب) في أزواج العملات الرئيسية.
ويعني تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ولا سيما التهديدات التي تطال مسار البحر الأحمر الذي يمر عبره نحو 10% من تجارة النفط العالمية المنقولة بحراً، أن علينا الاستعداد لارتفاع حاد في أسعار الطاقة. وقد أظهرت عقود خام برنت الآجلة حساسية مرتفعة بالفعل تجاه اضطرابات الشحن، ونقترح استخدام خيارات الشراء (Calls) على النفط للتحوط من صدمات إضافية في الإمدادات. كما أن توظيف مشتقات الطاقة يتيح الاستفادة من ارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية مع تقييد الخسائر المحتملة بشكل صارم.
التموضع لاحتمالات تضخم أعلى ودولار قوي
إضافة إلى ذلك، دفعت مخاطر عودة التضخم توقعات السوق لرفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026 إلى نحو 48% في سوق العقود الآجلة لمعدل الأموال الفيدرالية. وينبغي تعديل المحافظ عبر بيع عقود الخزانة الأميركية الآجلة على المكشوف أو شراء مقايضات أسعار الفائدة للاستفادة من ارتفاع العوائد. ومع دفع مسؤولي الفيدرالي مثل لوري لوغان باتجاه سياسة أكثر تشدداً لكبح التضخم، توفر مشتقات الدخل الثابت فرصة تكتيكية عالية الفاعلية خلال الأسابيع المقبلة.
وأخيراً، نوصي بالحفاظ على انحياز شرائي للدولار الأميركي عبر عقود مؤشر DXY الآجلة طالما بقي المؤشر فوق مستوى 100.50 الرئيسي. فمزيج تدفقات الملاذ الآمن الناتجة عن تصاعد التوتر الأميركي-الإيراني وموقف الفيدرالي المتشدد يشكل دعماً مزدوجاً قوياً للدولار. وينبغي على المتداولين استغلال التراجعات للشراء في الدولار، خصوصاً مقابل عملات الدول التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
