سجل زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) تغيراً طفيفاً حول 1.1445 في تعاملات صباح الجمعة، في وقت قيّمت فيه الأسواق أحدث العناوين القادمة من الشرق الأوسط وترقبت صدور القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر يوليو في وقت لاحق اليوم. وقالت رويترز إن إيران طلبت من ميليشيا الحوثي في اليمن الاستعداد لإغلاق مسار نفط البحر الأحمر إذا وجهت الولايات المتحدة ضربات للبنية التحتية للطاقة في إيران، فيما أفادت وكالة تسنيم بوقوع انفجار آخر في بندر عباس وقشم والأهواز؛ كما سُمِعت انفجارات قوية في الكويت وفي البصرة. وفي وقت سابق من الأسبوع، هدّد دونالد ترامب بتوجيه ضربات إلى جسور إيران ومحطات توليد الكهرباء الأسبوع المقبل ما لم تُستأنف المحادثات، وهو ما قد يدعم الدولار الأمريكي.
في أوروبا، من المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الخميس المقبل، لكن رويترز أفادت بأنه يُنظر إلى البنك على أنه قد يرفع الفائدة للمرة الثانية هذا العام في سبتمبر إذا أعادت أسعار الطاقة إشعال ضغوط التضخم. وفي الولايات المتحدة، اتخذت محافظة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك نبرة تميل قليلاً إلى التشدد، مع تسجيل مؤشر FXS Speechtracker درجة 6.4/10 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.3/10، بينما ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.20 نقطة إلى 126.33 مقارنةً بمستوى حيادي مرجعي عند 100، ما يعزز الرأي القائل إن السياسة النقدية ليست في عجلة من أمرها لتيسير الأوضاع. وتُظهر خلفية سوقية منفصلة أن اليورو شكّل 31% من حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي في 2022، مع متوسط أحجام يومية تتجاوز 2.2 تريليون دولار؛ ويستحوذ زوج EUR/USD على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، وEUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.
تموضع المشتقات وإدارة المخاطر في ظل المخاطر الجيوسياسية
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لصالح دولار أمريكي أقوى خلال الأسابيع المقبلة، مع تهديد صراعات الشرق الأوسط لممرات الطاقة العالمية. ويمكن لتهديدات مسار نفط البحر الأحمر أن تدفع أسعار خام برنت بسهولة فوق 90 دولاراً للبرميل، وهو سيناريو يُطلق تاريخياً تدفقات قوية نحو الملاذات الآمنة لصالح الدولار. ولإدارة هذه المخاطر، ينبغي النظر في شراء خيارات بيع (Put) على EUR/USD خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) للتحوّط من هبوط مفاجئ دون المستوى الحالي 1.1445.
سياسة البنوك المركزية ومقاربات التداول الاستراتيجية
تدعم النبرة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي هذا المنظور الهبوطي لليورو، لا سيما مع ارتفاع مؤشر معنويات الفيدرالي إلى 126.33. ويشير ذلك إلى أن أسعار الفائدة الأمريكية مرجح أن تبقى مرتفعة لفترة أطول، ما يحافظ على ميزة العائد مقارنة بمنطقة اليورو. وننصح ببيع EUR/USD عند الارتفاعات القصيرة أو باستخدام عقود آجلة قصيرة الأجل لأسعار الفائدة للاستفادة من استمرار هذا التباعد في السياسات.
وبينما يُتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي على الفائدة دون تغيير الخميس المقبل، قد يفرض التضخم المدفوع بالطاقة رفعاً للفائدة في سبتمبر، وهو ما يعزز تاريخياً تقلبات اليورو بنحو 15% إلى 20% حول اجتماعات السياسة. كما ستوفر القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان اليوم اتجاهاً فورياً للدولار. ونقترح استخدام استراتيجيات خيارات «السترادل» الطويلة للاستفادة من هذه التحركات السعرية الحادة المرتقبة من دون تبنّي اتجاه محدد.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
