سجّل الجنيه الإسترليني أثقل جلسة له هذا الشهر، إذ تراجع زوج الجنيه/الدولار (GBP/USD) بنحو 0.5% إلى ما دون 1.3500 بقليل، عقب فشلين متتاليين قرب 1.3550. ويقلّص هذا التراجع مكاسب يوليو البالغة نحو 400 نقطة من قاع العام الواقع دون 1.3150 بقليل، فيما يستقر مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stochastic RSI) اليومي قرب 90 ضمن منطقة تشبّع الشراء. وعلى صعيد البيانات البريطانية، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في مايو بنسبة 0.1% على أساس شهري بعد انكماش أبريل، لكن الإنتاج الصناعي انخفض 0.5% مقابل توقعات بتراجع أقل. وأبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي عند 3.75% في يونيو مع عضوين معارضين صوّتا لصالح التشديد، في وقت يسجّل فيه التضخم (CPI) 2.8%.
وجاءت الإصدارات الأميركية لصالح الدولار: انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 208 آلاف مقابل إجماع عند 217 ألفاً، وسجّل مسح الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا قراءة 41.4 مقابل 13 متوقعة، وارتفعت «مجموعة الضبط» في مبيعات التجزئة لشهر يونيو بنسبة 0.5%. وعلى الصعيد السياسي في المملكة المتحدة، تبلورت الصورة مع تحوّل آندي بورنهام إلى المرشح الوحيد لقيادة حزب العمال، بدعم 379 من أصل 402 نائباً، على أن يأتي التأكيد يوم الجمعة، مع تغيير مرتقب لرئيس الوزراء يوم الاثنين. وتبدو أجندة البيانات البريطانية مزدحمة: تقرير سوق العمل يوم الثلاثاء يأتي بعد ارتفاع سابق في عداد المطالبين بنحو 31.2 ألفاً، ونمو توظيف لثلاثة أشهر عند 100 ألف، وبطالة 4.9%. ويشهد الأربعاء صدور تضخم يونيو، وكان آخر تسجيل 2.8% للعنوان و2.6% للأساسي. ويجمع الجمعة 24 يوليو بين مبيعات التجزئة ـ التي ارتفعت سابقاً 1.2% على أساس شهري ـ ومسوح مديري المشتريات التي أظهرت أخيراً قراءة مركبة عند 49.3. فنياً، تقع المقاومة عند 1.3550 ثم 1.3600 وقمة العام قرب 1.3700، فيما يُرصد الدعم قرب 1.3450 و1.3400 حيث يتقاطع المتوسطان المتحركان الأسيّان لـ200 يوم و50 يوماً.
الإجهاد الفني واستراتيجيات التداول قصيرة الأجل
مع معاناة الجنيه الإسترليني في الحفاظ على مستوى 1.3500، نعتقد أن متداولي المشتقات ينبغي أن يستعدوا لتصحيح هابط خلال الأسابيع المقبلة. ومع اقتراب مؤشر Stochastic RSI اليومي من منطقة تشبّع الشراء عند 90، يبدو شراء عقود خيار بيع (Put) قصيرة الأجل على زوج الجنيه/الدولار وسيلة جذابة للحد من المخاطر. وتشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما يواجه الجنيه حالة إجهاد فني مماثلة بعد صعود سريع بنحو 400 نقطة، غالباً ما يتبع ذلك ارتداد نحو المتوسط المتحرك لـ50 يوماً قرب 1.3400.
ينطوي الانتقال السياسي يوم الاثنين على أجندة إنفاق لم تسعّرها سوق السندات بعد. ونقترح على المتداولين مراقبة عوائد السندات الحكومية البريطانية (Gilts) عن كثب، مع تذكّر كيف دفعت فوضى «الميزانية المصغّرة» في 2022 عوائد السندات لأجل 10 سنوات للارتفاع بأكثر من 100 نقطة أساس سريعاً وتسببت في هبوط العملة. وإذا لمّحت الإدارة الجديدة إلى إنفاق عام قوي، فإن بيع السندات الحكومية البريطانية على المكشوف أو شراء عقود خيار بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-money Puts) على الإسترليني قد يحقق نتائج سريعة.
تكتيكات التقلبات والتباين الاقتصادي
مع جدولة إصدارات بيانات بريطانية رئيسية بشكل شبه يومي الأسبوع المقبل، من المرجح أن تقفز التقلبات الضمنية في سوق الخيارات. نوصي باستخدام استراتيجيات «الستردل» أو «السترنغل» على زوج الجنيه/الدولار للاستفادة من التحركات الحادة بغض النظر عن الاتجاه النهائي. ويوفر هذا النهج حماية من التقلبات المفاجئة الناجمة عن قراءة التضخم الحاسمة يوم الأربعاء، لا سيما إذا ابتعدت عن مستوى 2.8% الحالي.
إن التباين بين اقتصاد أميركي متماسك وبين نمو بريطاني متعثر عند 0.1% يرجّح كفة الدولار بشكل واضح. وينبغي النظر إلى بيع زوج الجنيه/الدولار عند أي ارتدادات قصيرة تقترب من منطقة المقاومة الصلبة عند 1.3550. ويتسق ذلك مع بيانات مبيعات التجزئة الأميركية الأخيرة التي أظهرت مكسباً مستقراً بنسبة 0.5% في «مجموعة الضبط»، ما يبقي الاحتياطي الفيدرالي على مسار أكثر تشدداً بكثير من بنك إنجلترا.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
