واصل زوج الدولار الأميركي/اليوان الصيني (USD/CNY) تراجعه بعد أن أدّت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأميركية الأضعف إلى إضعاف الدولار وتهدئة توقعات تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. كما عزّزت تثبيتات بنك الشعب الصيني (PBoC) الأقوى هذا التحرك، بما يشير إلى قدر من التسامح مع ارتفاع تدريجي في قيمة الرنمينبي. وجاءت التدفقات الخلفية الداعمة من فائض التجارة الصيني في يونيو، إلى جانب أحاديث عن قيام المصدّرين ببيع الدولار الأميركي، وإن كان ذلك قد طُرح بوصفه عامل تضخيم محتمل أكثر منه محركاً مؤكداً. ومن المرجح أن يتوقف المزيد من الهبوط على استمرار ضعف الدولار الأميركي، وعلى ما إذا كانت تثبيتات البنك المركزي ستواصل إقرار تحركات السوق الفورية.
وتبقى الأوضاع المحلية في الصين عامل كبح، إذ إن تباطؤ النمو وإمكانية اتخاذ مزيد من إجراءات التيسير المتوقعة قد يحدّان من وتيرة مكاسب الرنمينبي. فنياً، قد يفتح الكسر الحاسم المجال نحو نطاق 6.72–6.74 في USD/CNY، بينما تُرصد المقاومة عند 6.7860/6.79، بما يتوافق مع متوسطَي الحركة لـ21 و50 يوماً. وفي التداولات الخارجية، شوهد زوج الدولار الأميركي/اليوان الخارجي (USD/CNH) أخيراً قرب 6.7690، مع بقاء الزخم اليومي الهابط قائماً، رغم أن مؤشر القوة النسبية (RSI) بدأ بالارتفاع من مستويات قريبة من ذروة البيع. ويُحدَّد الدعم عند 6.7540، وهو أدنى مستوى منذ بداية العام.
المحركات الكلية الداعمة لقوة اليوان
نتوقع أن يواجه الدولار الأميركي ضغوطاً هبوطية أمام اليوان الصيني خلال الأسابيع المقبلة مع تباطؤ بيانات التضخم في الولايات المتحدة. إذ تُظهر قراءات CPI وPPI الأخيرة تباطؤاً واضحاً، ما خفّض توقعات السوق بشأن أي زيادات إضافية في أسعار الفائدة. ويمنح هذا التحول في البيئة الاقتصادية الكلية أساساً داعماً للتموضع باتجاه يوان أقوى.
في الوقت نفسه، نرى أن فائض التجارة الصيني الكبير، والذي بلغ مؤخراً نحو 99 مليار دولار تقريباً، يدفع المصدّرين المحليين إلى بيع الدولارات الأميركية مقابل اليوان. كما يواصل بنك الشعب الصيني تحديد أسعار مرجعية يومية أكثر قوة، في إشارة إلى ارتياحه لعملة أقوى. ومن شأن هذا المزيج من تدفقات التجارة ودعم البنك المركزي أن يُبقي اليوان على مسار صعودي تدريجي.
الاستراتيجية والمستويات الفنية
ومع ذلك، ينبغي تذكّر أن نمو الاقتصاد المحلي في الصين لا يزال بطيئاً، ما يعني أن البنك المركزي قد يلجأ إلى خفض أسعار الفائدة لدعم النشاط. ومن المرجح أن يحدّ هذا الضعف المحلي من مكاسب اليوان، بما يمنع صعوداً سريعاً وغير منضبط. وبناءً عليه، نعتقد أن على المتداولين تجنّب الرهانات الصعودية المفرطة على اليوان والاستعداد لتحرك هبوطي تدريجي بدلاً من ذلك.
نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على استراتيجيات التداول ضمن نطاقات، أو شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على USD/CNH للاستفادة من هذا التراجع التدريجي. راقبوا عن كثب مستوى الدعم الرئيسي عند 6.7540، إذ إن كسره قد يفتح المجال لتحرك هابط نحو نطاق 6.72 إلى 6.74. وفي المقابل، يُفضَّل وضع أوامر وقف الخسارة فوق مستويات المقاومة 6.7860 و6.7900 بقليل للتحوط من أي طفرات صعودية مفاجئة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
