تداول زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) على انخفاض يوم الخميس، منهياً مكاسب استمرت يومين، مع استقرار الدولار الأمريكي بعد تراجعه على خلفية بيانات تضخم أمريكية جاءت دون التوقعات. وتم تداول الزوج قرب 1.1457، منخفضاً بشكل طفيف خلال الجلسة. وظلت شهية المخاطرة هشّة، إذ أدت عودة التوترات في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار النفط وزيادة المخاوف من احتمال انعكاس تراجع التضخم في يونيو، ما ساعد بدوره على الحد من المزيد من ضعف الدولار، في وقت واصلت فيه الأسواق تسعير رفع لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً هذا العام.
وسجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستوى قريباً من 100.60 بعد هبوطه إلى 100.35 يوم الأربعاء، وهو أدنى مستوى له منذ 18 يونيو. كما قدمت بيانات سوق العمل الأمريكية دعماً للدولار، إذ بلغت طلبات إعانة البطالة الأولية 208 آلاف للأسبوع المنتهي في 11 يوليو مقابل توقعات عند 217 ألفاً. وارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 0.2% على أساس شهري في يونيو، بما يتوافق مع التوقعات، فيما جرى تعديل قراءة مايو إلى 1.0% من 0.9%. وسجلت مجموعة التحكم في مبيعات التجزئة (Retail Sales Control Group) نسبة 0.5%، منخفضة من 0.8% في مايو ومتوافقة مع التوقعات. وعلى صعيد منفصل، نفذت الولايات المتحدة ليلة خامسة على التوالي من الضربات على أهداف إيرانية، وردّت إيران باستهداف أصول أمريكية في الكويت والبحرين والأردن؛ وتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 80 دولاراً، مرتفعاً بنحو 12% هذا الأسبوع. وأظهر استطلاع لـ«رويترز» أن جميع الاقتصاديين الـ74 يتوقعون تثبيت سعر فائدة الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي عند 2.25% في يوليو، فيما يتوقع 70% منهم رفعاً إضافياً واحداً هذا العام، على الأرجح في سبتمبر.
استراتيجيات المشتقات لزوج EUR/USD وللدولار الأمريكي
في ضوء الضغط الهبوطي المفاجئ على زوج اليورو/الدولار نحو 1.1457 وارتفاع مؤشر الدولار إلى 100.60، نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على زوج EUR/USD خلال الأسابيع المقبلة. وتشير بيانات سوق العمل الأمريكية الأقوى من المتوقع، مع تراجع طلبات إعانة البطالة إلى 208 آلاف، إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال شديد المرونة. ويعزز هذا الزخم الاقتصادي السيناريو الداعم لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، بما يصب في مصلحة الدولار.
تقلبات الطاقة والتضخم وعقود الفائدة المستقبلية
كما ينبغي الاستعداد لزيادة التقلبات في أسواق الطاقة، مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 12% هذا الأسبوع نحو 80 دولاراً نتيجة تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. تاريخياً، أدت التهديدات للممرات البحرية الاستراتيجية مثل مضيق باب المندب إلى قفزات فورية في تكاليف الشحن وأسعار النفط، على غرار الارتفاع بنسبة 150% في معدلات الشحن العالمية الذي سُجّل خلال أزمة البحر الأحمر في عام 2024. ويمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على عقود WTI الآجلة للتحوط من اضطرابات مفاجئة في الإمدادات.
وتهدد ارتفاعات الطاقة بعكس اتجاه تباطؤ التضخم الذي شهدته الفترة الأخيرة، ما يعني ضرورة الاستعداد لتشديد السياسة النقدية من جانب كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. وبينما يُتوقع على نطاق واسع أن يثبت المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع عند 2.25% هذا الشهر، فإن 70% من الاقتصاديين يتوقعون بالفعل رفعاً آخر بحلول سبتمبر. ونقترح التداول على عقود الفائدة قصيرة الأجل، مثل «يورايبور» (Euribor) أو عقود «سعر التمويل الليلي المضمون» (SOFR)، لبناء مراكز تتماشى مع عودة الميل نحو التشدد.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
