كانت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية أضعف بشكل طفيف خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس قبيل صدور بيانات مبيعات التجزئة الأميركية وطلبات إعانة البطالة الأولية. وتراجعت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.02% إلى نحو 52,890 نقطة، بينما هبطت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.06% قرب 7,610 نقاط، وانخفضت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.24% إلى نحو 29,620 نقطة. وتتجه الأنظار أيضاً إلى نتائج أعمال تُعلن لاحقاً اليوم من كلٍ من نتفليكس ويونايتد هيلث وجنرال إلكتريك، إلى جانب التحركات الأوسع في النفط والعوائد.
وتراجعت شهية المخاطرة مع دفع العمل العسكري في الشرق الأوسط أسعار الخام إلى الارتفاع وتجدد المخاوف بشأن موجة تضخم ثانية، ما يعقّد التوقعات لمسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. وأفادت وكالة «إيرنا» بتصريحات لمتحدث باسم الجيش الإيراني قال فيها إن الولايات المتحدة تواصل مهاجمة عدة مناطق محذراً من أن الحرب ستتسع، مع الإشارة إلى أن طهران لا تسعى إلى مواجهة مع الدول المجاورة. وفي سياق منفصل، قالت القيادة المركزية الأميركية إنها أطلقت موجة أخرى من الضربات للإبقاء على مضيق هرمز مفتوحاً، مؤكدة أن طائرات أميركية أطلقت صواريخ على مدخنة ناقلة نفط ما أدى إلى تعطيلها. ويوم الأربعاء، ارتفعت وول ستريت مع تراجع عوائد سندات الخزانة بفعل بيانات تضخم أكثر ليونة؛ إذ صعد ناسداك 0.62% وارتفع S&P 500 بنسبة 0.38% وأضاف داو 0.29%.
مخاطر سوق الطاقة واستراتيجيات التحوط من التقلبات
يتعين الاستعداد لزيادة حدة تذبذبات السوق مع تصاعد الأعمال العسكرية في الشرق الأوسط ودفعها أسعار النفط الخام إلى الأعلى. ونظراً لأن مضيق هرمز يمر عبره نحو 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل البترولية، فإن أي اضطراب مطوّل قد يدفع أسعار الطاقة إلى مستويات أعلى بكثير خلال الأسابيع المقبلة. نوصي متداولي المشتقات باستخدام خيارات الشراء (Call) على نفط برنت أو غرب تكساس الوسيط للتحوط من هذا التهديد المفاجئ للتضخم المدفوع بالطاقة.
ومع استقرار عقود ناسداك 100 الآجلة قرب 29,620 نقطة واقتراب صدور نتائج أعمال شركات بارزة مثل نتفليكس، من المرجح بدرجة كبيرة أن ترتفع تقلبات الأسهم على المدى القريب. يمكن النظر في شراء استراتيجيات «سترادل» على مؤشر S&P 500 أو ناسداك للاستفادة من تحركات حادة في أي من الاتجاهين عقب بيانات مبيعات التجزئة وطلبات إعانة البطالة اليوم. تاريخياً، يميل سوق الخيارات إلى تسعير التقلبات بأقل من قيمتها خلال التحولات الجيوسياسية المفاجئة، ما يجعل استراتيجيات «الانكشاف الطويل على التقلبات» جذابة للغاية في الوقت الراهن.
مسار الفائدة لدى الفيدرالي، وعدم استقرار عوائد الخزانة، وحماية المحافظ
من شأن تهديد موجات تضخم ثانوية أن يعقّد بلا شك مسار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، بما يُبقي عوائد سندات الخزانة شديدة التقلب. ننصح المتداولين بمراقبة عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي تراجع مؤخراً لكنه قد ينعكس سريعاً إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى اقتصاد لا يزال متماسكاً. ولحماية محافظ الأسهم الأوسع من تراجعات مفاجئة، يمكن تثبيت حماية هبوطية عبر شراء خيارات بيع (Put) خارج النقود (Out-of-the-money) على مؤشر داو جونز، الذي يتداول حالياً قرب مستوى 52,890 نقطة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
