يواجه زوج اليورو/الدولار الأميركي (EUR/USD) صعوبة في اكتساب زخم قرب مستوى 1.0750 بعد أن استوعبت الأسواق محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويحافظ الزوج على استقراره في الوقت الراهن، إلا أن الدعم الكامن للدولار من وضعه كملاذ آمن يحدّ من أي محاولات صعودية. ويشير ذلك إلى أن استراتيجية البيع عند الارتفاعات لا تزال الخيار المفضّل لدى كثيرين.
أكد محضر الفيدرالي أن المسؤولين ما زالوا قلقين من استمرار التضخم، حتى مع إظهار أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو تباطؤاً طفيفاً إلى 2.9%. ومع إظهار بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية (NFP) الأسبوع الماضي إضافة قوية بنحو 195 ألف وظيفة، لا يملك الفيدرالي دافعاً كبيراً للإشارة إلى نهاية دورة التشديد. وتُسعّر أسواق العقود الآجلة الآن احتمالاً بنحو 40% لرفع أخير للفائدة بحلول سبتمبر، ما يدعم قوة الدولار.
ويقف ذلك على النقيض مع البنك المركزي الأوروبي، الذي ألمح إلى أنه على الأرجح أنهى رفع أسعار الفائدة في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو. ويُعد هذا التباين في السياسات سبباً محورياً لتوقعنا استمرار الضغوط الهبوطية على زوج اليورو/الدولار. كما أن هذه الخلفية الأساسية تجعل الرهانات المشتقة ذات الميل السلبي، مثل شراء خيارات البيع (Put)، أكثر جاذبية.
تموضع الخيارات والمستويات الفنية تشير إلى مخاطر هبوطية
بالنظر إلى سوق الخيارات، نلاحظ أن انعكاسات المخاطر (Risk Reversals) لأجل شهر واحد على زوج اليورو/الدولار تُظهر انحيازاً مستمراً لصالح خيارات البيع مقابل خيارات الشراء. ويعكس ذلك قيام المتداولين بالتموضع لاحتمال مزيد من الهبوط أو التحوط ضده خلال الأسابيع المقبلة. وتبقى التقلبات الضمنية عند مستويات منخفضة نسبياً، ما يجعل شراء خيارات البيع وسيلة منخفضة التكلفة نسبياً للتعبير عن رؤية سلبية.
فنياً، لا يزال الزوج عالقاً دون متوسطه المتحرك لـ50 يوماً، ما يُبقي النظرة الفنية قصيرة الأجل ضعيفة. ونترقب كسر الدعم الفوري عند المستوى النفسي 1.0700. وإذا ما تم كسر هذا المستوى، فمن المرجح أن يدفع ذلك نحو هبوط باتجاه منطقة الدعم الرئيسية التالية قرب 1.0650.
ومن المرجح أن تواجه أي ارتدادات صعودية مقاومة قوية، حيث يقع أول حاجز رئيسي أمام المشترين قرب منطقة 1.0800. ويمكن النظر في استراتيجية بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) بسعر تنفيذ عند ذلك المستوى أو أعلى منه لتحصيل علاوة، طالما استمر الاتجاه الهابط. ولن نبدأ بمراجعة موقفنا السلبي إلا إذا اخترق الزوج بشكل حاسم متوسطه المتحرك لـ100 يوم قرب 1.0880.
استقر زوج اليورو/الدولار يوم الأربعاء بعد تقليص خسائر سابقة ارتبطت بتجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بالتزامن مع استيعاب الأسواق لمحضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر يونيو. وتداول الزوج قرب 1.1427 بعد أن لامس أدنى مستوى خلال الجلسة عند 1.1391. وجاءت استجابة الدولار محدودة، مع استقرار مؤشر الدولار (DXY) قرب 100.97 بعد تراجعه من 101.27، ما يشير إلى أن توجيهات الفيدرالي كانت إلى حد كبير مسعّرة مسبقاً. وكرر المسؤولون أن التضخم لا يزال أعلى من هدف 2%، فيما قيّموا أوضاع سوق العمل على أنها متوازنة، وأشاروا إلى أن مسار أسعار الفائدة سيعتمد على البيانات الواردة.
ومن الناحية الفنية، لا يزال زوج اليورو/الدولار داخل قناة هابطة متوازية وتحت متوسطات متحركة رئيسية، ما يُبقي الميل القريب سلبياً. وتحسنت مؤشرات الزخم: إذ ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 41 من مستويات كانت قريبة من التشبع البيعي، كما تحرك مؤشر MACD إلى إيجابية طفيفة، ما يشير إلى مرحلة تماسك ضمن اتجاه هابط أوسع. وتظهر المقاومة قرب 1.1500، ثم عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) عند 1.1611، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 1.1649. بينما يتمركز الدعم قرب 1.1350 ثم عند قاع القناة قرب 1.1305.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
