أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) ارتفاع صافي مراكز غير التجاريين في الذهب إلى 194 ألفاً من 181.3 ألفاً في القراءة السابقة. وتشير هذه الخطوة إلى تعزيز التموضع المضاربي خلال أحدث فترة إبلاغ.
وقد صدر هذا التحديث عن لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية ضمن إفصاحاتها الدورية حول تموضعات السوق. وتشير الأرقام إلى صافي المراكز التي يحتفظ بها المتداولون غير التجاريين في عقود الذهب الآجلة والخيارات.
تنامي المعنويات الصعودية بين مضاربي الذهب
نلاحظ أن كبار المضاربين يزيدون رهاناتهم على ارتفاع أسعار الذهب، إذ ارتفعت مراكز الشراء الصافية لديهم إلى 194,000 عقد. وتعكس هذه الخطوة قناعة صعودية متزايدة لدى مديري الأموال المؤسسيين. كما أنها الزيادة الأسبوعية الثالثة على التوالي، ما يشير إلى ترسّخ اتجاه واضح.
ويبدو أن هذا التفاؤل المتنامي مرتبط بإشارات حديثة على ليونة النشاط الاقتصادي. فعلى سبيل المثال، أظهر أحدث تقرير للوظائف في الولايات المتحدة لشهر يونيو 2026 إضافة 165,000 وظيفة فقط في القطاع غير الزراعي، وهو ما جاء دون التوقعات وأثار مخاوف بشأن آفاق النمو. ونرى أن المتداولين يعيدون التموضع ترقباً لموقف أكثر حذراً من الاحتياطي الفيدرالي، ما قد يضعف الدولار ويدعم الذهب.
إضافة إلى ذلك، بقيت بيانات التضخم الأخيرة عند مستويات مرتفعة، حيث استقرت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك فوق مستهدف الفيدرالي البالغ 2% عند 2.8%. ويعزز هذا التضخم اللزج جاذبية الذهب كأداة لحفظ القيمة. تاريخياً، كانت فترات عدم اليقين الاقتصادي المقترنة بالتضخم داعمة جداً للمعادن النفيسة.
استراتيجيات التداول في البيئة الحالية
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى بيئة مواتية لبناء مراكز صعودية. ونحن ننظر إلى شراء خيارات شراء (Call) عند سعر التنفيذ (At-the-money) بآجال استحقاق في سبتمبر أو أكتوبر 2026 لاقتناص أي صعود محتمل. وتتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في أي موجة ارتفاع مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر بوضوح.
وبالنظر إلى تحوّل المعنويات، نرى أيضاً قيمة في بيع فروق خيارات البيع (Put Spreads) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money). ويمكن أن يحقق ذلك دخلاً ويستفيد من مستوى دعم يبدو أنه يتشكل تحت سعر الذهب. وإذا استمر الاهتمام المضاربي في التزايد كما حدث خلال فترة 2019-2020، فقد تكون هناك حركة سعرية كبيرة وشيكة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
