تشير الموسمية إلى نمط صيفي مألوف لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500»: فغالباً ما أعقب التماسك في يونيو اختراق صعودي في منتصف الصيف، قبل فترة أخرى من التماسك في أغسطس وسبتمبر. وفي هذا السياق، يختبر المؤشر الآن مقاومة خط اتجاه مرسوم من قمم يونيو. ويُنظر إلى اختراق هذا الخط على أنه يفتح المجال لمزيد من المكاسب على المدى القريب باتجاه 7700 نقطة.
وتُعامل منطقة 7700 كمنطقة مقاومة محتملة إذا عاد التماسك للظهور في أغسطس، مع توصيف الحركة على أنها موجة صعود «B» ضمن تصحيح «مسطح» أوسع وفقاً لعدّ موجات إليوت. ويُطرح أن الموجة الرابعة مرجّح أن تكون أكثر تعقيداً بعد تسجيل قمم جديدة، نظراً لندرة أن تستغرق الموجة الرابعة وقتاً أقل للتشكّل مقارنة بالموجة الثانية؛ حيث تُوصَف الموجة الثانية نفسها بأنها تصحيح معقّد ومتداخل من نوع W-X-Y، فيما يشير «مبدأ التناوب» إلى أن الموجة الرابعة قد تتخذ شكلاً مسطحاً بدلاً من ذلك. وإذا تحقق تراجع في أواخر الصيف، فيُحدَّد نطاق 7200 إلى 7100 كحزام دعم محتمل قبل استئناف الاتجاه الصاعد الأوسع.
—الفرص التداولية والاستراتيجية لاختراق منتصف الصيف
نظراً للميل التاريخي للأسواق إلى الارتفاع في يوليو بعد التماسك في يونيو، نرى الفترة الحالية فرصة لصفقات صعودية قصيرة الأجل. ومع اختبار مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» لخط اتجاهه من قمم يونيو، ينبغي الاستعداد لاحتمال حدوث اختراق. ويشمل ذلك النظر في خيارات الشراء (Call) أو استراتيجيات فروق الشراء الصعودية (Bull Call Spreads) بتواريخ استحقاق في أواخر يوليو.
وتدعم هذه النظرة المتفائلة بيانات اقتصادية حديثة، إذ أظهر تقرير الوظائف لشهر يونيو الصادر الأسبوع الماضي استمراراً في التوظيف دون تسارع في تضخم الأجور، ما خفّف المخاوف من تشدد أكبر من جانب «الاحتياطي الفيدرالي». إضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر «سي بي أو إي» للتقلبات (VIX) إلى 12.1، وهو أدنى مستوى له خلال هذا الربع، وهو ما يشير تاريخياً إلى حالة من الاطمئنان المفرط لدى المتداولين وقد يسبق دفعة أخيرة صعوداً في المؤشر. ونستخدم هذه الظروف لاستهداف حركة باتجاه منطقة 7700 على مؤشر «ستاندرد آند بورز 500».
—إدارة الصفقات وتوقّع التصحيح: أواخر الصيف وما بعده
لكن مع اقتراب المؤشر من مستوى 7700، لا سيما قرب نهاية يوليو، سنحتاج إلى تعديل استراتيجيتنا. إذ يتماشى هذا المستوى مع توقعات موجات إليوت لدينا لذروة صعود «الموجة B»، ما يجعله نقطة مناسبة لجني الأرباح من أي مراكز طويلة. وفي تلك المرحلة، سنبدأ بناء مراكز هبوطية، مثل شراء عقود بيع (Puts) لشهر أغسطس أو بيع فروق ائتمان خيارات الشراء (Call Credit Spreads) فوق 7700.
ويشير مبدأ التناوب في موجات إليوت إلى أن المرحلة التصحيحية التالية، أو «الموجة الرابعة»، ستكون تماسكاً مسطحاً ومعقّداً، بخلاف التصحيح الحاد لـ«الموجة الثانية» الذي شهدناه في وقت سابق من هذا العام. وكثيراً ما تظهر هذه الأنماط خلال أشهر التداول منخفضة السيولة في أغسطس وسبتمبر، ما يضيف عامل ضغط موسمي. كما أن انخفاض أحجام التداول المعتاد في أواخر الصيف قد يضخم تذبذبات السوق ويجعل التصحيحات أطول زمناً.
وإذا تحقق تراجع قرب نهاية الصيف كما نتوقع، فسنراقب عن كثب نطاق 7200 إلى 7100. ومن المفترض أن تعمل هذه المنطقة كدعم مهم، وأن تمثل نطاقاً رئيسياً لإغلاق أي مراكز مشتقات هبوطية. كما ستكون المستوى الذي سننظر عنده في إعادة تبني نظرة صعودية طويلة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
