ارتفع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف من أدنى مستوى له خلال اليوم، لكنه ظل دون أعلى مستوى في أسبوعين خلال التعاملات الأوروبية المبكرة، في وقت حظي فيه الدولار الأميركي بطلب كملاذ آمن على خلفية تجدد التوتر حول مضيق هرمز. وتسعى إيران إلى تشديد السيطرة على الممر المائي، ووفقاً لسفيرها لدى الصين تخطط لفرض رسوم خدمات جديدة على السفن؛ فيما رفضت الولايات المتحدة هذا المقترح. وفي الوقت نفسه، تراجعت توقعات مزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات التوظيف الشهرية الأميركية الضعيفة يوم الخميس الماضي وتراجع ضغوط التضخم نتيجة هبوط أسعار النفط الخام، ما حدّ من دعم الدولار وساعد في تقليص تراجع المعدن النفيس. كما بقي طلب البنوك المركزية عاملاً مُثبتاً للسوق: إذ أظهر مسح لمجلس الذهب العالمي أن نحو 90% من المشاركين يتوقعون ارتفاع احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية عالمياً خلال العام المقبل، وأفاد البنك المركزي الأوروبي بأن الذهب تجاوز سندات الخزانة الأميركية في توزيعات الاحتياطيات العالمية، فيما اشترى بنك الشعب الصيني 320 ألف أونصة في مايو للشهر التاسع عشر على التوالي من الزيادات الشهرية.
وتتحول أنظار الأسواق لاحقاً إلى مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات (ISM) وخطابات مسؤولي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ومن الناحية الفنية، فإن اختراق يوم الجمعة لمتوسط التحرك البسيط لـ100 فترة على الرسم البياني للأربع ساعات، وتجاوزه مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للهبوط بين أبريل ويونيو، أبقيا الزخم متماسكاً، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية من 63 وإيجابية مؤشر MACD. وتقع مستويات الدعم قرب 4,164 دولاراً ومتوسط 100 فترة قرب 4,147 دولاراً، مع احتمال أن يشير كسر أعمق إلى 3,940 دولاراً، بينما تُرى مستويات المقاومة عند 4,302 و4,415 و4,527 و4,686 و4,889 دولاراً.
المحركات الأساسية وطلب البنوك المركزية
نرى أن الذهب يتحرك في نطاق تماسك بعد ملامسة أعلى مستوى في أسبوعين في وقت سابق من هذا الأسبوع، ليتداول حالياً قرب 2,455 دولاراً للأونصة. ويُظهر الدولار الأميركي بعض القوة في ظل مفاوضات تجارية مستمرة بين الولايات المتحدة وتكتل تجاري عموم آسيوي، ما يفرض بعض الضغط على المعدن. غير أن هذه القوة بالدولار قد تكون مؤقتة، إذ توحي الصورة الاقتصادية الأوسع بسيناريو مختلف.
يقلّص المتداولون رهاناتهم على أي زيادات إضافية في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي خلال ما تبقى من عام 2026. وأظهر أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية لشهر يونيو 2026 تباطؤ نمو الوظائف إلى 195 ألفاً، دون التوقعات بقليل، بينما ثبتت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التضخم عند 2.8%، وهو مستوى مرتفع لكنه قابل للاحتواء. ومن المرجح أن تمنح هذه البيئة الفيدرالي مساحة لتبني نهج أكثر تريثاً، ما يحدّ من صعود الدولار ويوفر دعماً للذهب غير المولد للعائد.
وبعيداً عن التحركات اليومية، تبني البنوك المركزية العالمية أرضية دعم قوية. وأكد تقرير مجلس الذهب العالمي للربع الثاني 2026 أن البنوك المركزية ظلت مشترياً صافياً للربع الخامس على التوالي، مضيفةً أكثر من 210 أطنان إلى الاحتياطيات العالمية. ومن شأن هذا الشراء المنتظم، ولا سيما من بنوك الأسواق الناشئة، أن يحدّ من أي هبوطات تصحيحية كبيرة في سعر الذهب خلال الأسابيع المقبلة.
النظرة الفنية والمستويات الرئيسية
من منظور فني، يبدو التراجع اللحظي فرصة شراء، إذ إن مسار المقاومة الأقل ما يزال باتجاه الصعود. ويجد الذهب دعماً متيناً قرب متوسطه المتحرك لـ50 يوماً حول مستوى 2,420 دولاراً، مع بقاء مؤشر القوة النسبية فوق 50 بثبات. وسنترقب اختراقاً مستداماً فوق القمة الأخيرة عند 2,485 دولاراً، وهو ما قد يفتح المجال لاختبار مستوى 2,500 دولار ذي الأهمية النفسية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
