سجّل زوج اليورو/الدولار الأميركي (EUR/USD) مكاسب متواضعة يوم الجمعة، لكنه واجه صعوبة في البناء عليها مع استقرار الدولار الأميركي عقب تقرير الوظائف الأميركي الأضعف من المتوقع الصادر يوم الخميس، في ظل فتور التداولات بسبب إغلاق الأسواق الأميركية بمناسبة عطلة يوم الاستقلال. وتم تداول الزوج قرب 1.1438 بعد أن لامس أعلى مستوى خلال الجلسة عند 1.1462، ما يضعه على مسار إنهاء سلسلة خسائر استمرت أسبوعين. في المقابل، استقر مؤشر الدولار (DXY) قرب 100.76 بعدما سجّل في وقت سابق أدنى مستوى في أسبوعين عند 100.56.
وأعادت الأسواق معايرة توقعاتها بشأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB). فقد أدّت بيانات الوظائف الأميركية الضعيفة إلى تقليص تسعير احتمال رفع قريب للفائدة من قبل الفيدرالي، فيما أثارت بيانات التضخم الأضعف في منطقة اليورو في وقت سابق تساؤلات جديدة حول ما إذا كان المركزي الأوروبي سيُقدم على تشديد إضافي هذا العام. ومع ذلك، لا يزال التضخم أعلى من مستهدف 2% لدى كلا البنكين، ما يبقي احتمال المزيد من التشديد قائماً، كما لا تزال التسعيرات تشير إلى رفع للفائدة من قبل الفيدرالي لاحقاً هذا العام. وشملت مستويات التداول المشار إليها لزوج EUR/USD نطاق 1.150–1.153 كسقف محتمل، مع الإشارة إلى 1.16–1.17 كمنطقة أعلى.
تردد البنوك المركزية وأداء اليورو/الدولار
نشهد بقاء زوج اليورو/الدولار قرب 1.1440، في انعكاس مباشر لضعف تقرير الوظائف الأميركي الذي صدر قبيل العطلة. وأظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو إضافة 155 ألف وظيفة فقط مقابل توقعات عند 190 ألفاً، ما دفع معدل البطالة الأميركي للارتفاع بشكل طفيف إلى 4.1%. وقد دفع ذلك الأسواق إلى استبعاد احتمال رفع وشيك للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ما منح اليورو دعماً مؤقتاً.
في الوقت نفسه، تبدو الرؤية في أوروبا ضبابية أيضاً، إذ جاءت القراءة الأولية لتضخم منطقة اليورو لشهر يونيو أقل من المتوقع عند 2.4%. ويمنح ذلك البنك المركزي الأوروبي دوافع أقل للمضي في رفع جديد للفائدة، ما يخلق حالة شد وجذب بين العملتين. ونرى أن السؤال المحوري خلال الأسابيع المقبلة يتمثل في أيّ من البنكين المركزيين سيُنظر إليه من قبل السوق على أنه أكثر تردداً.
آفاق التداول والاعتبارات الاستراتيجية
من منظور التداول، يوحي ذلك بأن الزخم الصاعد للزوج يظل محدوداً في الوقت الراهن، ونتوقع مقاومة قوية حول نطاق 1.1500-1.1530. ونتجه إلى بيع خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل على زوج EUR/USD بأسعار تنفيذ أعلى من 1.1550 لتحصيل علاوة (Premium)، على أساس رهان بأن الزوج سيبقى ضمن نطاق تداول. وتستفيد هذه الاستراتيجية من رؤية مفادها أن حدوث اختراق قوي غير مرجح قبل صدور بيانات تضخم أكثر حسماً في أواخر يوليو.
وتُذكّر هذه الحالة بالتداولات المتقلبة التي شهدناها في 2023، حين كانت الأسواق تعيد تسعير توقعات البنوك المركزية باستمرار، ما أدى إلى تحركات حادة لكنها قصيرة العمر. وفي حين يتمثل الخطر المباشر في تلاشي قناعة السوق بإمكانية رفع من قبل المركزي الأوروبي بوتيرة أسرع مقارنة بالفيدرالي، فإننا ما زلنا حذرين من تبني نظرة سلبية مفرطة تجاه الزوج. ونرى أن أي تراجع ملموس باتجاه مستوى 1.1300 قد يشكل فرصة محتملة لشراء خيارات شراء أطول أجلاً استعداداً لموجة صعود لاحقاً خلال الصيف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
