خفّت وتيرة النشاط في الأسواق منتصف الأسبوع قبيل صدور بيانات اقتصادية كلية جديدة وجدول حافل لظهور مسؤولي البنوك المركزية. ومن المقرر أن تصدر أوروبا قراءات أولية لمؤشر أسعار المستهلكين المنسّق لشهر يونيو، فيما يتضمن جدول الولايات المتحدة بيانات التغير في التوظيف وفق ADP لشهر يونيو ومؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع. وعند الساعة 13:00 بتوقيت غرينتش، من المقرر أن يشارك رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، ومحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، ورئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، ومحافظ بنك كندا تيف ماكليم في حلقة نقاش ضمن منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا.
في الولايات المتحدة، حصلت تصريحات رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك على درجة 6.4/10 وفق مؤشر FXS Speechtracker مقابل متوسط تاريخي عند 7/10، بينما ارتفع مؤشر معنويات الاحتياطي الفيدرالي لدى FXS بمقدار 1.22 نقطة إلى 123.64، فوق المستوى المحايد 100. وعاد مؤشر الدولار إلى المكاسب وكان قرب 101.40 في وقت مبكر من صباح الثلاثاء، رغم تراجع عقود الأسهم الأميركية الآجلة بين 0.4% و0.6%. وارتفع USD/JPY فوق 162.80 مسجلاً أعلى مستوى في أربعة عقود. وفي أماكن أخرى، استقر EUR/USD دون 1.1400 بقليل، وتراجع الذهب بأكثر من 1% باتجاه 3,950 دولاراً، وتداول GBP/USD دون 1.3250؛ كما بلغت أحدث قراءة لـSpeechtracker الخاصة ببيلي 7.2 مقابل متوسط 4.7، مع الإشارة إلى أن التضخم في المملكة المتحدة قد يرتفع إلى 3.2% لاحقاً هذا العام، وجرى توصيف تحقيق المستهدف بأنه ممكن بحلول أبريل أو مايو 2026 في حال عدم اندلاع حرب.
خطابات البنوك المركزية وتأثيرها في الأسواق
نتوقع تقلبات كبيرة خلال الفترة المقبلة مع استعداد صانعي السياسات النقدية لإلقاء كلمات اليوم، وهو ما يرجّح أن يسبب تحركات حادة في أسواق العملات وأسعار الفائدة. وسيكون العامل الحاسم هو التمركز لاحتمال قوة الدولار الأميركي، إذ يبدو مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أكثر التزاماً بمكافحة التضخم مقارنة بنظرائهم في أوروبا والمملكة المتحدة. ومع تسجيل أحدث بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة لشهر مايو قراءة عنيدة عند 3.6%، نرى أن الاحتياطي الفيدرالي لا يملك سوى الاستمرار في نهج متشدد.
استراتيجيات التداول استجابةً للتقلبات
يمثل الين الياباني فرصة التداول الأكثر فورية، مع تجاوز USD/JPY مستوى 162.80 إلى أعلى مستوى في أربعة عقود. ينبغي الاستعداد لتدخل وشيك من بنك اليابان، قد يطلق ارتفاعاً مفاجئاً بنسبة 4-5% في الين، على غرار التحركات الحادة التي شوهدت خلال تدخلات أواخر 2022. ويُعد شراء خيارات البيع (Put) على USD/JPY طريقة حصيفة للتموضع لهذا الحدث، خصوصاً مع عطلة الولايات المتحدة يوم الجمعة، ما قد يخلق نافذة محتملة للتحرك.
ومن المرجح أن يواصل اليورو والجنيه الإسترليني تراجعهما أمام الدولار. وأظهرت أحدث قراءة للتضخم في منطقة اليورو تباطؤاً طفيفاً إلى 2.4%، ما يمنح البنك المركزي الأوروبي هامشاً لاتباع نهج أكثر صبراً، بينما يواجه الاحتياطي الفيدرالي ضغوط أسعار أكثر لزوجة. نتوقع أن يواصل زوج EUR/USD المعاناة دون 1.1400، ويبدو أن بيع العقود الآجلة عند الارتفاعات يشكل الاستراتيجية المثلى خلال الأسابيع المقبلة.
يتراجع الذهب مع ترسّخ توقعات بقاء أسعار الفائدة الأميركية مرتفعة لفترة أطول، ما يقلص جاذبية المعدن الذي لا يدر عائداً. كما أن تماسك عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات فوق 4.5% يعزز هذا الضغط الهبوطي على أسعار الذهب، لذا نتطلع إلى زيادة مراكز البيع. وفي الوقت نفسه، نراقب التوترات في مضيق هرمز، إذ إن أي تصعيد قد يدفع أسعار النفط للارتفاع، وقد ننظر في شراء خيارات شراء رخيصة خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على النفط الخام كأداة تحوط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
