سجّل الذهب (XAU/USD) تغيراً طفيفاً قرب 4,015 دولاراً في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء، في وقت تقيّم فيه الأسواق آفاق المحادثات الأميركية-الإيرانية في الدوحة بعد إشارات متضاربة أثارت الشكوك حول مدى استدامة اتفاق سلام مؤقت تم التوصل إليه في وقت سابق من هذا الشهر. وقال مسؤولون أميركيون إن محادثات في قطر كانت مقررة يوم الثلاثاء وربطوها بطلب من طهران عقب الضربات الجوية الأميركية خلال عطلة نهاية الأسبوع، فيما نفت وزارة الخارجية الإيرانية تحديد أي اجتماعات خلال الأيام المقبلة.
ووصل المبعوثان الأميركيان جاريد كوشنر وستيف ويتكوف إلى الدوحة يوم الثلاثاء، وقال متحدث باسم الحكومة القطرية إنهما سيلتقيان رئيس الوزراء القطري لمناقشة المحادثات الأميركية-الإيرانية والتطورات الإقليمية؛ إلا أنه لا يوجد حالياً اجتماع رفيع المستوى بين الولايات المتحدة وإيران. ويتجه التركيز أيضاً إلى بيانات سوق العمل الأميركية، مع صدور أرقام ADP يوم الأربعاء وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الخميس، فيما يقيّم المتداولون مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتداعياته على الدولار الأميركي (USD) وعلى المعدن غير المدرّ للعائد.
التوترات الجيوسياسية وتموضع السوق
نرى الذهب يحافظ على استقراره قرب 4,015 دولاراً، عالقاً بين قوتين رئيسيتين. فالمخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالمحادثات الأميركية-الإيرانية توفر حالياً أرضية داعمة للسعر. غير أن بيانات الوظائف الأميركية المرتقبة تمثل رياحاً معاكسة محتملة ذات وزن.
إن تطورات الدوحة تخلق قدراً كبيراً من عدم اليقين، ولهذا ننظر إلى استراتيجيات الخيارات للتحوط من مراكزنا. تاريخياً، أدى تعثر الدبلوماسية في الشرق الأوسط، مثل التوترات في مضيق هرمز عام 2019، إلى ارتفاعات قصيرة الأجل في أسعار الذهب. ونعتقد أن شراء خيارات شراء (Call) بآجال استحقاق قريبة قد يكون نهجاً حصيفاً لاقتناص أي صعود محتمل ناجم عن عناوين سلبية.
بيانات التوظيف الأميركية وتداعيات السياسة النقدية
يتحول تركيزنا الآن إلى بيانات التوظيف في الولايات المتحدة، مع صدور تقرير ADP اليوم وتقرير الوظائف غير الزراعية غداً. وتشير توقعات السوق، وفقاً لرويترز، إلى رقم وظائف بنحو 270 ألفاً، وهو قريب من قراءة الشهر الماضي القوية التي تبقي الضغط على الاحتياطي الفيدرالي. ومن المرجح أن تعزز قراءة قوية نهج الفيدرالي «أعلى لفترة أطول»، بما يدعم الدولار ويضغط على الذهب.
ويأتي هذا الزخم الاقتصادي بالتزامن مع استمرار التضخم، إذ أظهر أحدث مؤشر لأسعار المستهلك الصادر عن مكتب إحصاءات العمل معدل تضخم سنوي عند 3.3%. وفي هذه البيئة، يشكل عدم توليد الذهب لعائد نقطة ضعف رئيسية إذا لمح الفيدرالي إلى إبقاء الفائدة عند مستويات مرتفعة. وبناءً عليه، ندرس شراء خيارات بيع (Put) للتحوط من هبوط حاد في الذهب إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية أعلى بكثير من المتوقع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
