تراجعت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.13% إلى نحو 52,270 في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. وهبطت عقود إس آند بي 500 الآجلة بنسبة 0.60% إلى قرابة 7,380، بينما انخفضت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 1.29% إلى حوالي 29,350. وجاءت الحركة مع ضغط مخاوف الطاقة العالمية وارتفاع المخاطر الجيوسياسية على عقود مؤشرات الأسهم الأميركية، عقب هجوم يُشتبه بأنه بمقذوف على سفينة شحن قرب عُمان، ما عطّل نشاط الإجلاء التابع للأمم المتحدة في مضيق هرمز وألقى بظلاله على آفاق محادثات الولايات المتحدة وإيران. وبعد إغلاق الخميس، قال مسؤولان أميركيان إن قوات إيرانية أطلقت النار على السفينة، وحذرت السلطات الإيرانية بأنها لن تضمن بعد الآن سلامة السفن التي تعمل خارج ممرات الشحن المخصصة في هرمز.
وجاء تجدد التوتر بعد جلسة متباينة في وول ستريت، حيث عوّض ضعف أسهم التكنولوجيا العملاقة مكاسب شركات صناعة الرقائق. وأضاف مؤشر داو جونز الصناعي 0.14% وأنهى مؤشر إس آند بي 500 الجلسة شبه مستقر، فيما تراجع ناسداك المركب 0.46% مسجلاً رابع انخفاض يومي على التوالي. وفي وقت سابق، خفتت موجة صعود مرتبطة بتوقعات إيجابية من ميكرون تكنولوجي مع اتساع موجة البيع في قطاع التكنولوجيا؛ إذ قفز سهم ميكرون 15.7% بعد نتائج الأعمال وتوقعات إيرادات الربع المنتهي في أغسطس، لكن الدعم لأسهم أشباه الموصلات لم يستمر حتى الإغلاق.
ارتفاع التقلبات والتموضع الاستراتيجي
يُغذي الاحتكاك الجيوسياسي الحالي مستوى ملحوظاً من القلق في السوق، ونتحوط لارتفاع أكبر في التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. وقد قفز مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي يُعرف غالباً بـ«مقياس الخوف» في الأسواق، بأكثر من 15% ليتداول فوق مستوى 20، وهو مستوى يعكس تزايد قلق المستثمرين. ونرى في ذلك فرصة لشراء مشتقات تحقق أرباحاً من التحركات السعرية الحادة.
ومع مرور ما يقرب من 20% من إجمالي إمدادات النفط العالمية عبر مضيق هرمز، فإن أي اضطراب يشكل خطراً كبيراً على أسواق الطاقة. لذا نقوم بشراء خيارات شراء على عقود النفط الخام الآجلة، في وقت ارتفع فيه خام برنت بالفعل بأكثر من 4% ليتداول فوق 95 دولاراً للبرميل على وقع هذه الأخبار. تاريخياً، تسببت توترات مماثلة في خليج عُمان خلال عام 2019 في قفزة سريعة بأسعار الطاقة، ونتوقع إمكانية تكرار هذا النمط.
تغير توجهات القطاعات وإدارة المخاطر
نرصد أيضاً تحولاً واضحاً بعيداً عن أسهم التكنولوجيا ذات الطابع النموي نحو قطاعات أكثر دفاعية أو ميلاً للقيمة. ويؤكد هبوط عقود ناسداك 100 الآجلة بأكثر من 1% مقابل تراجع طفيف لعقود داو هذا التحول في المزاج الاستثماري. وبناءً على ذلك، نشتري خيارات بيع على المؤشرات الثقيلة بالتكنولوجيا للتحوط من مزيد من الهبوط في ذلك القطاع تحديداً.
وفي ظل حالة عدم اليقين، نرى أنه من الحكمة تعزيز حماية المحافظ بشكل عام من تراجع أوسع في السوق. ونستخدم خيارات بيع على مؤشر إس آند بي 500 كأداة تحوط منخفضة التكلفة نسبياً ضد احتمال هبوط يؤثر في الاقتصاد الأوسع. وتتيح لنا هذه الاستراتيجية تخفيف المخاطر قصيرة الأجل الناجمة عن تصاعد هذه الأحداث، مع الحفاظ على مراكزنا الأساسية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
