تراجع زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) يوم الخميس بنسبة 0.34% خلال جلسة أميركا الشمالية، مع فقدان مكاسب الدولار الأميركي على مدى ستة أيام زخمه بالتزامن مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأميركية، وذلك رغم صدور قراءة قوية لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة. وتم تداول الزوج دون مستوى 0.8100 بعد أن لامس أعلى مستوى منذ بداية العام عند 0.8139 يوم الأربعاء، فيما توحي حركة السعر حالياً بإشارة محتملة لانعكاس الاتجاه.
ومن منظور فني، أسفر الصعود الأخير عن تكوّن نموذج «قمة الملقط» (tweezer top)، ما يشير إلى مخاطر تصحيح هابط باتجاه 0.8000. ولا يزال الزخم يوصف بأنه صعودي، فيما ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 70، ويُظهر التراجع اللاحق أن البائعين يكتسبون زخماً. ويتمركز الدعم الأولي عند 0.8050 ثم 0.8000؛ وإذا تم كسره، يتحول التركيز إلى 0.7910، حيث يتقاطع أدنى مستوى يومي بتاريخ 17 يونيو مع المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم. وتظهر المقاومة عند 0.8100، مع أن العودة للإغلاق فوق هذا المستوى تُعيد 0.8139 إلى دائرة الاستهداف، قبل مستوى 0.8200.
إشارات فنية تشير إلى ضعف على المدى القصير
في ضوء تباطؤ الزخم في USD/CHF، نرى أن تشكّل نموذج «قمة الملقط» يمثل إشارة واضحة لاحتمال ضعف قصير الأجل. فشل الزوج في الحفاظ على المكاسب فوق 0.8100، حتى مع بيانات تضخم أميركية قوية، يوحي بأن موجة الصعود الأخيرة وصلت إلى مرحلة إنهاك. ويقدّم هذا التكوين الفني فرصة واضحة لتبني مراكز هبوطية خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
ونعتقد أن متداولي المشتقات ينبغي أن ينظروا في شراء خيارات بيع (Put) بأسعار تنفيذ عند أو دون مستويات الدعم 0.8050 و0.8000. وستوفر استحقاقات يوليو 2026 وأغسطس 2026 وقتاً كافياً لتحقق هذا التصحيح المتوقع. كما أن تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستويات التشبع الشرائي فوق 70 يعزز هذه النظرة الهبوطية على المدى القريب.
بيانات السوق والتشابهات التاريخية تدعم الميل الهبوطي
تتعزز هذه الرؤية بدعم من بيانات السوق الحالية. فعلى الرغم من صدور قراءة مؤشر Core PCE الأميركي لشهر مايو 2026 اليوم عند 3.1% أعلى من المتوقع، تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بشكل غير متوقع إلى 4.21%. وتشير هذه المفارقة إلى أن الأسواق قد تكون أكثر قلقاً بشأن احتمال تباطؤ اقتصادي، ما يقلص جاذبية الدولار.
إضافة إلى ذلك، تسهم التعليقات المتشددة الأخيرة من البنك الوطني السويسري (SNB) بشأن كبح التضخم في توفير مبرر أساسي لقوة الفرنك السويسري. وبالنسبة لمن يفضلون استراتيجية أكثر تحفظاً، قد يكون بيع استراتيجية «فارق نداء هبوطي» (Bear Call Spread) مع مستوى تنفيذ قصير فوق أعلى مستوى منذ بداية العام عند 0.8139 خياراً فعالاً. وتحقق هذه الاستراتيجية ربحاً إذا تحرك الزوج هبوطاً أو بشكل عرضي أو حتى صعوداً بشكل طفيف، طالما بقي دون مستوى المقاومة المحوري.
وقد شهدنا هذا النمط من قبل في زوج USD/CHF. إذ ظهرت إعدادات مشابهة في الربع الرابع من عام 2023، عندما أعقب صعود حاد قراءة RSI في منطقة التشبع الشرائي، ثم حدث تصحيح ملحوظ امتد لعدة أسابيع وتجاوز 4%. وتشير التجربة التاريخية إلى أنه عند تحول الزخم بعد موجة قوية كهذه، قد يكون الارتداد الهابط سريعاً وعميقاً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
