قال استراتيجيون في «دويتشه بنك» إن تحسّن توقعات الإيرادات لدى «ميكرون» ساعد في استعادة الثقة في نمو تقوده تطبيقات الذكاء الاصطناعي، ودفع العقود الآجلة للأسهم الأميركية للارتفاع بعد تراجعات أخيرة. ووجّهت «ميكرون» إلى إيرادات تبلغ 50 مليار دولار لربعها المالي الرابع حتى أغسطس، مقابل متوسط توقعات المحللين عند 43.2 مليار دولار، ما أدى إلى صعود السهم بنحو 16% في تداولات ما بعد الإغلاق. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر «ناسداك 100» بنسبة 1.77%، فيما صعدت عقود «إس آند بي 500» بنسبة 0.53%، في إشارة إلى احتمال كسر سلسلة من ثلاثة تراجعات متتالية للمؤشرات. ووُصف خام برنت بأنه عاد إلى مستويات ما قبل الصراع.
تقدّمت الأسواق الآسيوية بقيادة مؤشر «نيكاي» مرتفعاً 4.10% و«كوسبي» مرتفعاً 5.73%، بينما أضاف مؤشر «CSI 300» نسبة 1.61%؛ في المقابل تراجع «هانغ سنغ» 1.38% وكان يتجه لتسجيل أدنى مستوى في عام. وفي الجلسة الأميركية السابقة، انخفض «إس آند بي 500» بنسبة 0.10% مع تراجع مجموعة «العظماء السبعة» بنسبة 0.82% وبقائها في نطاق تصحيح فني، منخفضة 11.6% عن ذروتها في 28 مايو. وتراجع قطاع الطاقة في «إس آند بي 500» بنسبة 1.73%، رغم أن ما يقرب من ثلثي مكونات المؤشر ارتفعت وصعد مؤشر «إس آند بي 500» متساوي الأوزان بنسبة 0.71%؛ فيما ارتفع مؤشر أوروبا «ستوكس 600» هامشياً بنسبة 0.08%.
—ميكرون تعيد إشعال قصة نمو الذكاء الاصطناعي والفرص التكتيكية
نرى أن التوقعات القوية لإيرادات «ميكرون» تعيد إشعال قصة نمو الذكاء الاصطناعي، وتدفع عقود التكنولوجيا الآجلة إلى ارتفاع. هذا الارتداد، خصوصاً بعد ثلاثة أيام متتالية من الهبوط لمؤشر «إس آند بي 500»، يوفّر لنا فرصة تكتيكية واضحة. القفزة الفورية بنسبة 1.77% في عقود «ناسداك 100» الآجلة تشير إلى أن المتداولين يعيدون الشراء بقوة ضمن سردية التكنولوجيا.
وعقب هذا الارتفاع، تراجع مؤشر التقلبات (VIX) بشكل حاد بأكثر من 8% ليعود للتداول دون مستوى 15، متراجعاً عن قمم الأسبوع الماضي. هذا الانخفاض في التقلبات المتوقعة يجعل استراتيجية بيع عقود البيع (puts) على أسماء تكنولوجية قوية وصناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات خياراً جذاباً. إذ يتيح لنا تحصيل العلاوة مع تبنّي رؤية صعودية إلى محايدة للقطاع.
—معنويات الخيارات، واتساع السوق، وتوقعات الاستراتيجية
تؤكد بيانات السوق هذا التحول في المعنويات، مع تراجع نسبة عقود البيع إلى الشراء لأسهم بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) إلى 0.65، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من شهر. ونرصد أحجام تداول مرتفعة على عقود الشراء قصيرة الأجل لصندوق «ناسداك 100» المتداول (QQQ). ويشير هذا المستوى من شراء عقود الشراء إلى قناعة قوية بأن الارتداد الحالي يمتلك زخماً خلال الأسابيع المقبلة.
ورغم بقاء مجموعة «العظماء السبعة» في نطاق تصحيح فني، فإننا نرى أن القوة الكامنة في مؤشر «إس آند بي 500» متساوي الأوزان تشكل إشارة صحية للغاية. فهي تُظهر أن صعود السوق يتسع ليشمل ما هو أبعد من عدد محدود من أسهم الشركات العملاقة. وهذا يشجعنا على النظر في استراتيجيات فروق عقود الشراء (call spreads) على سلة أوسع من أسهم «إس آند بي 500»، وليس فقط قادة التكنولوجيا المعتادين.
وتشبه حركة السوق هذه النمط الذي شهدناه مطلع عام 2025، حين كُسرت فترة توطيد قصيرة بفعل محفّز واحد مرتبط بالذكاء الاصطناعي، ما قاد إلى موجة صعود استمرت لعدة أسابيع. ونعتقد أن الأسابيع المقبلة قد تشهد محاولة «ناسداك 100» تحدي قممه التاريخية. وينبغي أن نتموضع للاستفادة من هذا الصعود المحتمل، عبر استغلال انخفاض التقلبات لبناء استراتيجيات مواتية لشراء عقود الشراء.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
