تراجع اليورو مقابل الين يوم الأربعاء بنسبة 0.08%، مع تصاعد التكهنات حول احتمال تدخل اليابان في سوق الصرف الأجنبي، فيما جاءت قراءة تضخم أسعار المنتجين في اليابان أعلى من التقديرات متجاوزة عتبة 3%. وكان زوج EUR/JPY يتداول عند 183.70 بعد تسجيله أعلى مستوى خلال الجلسة عند 183.92، ما أبقى التقاطع تحت الضغط.
من الناحية الفنية، دفع التحرك الهابط زوج EUR/JPY من مستويات أسبوعية قرب المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 185.32 إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 184.60، وهو كسر سحب السعر أيضاً إلى ما دون 184.00. ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى زخم هبوطي؛ إذ إن الهبوط دون 183.00 سيُدخل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 182.36 ضمن نطاق المتابعة، فيما قد يستهدف التراجع الإضافي مستوى 180.81، وهو قاع التأرجح المسجل في 12 فبراير. وعلى الجانب الصاعد، فإن العودة فوق 184.00 ستعيد التركيز إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، ثم 185.00، مع وجود المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً أعلى من ذلك، ثم قمة 17 يونيو عند 186.32.
المحركات الأساسية والفنية لزوج EUR/JPY
في ظل الزخم الهابط في زوج EUR/JPY، نرى أن الكسر الأخير دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 184.60 يمثل إشارة مهمة. وتتمثل المحركات الأساسية في استمرار تهديد التدخل الياباني وتضخم أسعار المنتجين الذي يواصل التفوق على التقديرات. ويشير ذلك إلى أن مسار المقاومة الأقل هو الهبوط على المدى القريب.
ويبدو تهديد التدخل أكثر واقعية الآن مقارنة بالأشهر السابقة، لا سيما بعد أن صرّح كبير الدبلوماسيين المعنيين بالعملة ماساتو كاندا مؤخراً بأن المسؤولين مستعدون للتحرك «على مدار 24 ساعة يومياً». تاريخياً، كثيراً ما سبقت التحذيرات اللفظية المنسقة من هذا النوع إجراءات مباشرة في السوق، كما حدث خلال تدخلات أواخر 2024. علاوة على ذلك، سجلت بيانات التضخم الأساسي في اليابان لشهر مايو 2026 نسبة 2.7%، لتبقى عنيدة فوق مستهدف بنك اليابان، ما يزيد الضغوط باتجاه تطبيع السياسة.
اعتبارات الاستراتيجية وفرص التداول
للأسابيع المقبلة، نرى أن شراء خيارات البيع (Put) بأسعار تنفيذ أدنى من المستوى الحالي للسوق يمثل استراتيجية حصيفة. وعلى وجه التحديد، ننظر إلى آجال استحقاق في يوليو وأغسطس مع أسعار تنفيذ حول 183.00 و182.50، باستهداف المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم. ويوفر هذا النهج وسيلة ذات مخاطر محددة للاستفادة من احتمال الانزلاق نحو مستوى الدعم 180.81.
وبما أن التدخل قد يتسبب في تحركات سعرية مفاجئة وحادة، فإن التقلبات الضمنية في ارتفاع، وتستقر حالياً قرب أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 11.2%. وهذا يجعل استراتيجيات «الشراء على التقلب» جذابة، مثل شراء استراتيجية «السترادل» للمتداولين الذين يتوقعون حركة كبيرة لكنهم غير متأكدين من توقيتها. ويمكن لسترادل عند سعر التنفيذ القريب من السعر الفوري أن يحقق ربحاً مع تحرك سعري كبير في أي من الاتجاهين، وهو ما يتسم به حدث التدخل.
في المقابل، ومع ما يبدو أنه سقف محتمل للمكاسب بفعل التحذيرات الرسمية، نرى فرصة في بيع فروق ائتمانية لخيارات الشراء (Call Credit Spreads) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money). إن بناء فرق بأسعار تنفيذ فوق عنقود المقاومة القوي عند 185.50 و186.00 قد يتيح لنا تحصيل علاوة مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر. وتحقق هذه الاستراتيجية ربحاً إذا تحرك EUR/JPY بشكل عرضي أو، كما نتوقع، واصل الهبوط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
