ارتفع زوج USD/SGD بشكل طفيف مع تزامن قوة الدولار الأميركي على نطاق واسع مع تراجع شهية المخاطرة عقب موجة بيع في أسهم التكنولوجيا والمرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وسُجّل الزوج أخيراً عند 1.2970، مع وصف الزخم اليومي بأنه صعودي، في حين يقع مؤشر القوة النسبية في منطقة التشبع الشرائي. ومن المتوقع حدوث تماسك على المدى القريب قرب قمة النطاق، مع الإشارة إلى مقاومة عند 1.2980 (فيبوناتشي 76.4%) وعند 1.3030، بينما يتمركز الدعم عند 1.29 (تصحيح 61.8% فيبوناتشي من قمة ديسمبر إلى قاع 2026) وعند 1.2840/50، حيث يتوافق المتوسط المتحرك لـ200 يوم مع مستوى 50% فيبوناتشي.
جاءت بيانات التضخم في سنغافورة لشهر مايو دون التوقعات: سجل مؤشر أسعار المستهلكين العام 1.8% على أساس سنوي، والتضخم الأساسي 1.4% على أساس سنوي، مقابل توقعات عند 1.9% و1.5% على التوالي. وقد جرى تعويض ارتفاع تضخم الغذاء وتضخم التجزئة والسلع الأخرى بانخفاض تضخم الخدمات، فيما وُصفت الضغوط المحلية على التكاليف بأنها تتراجع مع تباطؤ نمو تكاليف وحدة العمل في الخدمات وتحوّل إنفاق المستهلكين إلى مزيد من الحذر. ومع تراجع أسعار الطاقة العالمية، تقلل البيانات من الحاجة الملحّة لتشديد السياسة من جانب سلطة النقد في سنغافورة (MAS) في اجتماع يوليو للجنة السياسة النقدية إذا واصل التضخم الأساسي التراجع خلال النصف الأول من 2027، إلا أن ارتفاع عوائد الخزانة الأميركية وقوة الدولار قد يظلان داعمين لزوج USD/SGD.
العوامل الفنية لزوج USD/SGD وتباين السياسات
تدفع قوة الدولار الأميركي—المدعومة بتقرير الوظائف الأميركي القوي الأسبوع الماضي والذي أظهر إضافة 210 آلاف وظيفة جديدة في مايو—زوج USD/SGD باتجاه مستوى المقاومة المحوري 1.3000. وبينما يبدو الزخم صعودياً، فإن مؤشر القوة النسبية في منطقة التشبع الشرائي يوحي بأن هذا الارتفاع قد يفقد زخمه، ما يخلق مرحلة تماسك مشحونة. نراقب هذه المؤشرات الفنية عن كثب بحثاً عن دلائل على اختراق أو انعكاس.
نرى تبلور تباين واضح في السياسات بين الولايات المتحدة وسنغافورة، ما يدعم ارتفاع USD/SGD. فقد جاءت قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة قوية عند 2.9%، ما يبقي الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على الفائدة دون خفض، في حين طبع التضخم الأساسي في سنغافورة قراءة أضعف من المتوقع عند 1.4%. وهذا يترك لسلطة النقد في سنغافورة أسباباً محدودة لتشديد موقفها في اجتماع يوليو المقبل.
استراتيجيات تداول والتحوط لزوج USD/SGD
في ضوء هذه الخلفية، نعتقد أن شراء عقود خيار الشراء (Call) على USD/SGD بأسعار تنفيذ فوق 1.3000 لاستحقاق أغسطس قد يكون خطوة متحفظة. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من احتمال حدوث اختراق مع تحديد مخاطر الهبوط. كما يمكن أن يخفض «سبريد شراء صعودي» (Bull Call Spread)—على سبيل المثال شراء خيار عند 1.3000 وبيع خيار عند 1.3050—تكلفة الدخول.
يشكل الدعم القوي حول مستوى 1.2900، الذي صمد عدة مرات منذ مارس 2026، فرصة أخرى. نرى قيمة في بيع خيارات البيع (Put) خارج نطاق التنفيذ (Out-of-the-money) بسعر تنفيذ قرب 1.2850. يحقق هذا المركز علاوة (Premium) ويستفيد إذا ظل الزوج فوق هذا المستوى، بما يتماشى مع نظرتنا لزوج مدعوم وليس في مسار هبوطي حاد.
بالنسبة لمن لديهم انكشاف قائم على أصول مقومة في سنغافورة، فإن اتساع «العزوف عن المخاطرة»—والذي تبرزه خسارة ناسداك الأخيرة بنحو 5%—يشكل خطراً. نوصي باستخدام عقود آجلة (Forward) أو خيارات على USD/SGD للتحوط من مزيد من ضعف الدولار السنغافوري خلال الأسابيع المقبلة. ويمكن أن يساعد ذلك في حماية القيمة الدولارية الأميركية لتلك المحافظ إذا واصل الدولار الأميركي موجة صعوده.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
