أبقى بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة الأساسية للقروض (LPR) دون تغيير، مُثبتاً سعر الـLPR لأجل عام واحد عند 3.00% ولأجل خمس سنوات عند 3.50%. وُصف القرار بأنه ذو تأثير محدود أو معدوم على الدولار الأسترالي، الذي يُعد مؤشراً شائعاً لمخاطر الصين، إذ ارتفع زوج AUD/USD بنسبة 0.95% خلال اليوم إلى 0.7015. وتحدد الصين سعر الـLPR شهرياً كمرجع لتسعير الإقراض المصرفي، في حين تجتمع لجنة السياسة النقدية لدى بنك الشعب الصيني بشكل ربع سنوي؛ كما يدير البنك المركزي سعر الرنمينبي مقابل الدولار الأميركي عبر آلية تثبيت يومية (Fix) بدلاً من اعتماد سعر صرف عائم بالكامل.
من الناحية الفنية، بقي زوج AUD/USD دون متوسط الحركة البسيط لـ100 يوم ودون الخط الأوسط لمؤشر بولينغر، بينما اتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ14 يوماً تدريجياً نحو مستويات منتصف الثلاثينيات. وتمت الإشارة إلى مقاومة قرب 0.7080–0.7085، مع وجود الحد الأعلى لبولينغر قرب 0.7212، فيما استقر الدعم بالقرب من الحد الأدنى عند نحو 0.6955. وبشكل منفصل، جرى استعراض أدوات بنك الشعب الصيني باعتبارها تشمل سعر إعادة الشراء العكسي لأجل سبعة أيام، وتسهيل الإقراض متوسط الأجل (MLF)، والتدخل في سوق الصرف الأجنبي، ونسبة الاحتياطي الإلزامي (RRR)، كما قيل إن الصين تضم 19 بنكاً خاصاً، مع الإشارة إلى WeBank وMYbank بوصفهما الأكبر.
سياسة الصين الحذرة وتداعياتها على الصادرات الأسترالية
أبقى بنك الشعب الصيني للتو أسعار الفائدة الأساسية للقروض ثابتة، ما يشير إلى نهج حذر تجاه التحفيز. يأتي هذا القرار في وقت أظهرت فيه بيانات حديثة أن الإنتاج الصناعي في الصين لشهر مايو ارتفع بنسبة 5.6% فقط، وهو ما جاء دون التوقعات، مسلطاً الضوء على تعافٍ اقتصادي غير متوازن. بالنسبة لنا، فإن غياب التيسير القوي من أكبر شريك تجاري لأستراليا يوحي بوجود رياح معاكسة محتملة للصادرات الأسترالية على المدى القريب.
وعليه، نرى أن ذلك قد يحدّ من إمكانات صعود الدولار الأسترالي خلال الأسابيع المقبلة. فالتحفيز الأضعف في الصين ينعكس مباشرة على الطلب على السلع الأساسية، ونلاحظ أن أسعار خام الحديد تراجعت بالفعل إلى ما دون 110 دولارات للطن، بعدما كانت فوق 140 دولاراً قبل عام فقط. وتُصعّب هذه البيئة بناء حالة صعود قوية لزوج AUD/USD.
التموضع والنظرة الفنية لزوج AUD/USD
في ضوء هذه الخلفية الأساسية، نتموضع لتوقع إما حركة عرضية ضمن نطاق (تجميع) أو تراجع تدريجي لزوج AUD/USD. وتُحلق التقلبات الضمنية لخيارات AUD/USD لأجل شهر واحد حول مستوى متواضع يبلغ 8.5%، ما يجعل الاستراتيجيات المستفيدة من تآكل القيمة الزمنية، مثل بيع خيارات الشراء (Calls)، أكثر جاذبية. ونعتقد أن بيع خيارات الشراء أو تطبيق استراتيجيات «سبريد بيع على المكشوف» (Bear Call Spreads) يوفر حالياً توازناً ملائماً بين المخاطر والعوائد.
ومن منظور فني، يواجه زوج AUD/USD حالياً صعوبة في اختراق متوسط الحركة البسيط لـ100 يوم، الذي يقع قرب 0.6720 ويشكل مستوى مقاومة رئيسياً. وسننظر في بيع خيارات شراء بأسعار تنفيذ عند هذا المستوى أو أعلى، مع استهداف أجل الاستحقاق من منتصف إلى أواخر يوليو. أما الكسر دون الدعم الأخير عند 0.6580 فسيُفسح المجال لتحرك أعمق نحو الهبوط، ما يعزز هذه النظرة السلبية.
