أفادت «رويترز» يوم الجمعة، نقلاً عن مسؤول أميركي رفيع، بأن إسرائيل و«حزب الله» اتفقا على وقف إطلاق نار يبدأ عند الساعة الرابعة مساءً بالتوقيت المحلي. وأضاف التقرير أن الترتيب جاء عقب تبادلٍ لإطلاق النار في وقتٍ سابق، وتم التفاوض عليه من قبل ممثلين عن الولايات المتحدة وقطر بمساعدة من إيران.
في الأسواق، تراجع مؤشر الدولار الأميركي بشكل طفيف فور صدور الخبر العاجل. وكان آخر انخفاض له 0.05% خلال اليوم عند 100.75.
تأثيرات وقف إطلاق النار على النفط والتقلبات والملاذات الآمنة
مع خبر وقف إطلاق النار هذا، نرى أن علاوة المخاطر الجيوسياسية في النفط الخام تتلاشى بسرعة. ومن المتوقع أن تتعرض أسعار النفط، التي اقتربت مؤخراً من 95 دولاراً للبرميل بفعل مخاوف اتساع نطاق النزاع، لضغوط هبوطية. وبالنظر إلى أن أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) تُظهر استقرار المخزونات العالمية، فإننا نتموضع للعودة إلى تسعير قائم على الأساسيات عبر اتخاذ مراكز بيع على عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة.
ومن المرجح أن تنخفض التقلبات الضمنية في السوق بشكل حاد مع هذا التهدئة، بعد أن كانت مرتفعة مع بقاء مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) فوق 18. ونتوقع عودة شهية المخاطرة إلى الأسهم، على غرار أنماط تاريخية شهدت ارتفاع الأسواق عقب انحسار التوترات في الشرق الأوسط. لذلك، نقوم ببيع عقود VIX الآجلة وبالتزامن شراء خيارات شراء (Calls) على مؤشر «إس آند بي 500» لاقتناص الارتفاع المتوقع بدافع الارتياح.
ومن المفترض أن تفقد أصول الملاذ الآمن مثل الذهب والدولار الأميركي جزءاً من جاذبيتها خلال الأسابيع المقبلة. وأظهرت تقارير حديثة لهيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) تراكماً كبيراً في المراكز الشرائية المضاربية، ما يشير إلى أن هذه الصفقات مزدحمة وقابلة للانعكاس. ونحن ندرس شراء خيارات بيع (Puts) على صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب، إذ كان الدافع الرئيسي لارتفاع المعدن إلى قمة قريبة من 2,500 دولار للأونصة مؤخراً هو المخاوف المرتبطة بالحرب.
استراتيجيات قطاعية محددة وتوقعات الأسهم
نقوم أيضاً بتعديل انكشافنا القطاعي بناءً على هذا الخبر. فأسهم قطاع الدفاع، التي تفوقت على السوق الأوسع بأكثر من 12% خلال الربع الماضي، باتت مرشحة حالياً لمراكز بيع عبر خيارات البيع (Puts). وفي المقابل، نتوقع انخفاض تكاليف التأمين والشحن عبر المسارات البحرية الرئيسية، ما يجعل خيارات الشراء (Calls) على صناديق مؤشرات متداولة رئيسية في قطاع الخدمات اللوجستية والنقل فرصة جذابة.
