ارتدّ زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) باتجاه منطقة 0.7080 يوم الاثنين، مدعوماً بضعف الدولار الأميركي وتحسّن شهية المخاطرة عقب تقارير عن اتفاق سلام أولي بين الولايات المتحدة وإيران. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.46% أمام العملة الأميركية ليتداول عند 0.7078، وهو أعلى مستوى له خلال أسبوع. وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن الاتفاق تم توقيعه وإن مضيق هرمز أُعيد فتحه، كما أشار إلى تراجع أسعار النفط وارتفاع الأسهم، ما قلّص الطلب على الدولار الأميركي كملاذ آمن.
وجرى الحدّ من مكاسب الدولار الأسترالي قبيل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء، حيث يُتوقع الإبقاء على سعر الفائدة عند 4.35%. وعلى الرسم البياني للأربع ساعات، ظلّ الزوج فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 0.7037، مع مستويات دعم قريبة عند 0.7072 و0.7065. وتجمعت المقاومة عند 0.7082–0.7089، في حين شكّل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 0.7110 سقفاً أعلى؛ واستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 60، بما يشير إلى زخم إيجابي دون أن يبدو مبالغاً فيه.
الخلفية الاقتصادية الكلية والتأثيرات الجيوسياسية
نتذكر لحظات مماثلة عندما أدى انحسار التوترات الجيوسياسية إلى دفع الدولار الأسترالي للارتفاع باتجاه 0.7100. إلا أن البيئة الحالية مختلفة بشكل ملحوظ، إذ يجد زوج AUD/USD صعوبة في الحفاظ على مكاسبه فوق 0.6650. ويتمثل العائق الرئيسي في اتساع فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وأستراليا، وهو عامل لم يكن بارزاً بالقدر نفسه في السابق.
وعلى خلاف فترات سابقة كان فيها تراجع توترات الشرق الأوسط يعزز عملات الإقبال على المخاطر، يتركز اهتمام السوق اليوم على تباطؤ النمو العالمي. وتُظهر البيانات الأخيرة أن الإنتاج الصناعي في الصين نما بنسبة 4.9% فقط على أساس سنوي، دون التوقعات، ما أثر مباشرة في معنويات المتعاملين تجاه الدولار الأسترالي. ويجعل هذا الضغط المستمر من أكبر شريك تجاري لأستراليا حدوث موجة صعود كبيرة أمراً غير مرجح.
كما أن بنك الاحتياطي الأسترالي بات في وضع مختلف الآن، إذ يبلغ سعر الفائدة النقدي 3.85% بعد عدة تخفيضات هدفت إلى تحفيز اقتصاد محلي يتباطأ. وتراجع التضخم في أستراليا إلى 3.1%، ما يمنح البنك المركزي مساحة لمزيد من التيسير، وهو ما يضغط على العملة. ويختلف ذلك عن سيناريوهات سابقة كان فيها البنك يحافظ على الفائدة دون تغيير عند مستويات أعلى.
تباين السياسات واعتبارات استراتيجية السوق
في المقابل، لا يزال الدولار الأميركي متماسكاً مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى نهج متأنٍ بشأن خفض الفائدة. ومع استمرار صلابة التضخم الأساسي في الولايات المتحدة عند 3.4%، يتردد الفيدرالي في التحرك، ما يبقي عوائد السندات الأميركية جذابة. ويُعد هذا التباين في السياسات سبباً رئيسياً لاستمرار قوة الدولار الأميركي مقابل الدولار الأسترالي.
وفي ضوء هذه الخلفية، ننظر إلى استراتيجيات تستفيد من حركة سعرية عرضية أو من مزيد من الهبوط. وقد يكون بيع عقود خيار الشراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) عند أسعار تنفيذ قرب مستوى المقاومة 0.6720 وسيلة فعّالة لتوليد دخل. وتحقق هذه الاستراتيجية أرباحاً إذا ظل زوج AUD/USD دون ذلك السقف خلال الأسابيع المقبلة.
كما نراقب التقلبات الضمنية التي ظلت منخفضة نسبياً. وإذا استمرت التقلبات عند مستويات متدنية، فقد يوفر شراء عقود خيار البيع (Put) طويلة الأجل تحوطاً منخفض التكلفة ضد هبوط مفاجئ. وسيحمي ذلك المراكز قبيل أحداث بيانات رئيسية مثل تقرير الوظائف الأميركي المرتقب.
