استقرت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) دون تغيير يُذكر، عند مستوى يزيد قليلاً على 88.00 دولاراً خلال التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، بعد تعافيها من قاع يومي قرب 86.14 دولاراً. وجاء الارتداد عقب منشور على منصة «تروث سوشيال» للرئيس الأميركي دونالد ترامب حذّر فيه من تصعيد العمليات العسكرية ضد إيران؛ إذ وصف البحرية والقوات الجوية الإيرانية بأنهما «دُمِّرتا»، وحثّ طهران على التفاوض مع واشنطن. كما قيّمت الأسواق مخاطر أن تؤدي التوترات المتجددة إلى إطالة أمد الاضطرابات حول مضيق هرمز، وهو مسار رئيسي لما يقرب من خُمس إمدادات الطاقة العالمية.
وجاءت تصريحات ترامب بعد أن قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي إن طهران بحاجة إلى إعادة تقييم شروط التفاوض مع واشنطن عقب اشتباكات وقعت خلال الليل. وبشكل منفصل، أفادت القيادة المركزية الأميركية (CENTCOM) في وقت متأخر من يوم الثلاثاء بأنها نفذت هجمات استهدفت الدفاعات الجوية الإيرانية ومحطات التحكم الأرضية ومواقع رادارات المراقبة قرب هرمز. وتلت هذه التحركات تعهداً سابقاً لترامب عبر «تروث سوشيال» بالرد بعد إسقاط إيران مروحية «أباتشي» فوق المنطقة.
رد فعل السوق على التوترات الجيوسياسية
نراقب عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة وهي تحافظ على تماسكها قرب 81 دولاراً للبرميل عقب موجة توتر أخيرة قرب مضيق هرمز. ويبدو أن السوق متوترة بوضوح، إذ تتسبب أي لهجة تصعيدية من واشنطن أو طهران في قفزات فورية للأسعار. ويعود ذلك إلى أن المضيق يمثل نقطة اختناق حيوية لإمدادات الطاقة العالمية.
يمر عبر مضيق هرمز نحو 21 مليون برميل من النفط يومياً، لذا فإن أي اضطراب محتمل يمثل تهديداً كبيراً للإمدادات. وتتفاقم هذه المخاوف مع أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) الذي أظهر تراجعاً مفاجئاً في مخزونات الخام الأميركية بمقدار 2.1 مليون برميل، ما يزيد من تشدد السوق. كما تواصل «أوبك+» التمسك بتخفيضات الإنتاج، ما يوفر أرضية قوية للأسعار.
استراتيجيات التداول في ظل التقلبات
من وجهة نظرنا، تشير هذه البيئة إلى أن التقلبات ستكون العامل الأساسي للتداول خلال الأسابيع المقبلة. فقد ارتفع مؤشر تقلبات خام النفط الصادر عن بورصة شيكاغو للخيارات (OVX) بنسبة 8% خلال الأسبوع الماضي، ما يدل على أن علاوات عقود الخيارات أصبحت أكثر كلفة. ونرى أن التموضع لاحتمال استمرار تذبذب الأسعار مع فرص تحركات صعودية محتملة هو الاستجابة المنطقية.
وبناءً على ذلك، ننظر في استراتيجيات مثل شراء خيارات الشراء (Long Call) أو فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) للاستفادة من احتمال ارتفاع الأسعار المدفوع بهذه المخاوف الجيوسياسية. تاريخياً، تسببت أحداث مثل هجمات عام 2019 على منشآت النفط السعودية في قفزة قاربت 15% في الأسعار خلال ليلة واحدة. ورغم اختلاف الوضع الحالي، فإنه يوضح مدى سرعة تفاعل السوق مع تهديدات الإمدادات.
