سجّلت أسعار الذهب في ماليزيا تغيّرات طفيفة يوم الثلاثاء، وفقاً لبيانات FXStreet. وبلغ سعر الذهب 565.58 رينغيت ماليزي للغرام مقابل 565.78 رينغيت يوم الاثنين، فيما استقر سعر التولا عند 6,596.83 رينغيت مقارنةً بـ6,599.15 رينغيت قبل يوم. وأظهرت نقاط مرجعية أخرى أن سعر 10 غرامات بلغ 5,655.84 رينغيت، فيما وصل سعر أونصة التروي الواحدة إلى 17,591.57 رينغيت، استناداً إلى أسعار السوق وقت النشر.
وتستخلص FXStreet أسعار السبائك محلياً عبر تحويل المستويات الدولية باستخدام سعر صرف الدولار الأميركي مقابل الرينغيت الماليزي (USD/MYR) ثم تحويلها إلى الوحدات الماليزية؛ ويتم تحديث الأرقام يومياً وقد تختلف الأسعار المحلية بشكل طفيف. وفي سياق منفصل، تُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وُصفت بأنها أعلى مشتريات سنوية منذ بدء تسجيل البيانات. وغالباً ما يتم تحليل الذهب على أساس علاقته العكسية مع الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية، وعادة ما يُسعَّر بالدولار عبر زوج XAU/USD.
محركات النظرة الإيجابية لأسعار الذهب
نرى أن الاستقرار الحالي في أسعار الذهب يشكّل قاعدة لتحرّك محتمل نحو الصعود خلال الأسابيع المقبلة. ويتمثل أحد المحركات الرئيسية لهذا التصور في تراجع مؤشر الدولار الأميركي، الذي يتداول قرب أدنى مستوياته في شهرين حول مستوى 99.75. ويوفر ذلك بيئة مواتية للأصول المقومة بالدولار مثل الذهب.
كما تُعد لهجة الاحتياطي الفيدرالي الأميركية الحذرة مؤخراً—مع الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير مع الإشارة إلى احتمال خفضها في الربع الثالث—عامل دفع رئيسياً لنظرتنا. فخفض الفائدة يقلص تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك غير المُدرّة للعائد، ما يعزز جاذبيتها. ويتعزز ذلك في ظل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر مايو 2026، التي جاءت عند 2.9% وبقيت مرتفعة على نحو عنيد، ما يُبقي مخاوف التضخم قائمة لدى المستثمرين.
طلب البنوك المركزية واستراتيجيات التداول
ولا يمكن تجاهل الطلب المستمر من البنوك المركزية، الذي يوفر أرضية قوية للأسعار. وقد أكد أحدث تقرير لمجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية حول العالم أضافت صافي 284 طناً إلى احتياطياتها خلال الربع الأول من عام 2026، مواصلةً اتجاهاً ممتداً لعدة سنوات. ويعكس هذا الشراء الاستراتيجي قناعة طويلة الأجل بدور الذهب كأصل احتياطي أساسي، بما يساعد على تحصينه من تقلبات السوق قصيرة الأجل.
وفي ضوء هذه الخلفية، نعتقد أن على المتداولين النظر في بناء مراكز تستفيد من تحركات صعودية عبر المشتقات. فقد يوفر شراء خيارات الشراء (Call Options) أو تطبيق استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصعودية (Bull Call Spreads) طريقة فعّالة من حيث التكلفة لاكتساب انكشاف صعودي مع مخاطرة محددة. كما يمكن أن يشكل بيع خيارات البيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Puts) استراتيجية مناسبة لتحصيل علاوة، مع التعبير عن رؤية مفادها أن الهبوط محدود.
