سجّلت عقود E-mini S&P الآجلة لشهر يونيو أول جلسة هبوط لها خلال 11 جلسة، بعد موجة صعود أخيرة تركت الأسواق في حالة تمدّد سعري. كسرَت الأسعار دعماً ثانوياً عند 7,575/7,565 وتحوّلت نحو مستويات أكثر صلابة قرب القمة التاريخية السابقة عند 7,540/7,535، مع تحديد مؤشرات الهبوط دون 7,530. وتشير أي حركة إضافية إلى الأسفل إلى 7,515/7,505، مع تنبيه إلى منطقة مخاطر أعمق تحت 7,495 واحتمال امتداد الهبوط نحو 7,445/7,440. وعلى الجانب الصاعد، فإن العودة لاختراق القمة القياسية عند 7,632 تفتح الطريق إلى 7,640/7,650 وربما 7,670/7,675.
ارتفعت عقود E-mini Nasdaq الآجلة لشهر يونيو بشكل طفيف إلى قمة تاريخية جديدة عند 30,807، فيما تضمن أداء السعر أيضاً انعكاساً أنهى الجلسة على انخفاض. تم تحديد دعم قصير الأجل عند 30,310/30,270، مع مستويات إيقاف خسارة دون 30,210؛ كما تم تحديد مناطق هبوط إضافية عند 30,150/30,130 ثم 30,000/29,950، مع مؤشر إضافي دون 29,850. وتراجعت عقود E-mini Dow Jones الآجلة لشهر يونيو من قمة جديدة عند 51,443 وأعادت اختبار 50,920/50,855 بعد قاع يوم الثلاثاء، مع الإشارة إلى مستويات دون 50,720؛ ويقع دعم إضافي عند 50,550/50,480، مع مؤشر آخر دون 50,350.
تماسك قصير الأجل ومستويات للمتابعة
نعتقد أن هناك فرصة جيدة لتشكّل نطاق تداول عرضي على المدى القصير بعد هذه المكاسب الكبيرة الأخيرة. يُعدّ التماسك أمراً طبيعياً ويساعد على تخفيف حالات التشبّع الشرائي، كما رأينا مع أول يوم هبوط بعد 11 جلسة صعود. والمفتاح الآن هو التحلي بالصبر، إذ لا توجد بالتأكيد إشارة بيع تبرّر المراهنة على هبوط كبير.
بالنسبة لعقود S&P الآجلة، تم كسر دعم ثانوي ونحن نختبر الآن القمة التاريخية السابقة عند 7540/7535. يأتي هذا التراجع في وقت يستوعب فيه السوق أحدث تقرير للوظائف، والذي أظهر تباطؤ التوظيف إلى 155 ألفاً في مايو، ما خفّف مخاوف ارتفاع حرارة الاقتصاد. تحتاج المراكز الطويلة إلى أوامر إيقاف خسارة دون 7530 للحماية من انزلاق محتمل نحو منطقة 7515/7505.
على ناسداك، سجّلنا قمة تاريخية جديدة عند 30807 قبل أن ينعكس المسار، وهو ما قد يمثّل بداية التماسك المتوقع. يبدو السوق متردداً قبيل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الحاسمة الأسبوع المقبل، والتي ستؤثر في رؤية الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. سنراقب الدعم قصير الأجل عند 30310/270، مع ضرورة وضع أوامر إيقاف للمراكز الطويلة دون 30210.
أما هبوط الداو من قمته الجديدة عند 51443 فكان أكثر وضوحاً، ونحن الآن نعيد اختبار الدعم حول 50920/50855. كسر مستوى 50720 سيكون إشارة سلبية، وقد يستهدف مستويات 50550/480. هذا النوع من التباين—حيث يُظهر مؤشر ضعفاً أكبر من بقية المؤشرات—سبق تاريخياً فترات من تداول متقلب ضمن نطاقات.
تصاعد الحذر مع ارتفاع التقلبات
ارتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) من قيعان حديثة قرب 12 إلى ما يزيد قليلاً على 15، ما يعكس تنامي حالة عدم اليقين. ويؤكد ذلك وجهة نظرنا بأن المتداولين باتوا أكثر حذراً، لكنهم ليسوا في موقف هبوطي صريح بعد. وإذا شهدنا تعافياً ينجح في اختراق القمة التاريخية عند 7632 في S&P، فإن أهدافنا الصاعدة التالية هي 7640/50 وربما 7675.
