سجّل زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأميركي (NZD/USD) خسائر ممتدة للجلسة الرابعة على التوالي، ليتداول قرب 0.5860 خلال الساعات الأوروبية يوم الخميس، ويتجه نحو 0.5850 بعد هبوطه دون متوسطات متحركة رئيسية. وعلى الرسم البياني اليومي، يتحرك الزوج بشكل عرضي ضمن نموذج مستطيل، ما يشير إلى حالة تماسك، في وقت يبقى فيه السعر دون المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة ومتوسطة الأجل المتجمّعة أعلى بقليل من المستوى الفوري.
تميل مؤشرات الزخم إلى الهبوط، مع استقرار مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يوماً عند مستويات أقل بقليل من 50. وعلى الجانب الهابط، تتجه الأنظار إلى الحد السفلي للمستطيل قرب 0.5810 ثم إلى أدنى مستوى في سبعة أسابيع عند 0.5794 المسجّل في 13 أبريل؛ وإذا انكسر هذا الدعم، تتمثل المنطقة التالية في أدنى مستوى خلال ستة أشهر عند 0.5681 المسجّل في 6 أبريل. وتتمركز المقاومة عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 0.5884 والمتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 0.5896، قبل الحافة العليا للنطاق قرب 0.5990 وأعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 0.6014 المسجّل في 26 فبراير.
—
المحركات الأساسية وتباين السياسات
نرى أن زوج NZD/USD يواجه صعوبة حول مستوى 0.5860، بعدما تراجع دون متوسطات متحركة رئيسية أصبحت الآن تعمل كمستويات مقاومة. هذا الضعف ليس فنياً فقط؛ إذ تُظهر البيانات الأخيرة أن التضخم في نيوزيلندا لا يزال عنيداً، لكن من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي النيوزيلندي خفض الفائدة قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. ويضع هذا الاختلاف في المسار السياسي ضغوطاً أساسية على الدولار النيوزيلندي.
في المقابل، يظل الدولار الأميركي متماسكاً بعد أن أظهر أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية لشهر مايو 2026 إضافة أكثر من 210 آلاف وظيفة، متجاوزاً التوقعات. وتشير قوة بيانات سوق العمل إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه سبب قوي للتعجل في خفض أسعار الفائدة، ما يحافظ على جاذبية الدولار. ويعزز ذلك السيناريو السلبي لزوج NZD/USD، مع توجه التدفقات الرأسمالية نحو الأصول الأميركية الأعلى عائداً.
—
استراتيجيات التداول والمستويات الفنية الرئيسية
في ضوء هذه البيئة، نفكر في شراء خيارات بيع (Put) بأسعار تنفيذ قرب 0.5825، مع استحقاقات في أواخر يونيو أو يوليو. ويستقر مؤشر القوة النسبية دون 50 بقليل، ما يشير إلى وجود زخم هابط لكنه لم يصل بعد إلى حالة تشبع واضحة. وقد يؤدي كسر حاسم لمستوى الدعم 0.5810 إلى هبوط سريع، بما يجعل هذه الخيارات مربحة.
ومع ذلك، فإن الزوج يتماسك حالياً ضمن نطاق ضيق، وهو ما يسبق غالباً اختراقاً ذا دلالة. وتُظهر بيانات تاريخية من حالات تماسك مشابهة في 2023 أنه عند كسر النطاق، يمكن أن يكون الامتداد اللاحق كبيراً. ويشير ذلك إلى أن التقلب الضمني قد يكون أقل من قيمته العادلة، ما يجعل استراتيجية «السترنغل» الطويلة (Long Strangle) خياراً قابلاً للتطبيق للاستفادة من حركة حادة في أي من الاتجاهين.
ولتبنّي موقف هبوطي أكثر تحديداً، نراقب الدعم الرئيسي قرب 0.5794. وإذا تم اختراق هذا المستوى، فسيؤكد ذلك موجة هبوط جديدة، مع كون الهدف التالي المنطقي منطقة 0.5700. ونعتقد أن بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) بأسعار تنفيذ أعلى من 0.5900 قد يكون وسيلة فعّالة لتمويل شراء خيارات البيع التي تستهدف هذه المستويات الأدنى.
