انخفض زوج NZD/USD بشكل طفيف إلى نحو 0.5910 خلال التداولات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء، مواصلاً تراجع الدولار النيوزيلندي في ظل استمرار تعثر آفاق التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران. وقالت القيادة المركزية الأميركية يوم الثلاثاء إن إيران أطلقت صواريخ باليستية باتجاه الكويت والبحرين لكنها أخفقت في إصابة الأهداف، مضيفة أن الجيش الأميركي نفّذ ضربات على جزيرة قشم الإيرانية رداً على ذلك. وأفادت وسائل إعلام إيرانية بأن طهران لم تتواصل مع واشنطن منذ بضعة أيام، في حين قال الرئيس دونالد ترامب إن المحادثات مستمرة، ومع تجدد المخاطر الجيوسياسية تلقى الدولار الأميركي دعماً بوصفه ملاذاً آمناً.
وظل الدعم القادم من الصين محدوداً رغم تحسن البيانات. إذ ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الصين إلى 54.4 في مايو من 52.6 في أبريل، متجاوزاً التوقعات البالغة 52.3، إلا أن “الكيوي” المرتبط بأداء الصين لم يتمكن من اكتساب زخم. ويتحول اهتمام الأسواق لاحقاً يوم الأربعاء إلى صدور مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الولايات المتحدة لشهر مايو، قبل أن ينتقل التركيز إلى بيانات التوظيف الأميركية لشهر مايو يوم الجمعة، والتي قد تُشكّل توقعات مسار أسعار الفائدة الأميركية؛ إذ إن أي إشارات على تباطؤ سوق العمل قد تضغط على الدولار وتحدّ من مزيد من الهبوط في الزوج.
—
هيمنة الطلب على الملاذات الآمنة على NZD/USD مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية
نرى زوج NZD/USD يواجه صعوبة حول مستوى 0.6150، في وقت يفضّل فيه المتداولون الدولار الأميركي كملاذ آمن. ويعزى هذا التحرك بدرجة كبيرة إلى تجدد التوترات في الشرق الأوسط، وهو ما يرفع عادة الطلب على الدولار. ونتيجة لذلك، تتعرض العملات الحسّاسة للمخاطر مثل الدولار النيوزيلندي لضغوط هبوطية.
ورغم ذلك، أظهرت البيانات الأخيرة توسعاً قوياً في نشاط الخدمات في الصين، حيث سجّل مؤشر “كايكسين” لمديري المشتريات الخدمي لشهر مايو مستوى 54.0، وهو أعلى مستوى منذ أشهر. وعادةً ما تدعم هذه البيانات القوية من أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا العملة النيوزيلندية. غير أن عدم استجابة الدولار النيوزيلندي بشكل إيجابي يشير إلى أن المخاطر الجيوسياسية هي العنوان الرئيسي المسيطر على الأسواق حالياً.
—
بيانات قوية لسوق العمل الأميركي وتموضع استراتيجي للمتداولين
يتعزز هذا التركيز على الدولار الأميركي أيضاً بدعم من تقرير وظائف أميركي قوي على نحو مفاجئ لشهر مايو، أظهر إضافة الاقتصاد 272 ألف وظيفة، متجاوزاً التوقعات بفارق كبير. وتشير قوة بيانات سوق العمل إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يجد سبباً وجيهاً للنظر في خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب، ما يعزز قوة الدولار مقابل العملات الأخرى.
وبالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذا التباين بين بيانات إقليمية داعمة للدولار النيوزيلندي واندفاع عالمي قوي نحو الدولار الأميركي يوحي بفترة من تزايد التقلبات. ونرى أن شراء عقود خيارات البيع (Put) على زوج NZD/USD يُعد استراتيجية حصيفة للتحوط ضد مزيد من الهبوط. كما أن ارتفاع حالة عدم اليقين يجعل علاوات الخيارات أكثر جاذبية للبائعين، بينما يتيح للمشترين تأمين حماية من هبوط حاد.
وبالعودة إلى مطلع عام 2022، أدى تحوّل مشابه نحو الملاذات الآمنة خلال أحداث جيوسياسية إلى ارتفاع ملحوظ في مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، حتى عندما كانت مؤشرات اقتصادية أخرى متباينة. ونتوقع إمكانية تكرار نمط مماثل، بحيث يتغلب عامل الخوف على الأساسيات على المدى القصير. وبناءً عليه، ينبغي النظر في مراكز مدينة على زوج NZD/USD، سواء عبر العقود الآجلة أو المقايضات.
