ارتفع الجنيه الإسترليني بنحو 0.19% أمام الدولار الأميركي، مع تداول زوج الجنيه/الدولار قرب 1.3470 بعدما لامس أدنى مستوى عند 1.3446، فيما ظل تركيز الأسواق منصبّاً على الجيوسياسة، وساعدت نبرة أكثر هدوءاً في دعم شهية المخاطرة. وعادت الأسهم الأميركية للتحرك باتجاه مستويات قياسية، في حين ساهمت أسعار الطاقة الأكثر ليونة في تحسين المعنويات: تراجع خام غرب تكساس الوسيط 0.40% إلى 92.07 دولاراً. ومع ذلك، استمرت حالة الحذر نظراً لهشاشة وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.
وأشارت بيانات سوق العمل الأميركية إلى قدر من المتانة، إذ ارتفعت الوظائف الشاغرة وفق تقرير JOLTS إلى 7.618 مليون وظيفة في أبريل مقارنة بـ6.887 مليون في مارس، متجاوزة توقعات السوق البالغة 6.88 مليون، بينما تراجعت عمليات التسريح إلى 1.7 مليون، أو 1.1%. وفي المملكة المتحدة، مال خطاب بنك إنجلترا إلى التشدد، حتى مع ترقّب أسواق المال عدم تغيير تكاليف الاقتراض في اجتماع 18 يونيو؛ وبحلول نهاية العام، عكست التسعيرات توقعات بتيسير قدره 40 نقطة أساس، وفق بيانات Prime Terminal. وعلى الصعيد الفني، استقر زوج الجنيه/الدولار حول 1.3475 فوق منطقة متوسطات متحركة بسيطة ثلاثية قرب 1.3449، مع مؤشر القوة النسبية قرب 50.9؛ وجرى تحديد المقاومة عند 1.3600، فيما أُشير إلى مستويات دعم إضافية عند 1.3354 و1.3159.
الإسترليني والدولار وتوازن الجغرافيا السياسية
نرى أن الجنيه يكتسب قوة مدفوعاً بأخبار أكثر هدوءاً من الشرق الأوسط، ما يدعم الأصول الأعلى مخاطرة على حساب الدولار باعتباره ملاذاً آمناً. غير أن قوة بيانات الوظائف الأميركية، مع إظهار أحدث تقرير JOLTS نحو 7.6 مليون فرصة عمل شاغرة، تُبقي الدولار متماسكاً. ويخلق ذلك توازناً مشدوداً يجعل تحركات اتجاهية كبيرة في زوج العملات صعبة في الوقت الراهن.
سياسة بنك إنجلترا وتوقعات السوق والمؤشرات الفنية
تبدو تصريحات مسؤولي بنك إنجلترا أكثر ميلاً للتشدد في مواجهة التضخم، مع شروع بعض الأعضاء في مناقشة الحاجة إلى تحرك أسرع بشكل علني. وتتباين هذه اللهجة بوضوح مع تسعير السوق، الذي يتوقع حالياً خفضاً للفائدة بواقع 40 نقطة أساس بحلول نهاية العام. ومع تسجيل تضخم الخدمات في المملكة المتحدة مؤخراً مستوى مرتفعاً عند 4.1% يصعب كسره، نعتقد أن السوق قد يكون أقل تقديراً لصلابة موقف البنك المركزي.
ومن منظور المشتقات، تشير الصورة الفنية إلى نطاق تداول واضح المعالم، مع مقاومة مهمة قرب 1.3600 ودعم قوي حول 1.3450. وتُعد هذه البيئة محفّزة لاستراتيجية بيع التقلبات على المدى القريب. ويمكن استهداف تحصيل علاوة عبر بيع عقود الخيارات، مثل استراتيجيات الـStrangles، التي تستفيد إذا بقي الزوج محصوراً ضمن هذه المستويات.
ومع ذلك، يجب الاستعداد لاحتمال اختراق هذا النطاق، مع وجود محفزات مثل تقرير مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM في الولايات المتحدة هذا الأسبوع. فقراءة قوية، على سبيل المثال أعلى من 53.8 المسجلة في أبريل 2026، ستعزز صورة متانة الاقتصاد الأميركي وقد تدفع زوج الجنيه/الدولار للهبوط بشكل حاسم دون مستوى الدعم. لذا ينبغي النظر في شراء بعض الخيارات الرخيصة قصيرة الأجل للتحوط من قفزة مفاجئة في التقلبات.
هذا التباعد بين خطاب البنوك المركزية وتسعير الأسواق ليس أمراً غير معتاد، كما شاهدنا مع الاحتياطي الفيدرالي خلال معظم عام 2023. آنذاك بقي الفيدرالي متشدداً بينما واصلت الأسواق تسعير خفضٍ للفائدة لم يتحقق إلا لاحقاً. وتشير هذه السوابق إلى ضرورة التحلي بالحذر وتجنب بناء مراكز مفرطة الرهان على مفاجأة تشدد من بنك إنجلترا على المدى القصير.
