انخفض الدولار النيوزيلندي بنحو 1% يوم الاثنين، حتى مع بقاء بنك الاحتياطي النيوزيلندي من بين القلة من البنوك المركزية في الأسواق المتقدمة التي تميل نحو رفع أسعار الفائدة. وأدى اتساع قوة الدولار الأميركي، بدعم من قراءة مؤشر ISM لقطاع التصنيع بأفضل من المتوقع، إلى سحب زوج NZD/USD من قرب 0.6000 هبوطاً نحو 0.5900 قبل أن يتعافى إلى حوالي 0.5950. وأبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدي الرسمي عند 2.25% في 27 مايو، مع انقسام متساوٍ داخل اللجنة، إلا أن توقعاته تُظهر تحرك سعر الفائدة نحو 2.8% بحلول نهاية العام. ويأتي موقف البنك في وقت تُبقي فيه أسعار النفط الخام المرتفعة، المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط، التضخم في نيوزيلندا فوق نطاق المستهدف 1%–3%، مع التركيز على نقطة المنتصف عند 2%.
من الناحية الفنية، لا يزال زوج NZD/USD فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة قرب 0.5900 وفوق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة حول 0.5850، في حين تحول مؤشر Stoch RSI اليومي إلى الاتجاه الهابط من النطاق العلوي. ومن المتوقع أن تقود بيانات سوق العمل الأميركية اتجاه المدى القريب: تقرير JOLTS يصدر الثلاثاء، وبيانات ADP الأربعاء، وبيانات الوظائف غير الزراعية NFP الجمعة عند 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بنحو 85 ألف وظيفة مقابل 115 ألفاً سابقاً، وارتفاع البطالة إلى 4.3%. ويضيف الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا يوم الأربعاء عاملاً إقليمياً، بينما تعكس حساسية الدولار النيوزيلندي أيضاً طلب الصين وأسعار الألبان، نظراً لأن منتجات الألبان هي أكبر صادرات نيوزيلندا.
رياح متعاكسة للدولار النيوزيلندي
يقع الدولار النيوزيلندي بين نية بنكه المركزي رفع الفائدة وبين انشغال السوق بالدولار الأميركي. وتؤكد البيانات الأخيرة ذلك، إذ سجل مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع الأميركي مفاجأة تمثلت في عودة التوسع عند 51.2، ما طغى على أي أخبار محلية إيجابية لـ«الكيوي». ونرى أن زوج NZD/USD سيكون «راكباً» هذا الأسبوع، مع اعتماد اتجاهه بشكل شبه كامل على إحصاءات سوق العمل الأميركية المقبلة.
يعد بنك الاحتياطي النيوزيلندي من بين القلة التي تتحدث عن زيادات في الفائدة لأن التضخم ما زال يمثل مشكلة. وأظهر أحدث تقرير فصلي لمؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا أن التضخم لا يزال عند 3.1%، أعلى بشكل عنيد من نطاق مستهدف البنك المركزي. وهذا يبرر موقفه المتشدد، مُحدثاً فارق عوائد إيجابياً يُفترض نظرياً أن يدعم العملة.
نظرة استراتيجية قبيل البيانات الأميركية
نظراً لمخاطر الحدث الرئيسية المتمثلة في تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية يوم الجمعة، نعتقد أن التقلبات الضمنية منخفضة أكثر من اللازم. ونتجه إلى شراء عقود خيارات للتموضع لاحتمال حركة حادة دون تحمل مخاطر اتجاهية مفرطة. وسيكون تقرير وظائف أميركي ضعيف مُحفزاً مثالياً لكي يرتفع «الكيوي» أخيراً اعتماداً على قوة موقف بنكه المركزي.
يبقى مستوى 0.5900 دعمنا الحرج، بينما يمثل مستوى 0.6000 النفسي المقاومة الرئيسية التي يحتاج المشترون إلى اختراقها. نراقب بيانات فرص العمل الشاغرة JOLTS اليوم للحصول على إشارة أولية، لكن تقرير NFP يوم الجمعة، مع إجماع عند 85 ألفاً، هو الحدث الأبرز. وأي قراءة أدنى بكثير من ذلك قد تدفع بسهولة زوج NZD/USD لاختراق المقاومة.
شهدنا هذا الوضع من قبل، حيث يخفي الاقتصاد الأميركي القوي أساسيات العملات الأصغر لأشهر طويلة. إلا أنه عندما تبدأ البيانات الأميركية في التباطؤ، قد يأتي الانعكاس سريعاً مع اندفاع السوق لإعادة التسعير استناداً إلى فروق أسعار الفائدة. وتشكل الأخبار الداعمة من أحدث مزاد Global Dairy Trade، الذي شهد ارتفاع الأسعار بنسبة 1.5%، هامش دعم محدوداً، لكنه لن يكون كافياً لمواجهة دولار قوي.
في الوقت الراهن، ومع تداول الزوج قرب 0.5950، نحافظ على ميل محايد قبيل سيل البيانات الأميركية. إن بناء مركز كبير قبل صدور NFP يوم الجمعة يبدو مقامرة. استراتيجيتنا هي التحلي بالصبر وانتظار إشارة أوضح من سوق العمل الأميركي.
