تراجع زوج AUD/USD إلى نحو 0.7180 في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، منخفضاً دون 0.7200، مع ضغط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط على شهية المخاطرة. وقالت القوات المسلحة الكويتية إن أنظمة الدفاع الجوي كانت تعترض هجمات صاروخية وطائرات مسيّرة معادية عقب إطلاق صفارات الإنذار وتنبيهات الطوارئ على مستوى البلاد، وفقاً لـ«الغارديان». وتترقب الأسواق أيضاً صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع (ISM) في الولايات المتحدة لشهر مايو، والمقرر نشرها لاحقاً اليوم الاثنين.
ثم يتحول الاهتمام إلى تقرير سوق العمل الأميركي لشهر مايو يوم الجمعة، إذ يتوقع اقتصاديون نمو الوظائف غير الزراعية بمقدار 96 ألفاً، فيما يُرجّح أن يستقر معدل البطالة عند 4.3%. وأشار مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى أن الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع إذا أدى الصراع إلى زيادة الضغوط التضخمية المرتفعة أصلاً. وفي أستراليا، أدى تضخم أضعف من المتوقع إلى جانب ارتفاع مفاجئ في معدل البطالة إلى خفض توقعات تحرك بنك الاحتياطي الأسترالي في يونيو، حيث تُسعّر الأسواق احتمال رفع الفائدة عند 3% مقارنة بـ13% قبل صدور بيانات التوظيف. وتم إصدار ختمٍ زمني لتصحيح في 1 يونيو عند 07:13 بتوقيت غرينتش.
التوترات الجيوسياسية وتباين سياسات البنوك المركزية
في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية وتباين سياسات البنوك المركزية، نرى الدولار الأسترالي يواجه ضغوطاً هبوطية كبيرة. فالصراع المستمر في الشرق الأوسط يدفع رؤوس الأموال نحو أصول الملاذ الآمن، ما يعزز قوة الدولار الأميركي. وبناءً عليه، ينبغي اتخاذ تمركز يستهدف اختبار زوج AUD/USD لمستويات أدنى خلال الأسابيع المقبلة.
ونراقب احتمال قوة أكبر للدولار الأميركي، الذي يعمل كعملة ملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين العالمي. تاريخياً، أدت الصراعات في هذه المنطقة إلى رفع أسعار الطاقة، ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على نبرة متشددة تجاه التضخم، بغض النظر عن تقرير الوظائف المرتقب يوم الجمعة. وتشير البيانات الأخيرة بالفعل إلى أن خام برنت ارتفع بأكثر من 7% خلال الشهر الماضي إلى 92 دولاراً للبرميل، وهو ما يدعم هذه الرؤية التضخمية.
ضعف الدولار الأسترالي والتمركز الاستراتيجي
على الجانب الآخر من الزوج، تتعزز مبررات ضعف الدولار الأسترالي. ومع تسعير الأسواق المالية حالياً لاحتمال شبه معدوم لرفع بنك الاحتياطي الأسترالي للفائدة في يونيو، يصبح الدعم المحلي للعملة محدوداً للغاية. كما أن الأرقام الأخيرة التي أظهرت تراجع أسعار خام الحديد بنسبة 4% إلى 108 دولارات للطن تُضعف أكثر شروط التبادل التجاري لأستراليا وتوقعاتنا.
وفي ضوء هذه الخلفية، نعتقد أن شراء خيارات البيع (Put) على زوج AUD/USD هو الاستراتيجية الأكثر حذراً. يتيح هذا النهج الاستفادة من احتمال هبوط نحو مستوى 0.7000 مع حصر المخاطر بدقة في حدود العلاوة المدفوعة. وننظر إلى خيارات تستحق في أواخر يونيو ويوليو لإتاحة الوقت لبلوغ هذا السيناريو.
ويجب أن نبقى مركزين على نقاط البيانات الرئيسية، ولا سيما تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة. فصدور رقم وظائف قوي على نحو غير متوقع، على سبيل المثال فوق 150 ألفاً، من المرجح أن يسرّع قوة الدولار الأميركي ويؤكد رؤيتنا السلبية. ويتمثل الخطر الأساسي على تمركزنا في تهدئة مفاجئة للتصعيد في الشرق الأوسط.
