توقّف زوج اليورو/الين (EUR/JPY) بعد ست جلسات متتالية من المكاسب، ليتداول قرب 185.70 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ولا يزال الزوج أعلى المتوسطين المتحركين الأسيَّين (EMA) لتسعة أيام و50 يوماً، ما يُبقي حركة السعر منحازة إلى الاتجاه الصاعد. كما تدعم مؤشرات الزخم هذا التقييم، إذ يتمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يوماً قرب 57 وما زال دون منطقة التشبّع الشرائي.
على الرسم البياني، يتموضع EUR/JPY قريباً من الحد العلوي لقناة هابطة، يتمركز قرب 186.00، وأي اختراق لهذا المستوى سيعزز سيناريو كسر صاعد. وسيُمهّد المزيد من الارتفاع الطريق نحو القمة التاريخية عند 187.95 المسجّلة في 17 أبريل. وتظهر مستويات الدعم أولاً عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 185.33، ثم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 184.98؛ بينما سيحوّل الهبوط دون كليهما التركيز إلى 181.87، وهو أدنى مستوى في ثلاثة أشهر من 16 مارس، ثم 180.81، وهو مستوى قريب من أدنى مستوى في ستة أشهر والمسجّل في 12 فبراير.
الإعدادات الفنية والمحركات الأساسية
استناداً إلى الإعداد الحالي لزوج EUR/JPY، نراقب مستوى 186.00 باعتباره نقطة قرار محورية. وقد أظهر الزوج قوة على مدار ستة أيام متتالية، وتشير مؤشرات الزخم الأساسية إلى أن لديه مجالاً إضافياً للصعود. وتتوافق هذه الصورة الفنية مع المحركات الأساسية التي نرصدها في السوق.
ونرى أن تباين السياسات بين البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان يُعد المحفّز الرئيسي لمزيد من المكاسب. فقد جاءت بيانات تضخم منطقة اليورو لشهر مايو 2026 أعلى قليلاً من التوقعات عند 2.7%، ما يبقي الضغط على المركزي الأوروبي للحفاظ على نبرته المتشددة. في المقابل، لم يقدّم بنك اليابان أي إشارة إلى الابتعاد عن سياسته شديدة التيسير، الأمر الذي يقلل من جاذبية الين.
استراتيجيات الخيارات وتوقعات السوق
خلال الأسابيع المقبلة، نرجّح احتمال حدوث اختراق أعلى قمة القناة عند 186.00. ويمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات شراء (Call) بأسعار تنفيذ قرب 186.50 أو 187.00، مع استهداف قمة أبريل 2026 قرب 188.00. كما نفضّل تواريخ استحقاق في أواخر يونيو أو يوليو 2026 لإتاحة الوقت لتطوّر هذه الحركة.
ومع ذلك، ينبغي أيضاً إدارة مخاطر الرفض عند هذا الحاجز المقاوم الرئيسي. فإذا أخفق السعر عند 186.00 وتراجع دون مستوى الدعم 185.33، فإن السيناريو الصاعد سيضعف بشكل ملحوظ. وللاستعداد لذلك، قد يُعد شراء خيارات بيع (Put) بسعر تنفيذ دون 185.00 أداة تحوّط مناسبة أو رهاناً مضاربياً على هبوط.
وبالنظر إلى أن الزوج يختبر حداً فنياً مهماً، نتوقع ارتفاعاً في مستويات التقلب. وهذا يجعل استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من حركة السعر، وليس فقط من الاتجاه، جذابةً على نحو محتمل. ويبلغ التقلب الضمني الحالي لخيارات يونيو نحو 8.9%، وهو مستوى متوسط، لكنه قد يرتفع إذا تحقق اختراق حاسم.
تاريخياً، عندما يتجاوز EUR/JPY قمة قناة ممتدة لعدة أشهر بالتزامن مع اتساع فارق أسعار الفائدة، غالباً ما يقود ذلك إلى موجة صعود مستدامة. وقد شهدنا نمطاً مشابهاً في أواخر 2024، أسفر عن اتجاه صاعد ملحوظ خلال الربع التالي. ويمنحنا هذا السابق التاريخي ثقة إضافية في التموضع تحسباً لاختراق صاعد محتمل.
