تداول زوج اليورو/الجنيه الإسترليني EUR/GBP بنبرة أكثر قوة يوم الاثنين، ليرتفع باتجاه منطقة 0.8645 ويختبر أعلى مستوياته في أسبوع قرب 0.8644. وتحسّنت معنويات السوق بعد تقارير عن مذكرة تفاهم بين الولايات المتحدة وإيران لإنهاء الحرب في إيران وإعادة فتح مضيق هرمز، ما ساعد على دفع أسعار النفط إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر ودعم اليورو على نطاق واسع. وبشكل منفصل، أشارت تصريحات متشددة من صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، مارتينس كازاكس ويواخيم ناغل، إلى استمرار الضغوط التضخمية. وفي المملكة المتحدة، من المقرر أن يعلن بنك إنجلترا قراره بشأن السياسة النقدية في وقت لاحق هذا الأسبوع، مع تركيز الأنظار على توزيع الأصوات ومحاضر الاجتماع للحصول على إشارات إرشادية.
من الناحية الفنية، حافظ الزوج على تماسكه فوق 0.8640 بقليل، ليستقر دون قمة نطاق الأسبوع الماضي، فيما أشارت حركة السعر إلى تشكّل قاعدة ناشئة قرب 0.8620. وعلى إطار الأربع ساعات، اقترب مؤشر القوة النسبية RSI من 60، وانتقل مؤشر MACD إلى المنطقة الإيجابية، بما يتسق مع ميل تعافٍ متواضع. وتشمل مستويات المقاومة قمة 11 يونيو عند 0.8644، ثم قمم 4–5 يونيو بين 0.8655 و0.8660، مع مستوى أواخر مايو قرب 0.8680 بعد ذلك؛ بينما يتمركز الدعم حول 0.8620، قبل أدنى مستوى منذ بداية العام عند 0.8612.
—
اتساع التباين في سياسة البنوك المركزية يدعم صعود EUR/GBP
نرى أن المشترين في EUR/GBP يختبرون مستوى المقاومة 0.8644، مدفوعين بتزايد التباين في توقعات السياسة النقدية. وجوهر هذه الصفقة هو الاعتقاد بأن البنك المركزي الأوروبي سيبقى أكثر تشدداً من بنك إنجلترا. ونحن نتموضع لاحتمال حدوث اختراق فوق هذا المستوى المحوري في المستقبل القريب.
يتلقى اليورو دعماً من مسؤولي المركزي الأوروبي الذين يعبّرون عن استمرار القلق بشأن التضخم، حيث أظهرت البيانات الأخيرة أنه ما يزال عنيداً عند 2.3% في منطقة اليورو خلال مايو. تاريخياً، عندما أشار المركزي الأوروبي إلى التزام أقوى بمكافحة التضخم مقارنة بنظرائه، كان اليورو يميل إلى الارتفاع. وهذا يعزز توقعاتنا بأن المركزي الأوروبي سيكون أبطأ في خفض الفائدة، ما يوفر أساساً متيناً للعملة.
في المقابل، ومع تراجع التضخم في المملكة المتحدة إلى 2.1% واعتدال نمو الأجور، يواجه بنك إنجلترا ضغوطاً أقل للإبقاء على موقف تقييدي. وتسعّر الأسواق احتمالاً أعلى لخفض فائدة من بنك إنجلترا قبل نهاية العام مقارنة بالمركزي الأوروبي. ويُعد هذا الاختلاف في السياسة المحفّز الرئيسي الذي نراه يدفع EUR/GBP إلى الارتفاع.
—
المستويات الفنية واستراتيجيات التداول
يُظهر الرسم البياني الفني أن أرضية سعرية تتشكل حول منطقة 0.8620، والتي وفّرت دعماً قوياً في عدة مناسبات خلال الشهر الماضي. ونفسّر حركة السعر الحالية على أنها تعافٍ متواضع مع قابلية لاكتساب الزخم. وينبغي النظر إلى أي تراجعات باتجاه هذا الدعم كفرصة لبناء مركز شرائي.
وبناءً على هذه الرؤية، ننظر في شراء خيارات الشراء (Call) للاستفادة من احتمالية الاختراق. ويوفر خيار شراء لمدة شهر واحد بسعر تنفيذ 0.8650 طريقة محددة المخاطر لتحقيق مكاسب إذا اخترق الزوج المقاومة واتجه نحو مستوى 0.8680. وتستفيد هذه الاستراتيجية من ارتفاع السعر دون تعريضنا لخسائر غير محدودة.
واستراتيجية بديلة تتمثل في بيع خيارات البيع (Put) بسعر تنفيذ أدنى من مستوى الدعم الرئيسي، مثل 0.8600. ويولّد ذلك دخلاً من العلاوة المُحصّلة، وهي صفقة يمكن تنفيذها بناءً على ثقتنا بتشكّل قاع سعري. وتكون هذه المقاربة مربحة إذا استقر EUR/GBP أو تحرك صعوداً، بما يتماشى مع رؤية محدودية المخاطر الهبوطية.
