ارتفع الذهب (XAU/USD) إلى أعلى مستوى أسبوعي خلال التعاملات الآسيوية يوم الإثنين، مرتداً بعد إعلان الولايات المتحدة وإيران يوم الأحد التوصل إلى اتفاق لإنهاء الصراع بينهما، على أن يدخل الاتفاق حيز التنفيذ يوم الجمعة. وقالت الولايات المتحدة إنها سترفع الحصار البحري على الموانئ الإيرانية، وأن مضيق هرمز سيُعاد فتحه بمجرد توقيع الاتفاق، فيما أعلنت المملكة المتحدة وفرنسا وألمانيا وإيطاليا استعدادها لرفع العقوبات عن إيران استجابةً لخطوات تتعلق ببرنامجها النووي. وقال نائب وزير الخارجية الإيراني إن مفاوضات الستين يوماً ستعتمد على ثلاثة التزامات: إنهاء الحصار، ووقف العمليات العسكرية، والإفراج عن الأموال الإيرانية المجمّدة.
وتحوّلت توقعات أسعار الفائدة مع تسعير الأسواق لاحتمال يقارب 64% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في ديسمبر، انخفاضاً من 69% الأسبوع الماضي، وفقاً لأداة CME FedWatch. وعلى الرسم البياني، ظل XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون خط منتصف نطاقات بولينجر، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 42. وتقع المقاومة قرب 4,415 دولاراً، ثم 4,685 و4,762 دولاراً، بينما يأتي الدعم حول 4,142 دولاراً.
التطورات الجيوسياسية وتأثيرها على أسواق الذهب
يخلق اتفاق السلام الجديد بين الولايات المتحدة وإيران وضعاً معقداً للذهب. فبينما يُعد تراجع المخاطر الجيوسياسية عادةً عاملاً سلبياً للذهب، فإن السعر يرتفع لأن هذا الاتفاق يقلّص احتمال حدوث صدمة في أسعار النفط. ويخفف ذلك مخاوف التضخم، ما يجعل رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام أقل ترجيحاً.
وقد ظهرت بالفعل استجابة السوق، إذ هبطت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة بأكثر من 4% إلى ما دون 75 دولاراً للبرميل عقب خبر إعادة فتح مضيق هرمز. ويعزز ذلك الرؤية بأن التضخم سيتباطأ، لا سيما بعد أن أظهر آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مايو زيادة متواضعة قدرها 2.8% على أساس سنوي. ونتيجة لذلك، تراجعت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، ما وفر دعماً مؤقتاً للأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب.
التوقعات الفنية واستراتيجيات التداول
رغم هذا الدعم الأساسي، ننظر إلى موجة الصعود الحالية بحذر، إذ إن الصورة الفنية لا تزال سلبية. يتداول الذهب بعيداً دون متوسطه المتحرك لـ100 يوم، ما يشير إلى أن الاتجاه الأوسع لا يزال هابطاً. ونرى أن المقاومة عند خط منتصف نطاقات بولينجر قرب 4,415 دولاراً تمثل مستوى رئيسياً للمراقبة بحثاً عن فرصة محتملة لاستراتيجية «بيع الارتفاعات».
بالنسبة لمتداولي المشتقات، قد يشير ذلك إلى أن بيع خيارات الشراء (Call) بسعر تنفيذ أعلى من مقاومة 4,415 دولاراً يمكن أن يكون استراتيجية مجدية لتحصيل العلاوة. وبالمقابل، لمن يتوقعون استئناف المسار الهابط، قد يكون شراء خيارات البيع (Put) بسعر تنفيذ دون مستوى الدعم 4,142 دولاراً خطوة متحفظة. كما تراجع مؤشر تقلبات الذهب من بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE Gold Volatility Index – GVZ) إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع، ما يشير إلى أن السوق تتوقع تذبذبات سعرية أقل حدة على المدى القريب.
تاريخياً، رصدنا نمطاً مشابهاً حول اتفاق 2015 النووي (JCPOA)، حيث طغت في نهاية المطاف النزعة الاقتصادية الكلية السائدة على رد الفعل الأولي تجاه الأخبار الجيوسياسية. وعليه، لا نتعامل مع هذا التحرك بوصفه بداية موجة صعود جديدة، بل ارتداداً تصحيحياً ضمن اتجاه هابط أكبر. وتتمثل استراتيجيتنا في مراقبة فقدان هذا الارتفاع لزخمه مع اقترابه من مقاومات فنية كثيفة في الأعلى.
