ارتفع الذهب يوم الخميس عقب تصريحات للرئيس الأميركي دونالد ترامب بأن الولايات المتحدة وإيران تقتربان من اتفاق، ما ضغط على الدولار وساعد المعدن النفيس على تعويض جزء من خسائر يوم الأربعاء. وتداول الذهب الفوري XAU/USD عند 4,212 دولاراً، مرتفعاً بنسبة 3.50%. وقال ترامب إن الاتفاق قد يُوقَّع في أقرب وقت خلال عطلة نهاية الأسبوع، ما قد يفتح مجدداً حركة الملاحة عبر مضيق هرمز؛ وأفادت وكالة «فارس» المرتبطة بإيران بأن الولايات المتحدة قبلت النص المقترح من إيران، وأن موافقة السلطات العليا مرجّحة. وتراجع مؤشر الدولار الأميركي 0.42% إلى 99.66، ما قدّم دعماً للمعدن غير المدر للعائد.
وعلى صعيد البيانات، ارتفعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 6.5% على أساس سنوي في مايو مقابل 5.7% في أبريل وبأعلى من توقعات الإجماع البالغة 6.4%، فيما صعد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي 4.9% مقابل توقعات عند 5.4%، ليتطابق مع قراءة أبريل. وأشار «Prime Terminal» إلى أن بيانات مؤشر أسعار المنتجين، إلى جانب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الصادرة في اليوم السابق، أبقت تسعير الأسواق لاحتمال رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي باتجاه نهاية عام 2026 دون تغيير يُذكر. وارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 يونيو إلى 229 ألفاً، أعلى من توقعات 219 ألفاً، مع ترقب صدور القراءة الأولية لمعنويات المستهلكين لجامعة ميشيغان لشهر يونيو لاحقاً. فنياً، كان الذهب قد لامس أدنى مستوى في ستة أشهر عند 4,023 دولاراً بعد كسر مستوى 4,098 دولارات؛ ولا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع البيعي لكنه فوق مستوى 20. وقد يفتح الهبوط دون 4,000 دولار الطريق نحو 3,886 دولاراً، فيما تتمثل المقاومة عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 4,443 دولاراً ثم 4,500 دولار.
تأثير الأحداث الجيوسياسية وتقلبات السوق
نرى هذا الارتفاع الحاد في الذهب نتيجة مباشرة لأنباء الاتفاق المحتمل بين الولايات المتحدة وإيران، والذي أضعف الدولار الأميركي. ومع ذلك، نعتقد أن هذه الموجة قد تكون مؤقتة ومدفوعة بالأخبار أكثر من كونها تحوّلاً أساسياً في الاتجاه. هذا الصعود يوفّر مستوى قد يكون جذاباً لفتح مراكز بيعية خلال الأسابيع المقبلة.
غالباً ما تؤدي الصدمات الجيوسياسية إلى تقلبات قصيرة الأجل قد تضلّل المتداولين. تاريخياً، تسببت عناوين مشابهة تتعلق بخفض التصعيد في الشرق الأوسط في ارتفاع الذهب لفترة وجيزة قبل أن يستأنف اتجاهه السابق بعد أن يستوعب السوق الخبر. وبالنظر إلى أن مؤشر تقلبات الذهب لدى «CBOE» (GVZ) غالباً ما يقفز مع مثل هذه الأحداث، فإننا نرى هذه الفترة باعتبارها مرحلة مخاطر وفرص مرتفعة، وليست بداية موجة صعود مستدامة.
التحليل الفني واستراتيجيات التداول
البيانات الاقتصادية الأساسية، مثل ارتفاع طلبات إعانة البطالة وتقارير التضخم المختلطة، تخلق حالة من عدم اليقين، لكن توقعات السوق لرفع الفائدة من جانب «الفيدرالي» بحلول نهاية العام تبقى عاملاً ضاغطاً قوياً على الذهب. ومؤشر الدولار الأميركي، رغم تراجعه اليوم، أظهر قوة كامنة على مدى أشهر، ومن المرجح أن يعزز «الفيدرالي» ذو النبرة المتشددة هذا المسار. كما أن قوة الدولار تجعل الذهب أكثر كلفة للمشترين من خارج الولايات المتحدة، ما يحدّ من إمكاناته الصعودية.
ومن منظور فني، يبقى الاتجاه العام للذهب هابطاً، وهذا الارتداد يدفع السعر إلى الاقتراب من مستويات مقاومة مهمة. نتعامل مع الحركة باتجاه 4,200 دولار كفرصة للبيع عند سعر أفضل، مع اعتبار المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 4,443 دولاراً سقفاً رئيسياً. ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى أن الاتجاه الهابط لا يزال يملك مجالاً للاستمرار بمجرد تلاشي ضغط الشراء قصير الأجل.
وبناءً على ذلك، ننظر إلى استراتيجيات تستفيد من تراجع سعر الذهب خلال الأسابيع المقبلة. فشراء خيارات بيع (Put) بأسعار تنفيذ دون 4,000 دولار سيسمح بالاستفادة من حركة نحو مستوى الدعم عند 3,886 دولاراً مع تحديد المخاطر بدقة. وبدلاً من ذلك، يمكن إنشاء استراتيجيات فروق «Bear Call Spreads» لتحصيل علاوة (Premium)، مع المراهنة على أن السعر لن يخترق مستويات المقاومة الرئيسية.
لن تتعرض رؤيتنا السلبية للتحدي إلا إذا تمكن الذهب من استعادة مستوى المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,443 دولاراً والثبات فوقه. إذ إن تحركاً مستداماً أعلى هذا المستوى سيشير إلى تحول هيكلي في السوق، ما سيدفعنا إلى إعادة تقييم موقفنا. وحتى حدوث ذلك، سننظر إلى الارتفاعات من هذا النوع على أنها فرص للبيع.
