تعزّز الدولار الكندي مقابل الدولار الأميركي يوم الأربعاء عقب أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة، حيث جرى تداول زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي قرب 1.3925 بعد أن بلغ أعلى مستوى في ستة أشهر عند 1.3969 يوم الثلاثاء. وارتفع التضخم الأميركي للشهر الثالث على التوالي في مايو؛ إذ سجل مؤشر أسعار المستهلكين العام 4.2% على أساس سنوي، فيما ارتفع المؤشر الأساسي إلى 2.9%، وكلاهما جاءا عموماً متوافقين مع التوقعات، في حين تباطأ المؤشر الأساسي على أساس شهري إلى 0.2% من 0.4%. ولم يضف الإصدار زخماً جديداً للدولار الأميركي، بينما استمر التوتر الجيوسياسي بعد تبادل الولايات المتحدة وإيران ضربات عسكرية يوم الثلاثاء وتعليق الرئيس دونالد ترامب على منصة «Truth Social».
وكانت الأسواق تتموضع قبيل قرار سعر الفائدة الصادر عن بنك كندا (BoC) عند الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بالإبقاء على سعر السياسة عند 2.25% للاجتماع الخامس على التوالي. وانصبّ التركيز على التوجيهات المستقبلية بحثاً عن أي إشارة إلى تشديد السياسة لاحقاً. ومن الناحية الفنية، ظل زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي أعلى المتوسطات المتحركة الرئيسية، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) دون 69 بقليل ومؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) فوق 30. وأشير إلى مستويات دعم عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 1.3816، ثم المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 1.3765 والمتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 1.3724.
التركيز على توجيهات بنك كندا ومستويات الدولار الأميركي/الدولار الكندي
نرى أن قوة الدولار الأميركي تدفع الزوج إلى الاقتراب من أعلى مستوياته في ستة أشهر، ونتعين الحذر قبيل قرار سعر الفائدة لبنك كندا (BoC). وينصب التركيز المباشر على التوجيهات المستقبلية للبنك، إذ إن أي إشارة متشددة (Hawkish) قد تعزز الدولار الكندي مؤقتاً. وقد يوفّر ذلك نقطة دخول أفضل لصفقات شراء الدولار الأميركي/الدولار الكندي.
ومع تضخم أميركي عند 4.2%، نلاحظ أنه لا يزال أكثر من ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ما يرجّح إبقاء السياسة النقدية مقيدة وداعمة للدولار. تاريخياً، تميل مثل هذه الفجوة بين تضخم أميركي مرتفع واقتصاد كندي أكثر اعتدالاً إلى ترجيح قوة الدولار الأميركي. وتدعم هذه الخلفية الأساسية الاتجاه الصاعد الظاهر على الرسوم البيانية.
تدفقات الملاذ الآمن، استراتيجية التداول، وأهم المؤشرات الفنية
تؤجّج التوترات في الشرق الأوسط الطلب على الدولار الأميركي كملاذ آمن. ورغم أن هذا الوضع قد يدفع أيضاً أسعار النفط إلى الارتفاع، وهو ما يدعم عادةً الدولار الكندي، فإن وضع الدولار الأميركي كملاذ آمن يُعد حالياً القوة الأكثر تأثيراً في السوق. وقد شاهدنا هذا النمط من قبل، حيث تجعل حالة عدم اليقين العالمية الدولار الأميركي الأصل الافتراضي للمتداولين.
وبالنظر إلى احتمالية حدوث تصحيح وإشارة تشبع شرائي مع قراءة مؤشر القوة النسبية قرب 69، نرى فرصة في استخدام الخيارات للتموضع باتجاه مزيد من الصعود. وقد تكون استراتيجية بيع عقود بيع (Puts) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) بسعر تنفيذ قرب مستوى الدعم 1.3800 خياراً مناسباً لتحصيل العلاوة. ويبلغ التقلب الضمني لشهر واحد حالياً نحو 7.5%، ما يجعل علاوات الخيارات جذابة لهذا النوع من الصفقات.
سنراقب توجيهات بنك كندا المستقبلية عن كثب بحثاً عن نقطة دخول محتملة. وقد تؤدي لهجة متشددة على نحو غير متوقع إلى هبوط نحو المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 1.3816، والذي نراه منطقة رئيسية لبدء مراكز شراء جديدة. أما إذا ظلت توجيهات البنك المركزي تميل إلى التيسير (Dovish)، فمن المرجح أن يستأنف الاتجاه الصاعد دون تصحيح ملحوظ.
