تداول زوج NZD/USD بالقرب من 0.5910 يوم الثلاثاء مع تراجع الدولار الأمريكي. وقد أدّى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية (عوائد السندات الحكومية) إلى تقليص دعم الدولار ومساعدة الدولار النيوزيلندي «الكيوي» على التعافي.
كانت الأخبار الجيوسياسية متباينة، مع استمرار توترات الشرق الأوسط في زيادة حالة عدم اليقين. وأفادت تقارير بأن وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي قال إن الولايات المتحدة طلبت إجراء مفاوضات، بينما تدرس إيران المقترح، ما خفّف الطلب على أصول الملاذ الآمن (الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون وقت المخاطر مثل الدولار والذهب).
توقعات الفيدرالي وضغوط الدولار
أعادت الأسواق تقييم مسار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي الأمريكي) في ظل ضغوط سياسية لخفض الفائدة وتوجيهات مستقبلية أكثر تشدداً (إشارات البنك المركزي بشأن سياسته القادمة). هذا التحول ضغط على الدولار الأمريكي رغم استمرار متانة البيانات الاقتصادية الأمريكية.
على الرسم البياني لأربع ساعات، حافظ NZD/USD على التداول فوق جميع المتوسطات المتحركة (متوسطات سعرية تُستخدم لتحديد الاتجاه)، مع استقرار المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة (SMA: متوسط حسابي لأسعار آخر 20 فترة) قرب 0.5890. كما أن متوسط 100 فترة أعلى من متوسط 200 فترة، وكلاهما أدنى من متوسط 20 فترة.
بقيت المؤشرات في المنطقة الإيجابية لكنها تُظهر زخماً محدوداً. وقد يمهّد التحرك فوق 0.5930، وهو أعلى مستوى شهري لشهر أبريل، لمزيد من المكاسب.
نهج عقود الخيارات وإدارة المخاطر
اليوم، تطورت الصورة، إذ يستقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.6%، وهو أعلى بكثير من مستويات العام الماضي. وفي حين سجّل تضخم نيوزيلندا 4.0% في الربع الأول، ما يبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ: البنك المركزي النيوزيلندي) في حالة ترقب، ظلت بيانات التضخم الأمريكية مرتفعة قرب 3.5%، ما دفع الأسواق إلى تقليص توقعات خفض كبير للفائدة من جانب الفيدرالي.
مع تداول الزوج حالياً فوق 0.5930، قد ينظر المتداولون في شراء «عقود خيار الشراء» (Call Options: عقد يمنح الحق في الشراء بسعر محدد قبل تاريخ معين). تتيح هذه الاستراتيجية الرهان على صعود نحو مستوى 0.6000 «النفسي» (مستوى دائري يجذب اهتمام السوق) مع مخاطرة محددة ومحدودة، وتستند إلى فكرة قدرة الكيوي على التماسك حتى مع قوة الدولار.
لكن قوة عوائد السندات الأمريكية تمثل عامل ضغط واضح. وللتحوط من احتمال انعكاس الاتجاه، يمكن شراء «عقود خيار البيع» (Put Options: عقد يمنح الحق في البيع بسعر محدد قبل تاريخ معين) بسعر تنفيذ (Strike Price: السعر المتفق عليه في عقد الخيار) دون مستوى الدعم 0.5890. وهذا يوفر حماية إذا أدى نهج الفيدرالي المتشدد لفترة أطول إلى تعزيز الدولار.
يشير هذا التباين إلى أن استخدام «استراتيجيات السبريد على الخيارات» (Option Spreads: شراء وبيع خيارات معاً لتقليل التكلفة وتحديد الربح/الخسارة) قد يكون مناسباً. فاستراتيجية «Bull Call Spread» (شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر أعلى لتقليل تكلفة القسط) قد تلتقط مكاسب محدودة مع خفض تكلفة القسط (Premium: تكلفة شراء عقد الخيار) إذا كانت فرص الصعود محدودة، وتساعد على ضبط المخاطر والعائد المحتمل في بيئة تداول أكثر تعقيداً.
