تراجعت الأسهم الأميركية في منتصف تعاملات يوم الثلاثاء. هبط مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 850 نقطة، أو 1.7%، إلى قرابة 48,000، وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.62% إلى 6,770، وانخفض ناسداك بنسبة 1.72% إلى 22,357، وتراجع راسل 2000 بنسبة 2.55% إلى 2,588. دفعت تقارير عن ضربات بطائرات مسيّرة على السفارة الأميركية في الرياض وما تردد عن إغلاق إيران لمضيق هرمز مؤشر التقلب VIX إلى ما فوق 25.
ارتفعت أسعار النفط بسرعة. صعد خام غرب تكساس الوسيط WTI بنحو 7% ليتجاوز 76 دولاراً للبرميل بعد قفزة 8.4% يوم الاثنين، وتداول برنت قرب 84 دولاراً. يمر عبر المضيق نحو ثلث صادرات النفط الخام المنقولة بحراً في العالم، وتضع بعض التوقعات برنت فوق 100 دولار إذا طال أمد التعطل.
لمحة عن أسعار الفائدة والتقلبات
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية، مع اقتراب عائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.10% بعد أن كان قد هبط إلى ما دون 4.00% يوم الأحد، في أكبر صعود خلال يومين منذ أبريل. وأظهرت أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 94% لعدم تغيير الفائدة ضمن نطاق 3.50%–3.75% في 18–19 مارس، مع تسعير عدد أقل من التخفيضات لعام 2026. تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة هو الإصدار الرئيسي التالي.
واصلت أسهم السفر الهبوط: تابع UAL تراجعه بعد هبوط 6% يوم الاثنين، فيما وسّعت AAL وDAL خسائرهما بعد انخفاضات تجاوزت 5% يوم الاثنين. هبطت CCL بنحو 12% يوم الاثنين، كما تراجعت RCL وNCLH وMAR وHLT وBKNG وEXPE.
سجلت Target ربحية سهم معدّلة قدرها 2.44 دولار مقابل 2.16 دولار، وإيرادات 30.45 مليار دولار، ومبيعات مقارنة منخفضة 2.5%، وقدمت توجيهاً لربحية سهم بين 7.50 و8.50 دولارات ومبيعات مرتفعة 2%؛ وارتفعت الأسهم بنحو 3% قبل الافتتاح. وأعلنت Best Buy عن ربحية سهم معدّلة 2.61 دولار مقابل 2.47 دولار، وإيرادات 13.81 مليار دولار، ومبيعات مقارنة منخفضة 0.8%، ورفعت توزيعاتها 1%، ووجهت لإيرادات السنة المالية 2027 بين 41.2 و42.1 مليار دولار، وارتفعت بما يصل إلى 9% قبل الافتتاح. افتتحت عقود الذهب الآجلة عند 5,205 دولارات بعد 5,312 يوم الاثنين؛ ولامس الذهب الفوري لفترة وجيزة 5,400، وارتفع مؤشر الدولار بنحو 1.7% خلال خمسة أيام، وارتدت الفضة قرابة 2% بعد هبوط 6%، وتراجع LIT بنسبة 10%، وانخفضت AMAT وLRCX وKLAC وASML بأكثر من 6%.
التموضع للموجة التالية
تُغيّر صدمة النفط هذه بشكل كبير توقعات أسعار الفائدة، إذ بات السوق يسعّر أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي السياسة دون تغيير في مارس بدلاً من الخفض. سيغذي ارتفاع تكاليف الطاقة بيانات التضخم مباشرة، وهو مصدر قلق رئيسي للفيدرالي الذي يعطي تاريخياً أولوية لمكافحة التضخم حتى على حساب النمو. ينبغي توقع استمرار الضغط الصعودي على عوائد الخزانة، ما يجعل الخيارات البيعية (Puts) على صناديق السندات المتداولة مثل TLT استراتيجية قابلة للتطبيق قبيل تقرير الوظائف يوم الجمعة.
انقسم السوق بوضوح إلى رابحين وخاسرين، وهو اتجاه يمكن تداوله عبر خيارات خاصة بالقطاعات. نرى استمرار القوة في أسهم الدفاع، ما يجعل شراء خيارات الشراء (Calls) على صندوق ITA جذاباً مع تصاعد التوترات العالمية. في المقابل، تواجه صناعة الطيران تكاليف وقود خانقة واضطرابات في السفر، ما يجعل شراء الخيارات البيعية (Puts) على صندوق JETS طريقة واضحة للاستفادة من الهبوط.
