انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) بنسبة 0.85% إلى نحو 1.1585 خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، وكان قريبًا من أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 1.1575. وتراجع الزوج مع قوة الدولار الأمريكي في سوق يتجنب المخاطر، على خلفية تصاعد الصراع الذي يشمل الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل.
دعمت طلبات الملاذ الآمن الدولار، إذ ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.8% إلى نحو 99.40، وهو أعلى مستوى له في أكثر من شهر. كما تراجعت عقود S&P 500 الآجلة بنحو 1.5%، ما يشير إلى ضعف الطلب على الأصول الأعلى مخاطرة.
سوق العزوف عن المخاطر يدفع الطلب على الدولار
أفادت تقارير بأن طهران أطلقت هجمات بطائرات مسيّرة على السفارة الأمريكية في الرياض ردًا على عملية مشتركة بين الولايات المتحدة وإسرائيل أسفرت عن مقتل عدة قيادات إيرانية بارزة، بما في ذلك المرشد الأعلى آية الله علي خامنئي. كما زاد التحول بعيدًا عن المخاطر من الضغوط على اليورو.
كما دعمت توقعات أسعار الفائدة الأمريكية الدولار، إذ ارتفعت احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة في يونيو إلى 53.5% من 42.7% يوم الجمعة، وفقًا لأداة CME FedWatch. وجاء ذلك بعد تقرير ISM الأمريكي لشهر فبراير، حيث ارتفع مؤشر الأسعار المدفوعة في القطاع الصناعي إلى 70.5 مقابل 59.5 متوقعًا و59.0 سابقًا.
وكانت بيانات التضخم في منطقة اليورو أقوى من المتوقع، إذ بلغ التضخم الرئيسي وفق مؤشر HICP نسبة 1.9% على أساس سنوي مقابل 1.7% سابقًا. وارتفع التضخم الأساسي (Core HICP) إلى 2.4% من 2.2%.
الانعكاسات الاستراتيجية لمتداولي اليورو/الدولار
إن التحول نحو الملاذ الآمن يجعل الدولار الأمريكي الأصل المفضل. وهذا يذكّر بالارتفاع القوي للدولار طوال عام 2022، عندما ارتفع مؤشر DXY بنحو 15% مع هيمنة التوترات الجيوسياسية وسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة على الأسواق. ينبغي أن نتموضع على أساس استمرار هذا الاتجاه، إذ إن الطلب على الملاذ الآمن يتغلب حاليًا على العوامل الأخرى.
بالنسبة لزوج EUR/USD، من المرجح أن يستمر الضغط الهبوطي رغم قوة أرقام تضخم منطقة اليورو. فالحرب تمثل محركًا أكثر فورية وتأثيرًا، ويكفي الرجوع إلى عام 2022 عندما هبط الزوج دون مستوى التعادل للمرة الأولى منذ عقدين تحت ضغوط مشابهة. ينبغي التفكير في شراء خيارات البيع (Put) للحماية من اختبار مستويات أدنى، أو للاستفادة منه.
كما أن التحول في توقعات الاحتياطي الفيدرالي يمثل أيضًا عامل دعم مهم للدولار. لقد رأينا قبل سنوات قليلة، في 2023، كيف أجبرت بيانات التضخم العنيدة الفيدرالي على دورة رفع قوية عندما كان السوق يأمل في توقف. ومع صدور أحدث بيانات أسعار التصنيع مرتفعة، تتراجع احتمالات خفض الفائدة، ما يعزز جاذبية الدولار.
