قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن الولايات المتحدة ستعلن قريبًا ردّها على هجوم استهدف السفارة الأمريكية في الرياض وعلى وفاة أفراد من القوات العسكرية الأمريكية خلال الصراع مع إيران.
وأُصيبت السفارة الأمريكية في السعودية بطائرتين مسيّرتين، ما تسبب في حريق محدود وبعض الأضرار المادية. وقال ترامب إنه لا يعتقد أن “قوات على الأرض” ستكون ضرورية في إيران.
رد فعل السوق حتى الآن
وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع الذهب (XAU/USD) بنسبة 0.49% خلال اليوم إلى 5,358 دولارًا. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0.40% خلال اليوم إلى 71.60 دولارًا.
نظرًا لارتفاع حدة التوترات الجيوسياسية منذ العام الماضي، ينبغي أن نتوقع زيادة كبيرة في تقلبات السوق. ومن المرجح أن يقفز مؤشر التقلبات CBOE (VIX)، الذي كان يحوم قرب مستوى منخفض نسبيًا عند 14 في أوائل عام 2026. ينبغي على المتداولين التفكير في شراء خيارات شراء قصيرة الأجل على مؤشر VIX للاستفادة من الارتفاع المتوقع في مستوى الخوف في السوق.
التهديد المباشر لاستقرار الشرق الأوسط يضع ضغطًا صعوديًا على أسعار النفط الخام. وقد رأينا رد فعل مشابهًا، وإن كان أشد، بعد هجمات عام 2019 على منشآت أرامكو السعودية، حين قفز خام برنت بنحو 20% في يوم واحد. ومع إظهار بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) الحديثة لشهر فبراير 2026 مخزونات أشد ضيقًا من المتوقع، فإن شراء خيارات شراء على عقود خام WTI أو خام برنت الآجلة يُعد طريقة مباشرة للتداول على مخاطر تعطل الإمدادات.
بوصفه ملاذًا آمنًا تقليديًا، يبدو الذهب مهيئًا للاستفادة من حالة عدم اليقين هذه. وتعكس القفزة السعرية الأولية الارتفاع الذي شهدناه في أوائل عام 2020 عقب الصراع الذي أسفر عن مقتل جنرال إيراني، عندما ارتفع الذهب بأكثر من 3.5% في أقل من أسبوع. ينبغي أن نتوقع مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال إلى الذهب، ما يجعل خيارات الشراء على XAU/USD خطوة حكيمة للتحوط ضد تصاعد الصراع.
كما يُرجّح أن تواجه أسواق الأسهم الأوسع ضغطًا هبوطيًا مع ابتعاد المستثمرين عن المخاطرة. يمكن لشراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 (SPY) أو Nasdaq 100 (QQQ) أن يعمل كتحوط للمحافظ القائمة. تحمي هذه الاستراتيجية من تراجع السوق المدفوع بمخاوف الحرب وارتفاع تكاليف الطاقة.
فرص القطاعات
ستصبح التحركات الخاصة بالقطاعات مهمة أيضًا خلال الأسابيع المقبلة. من المتوقع أن يتفوق قطاع الطاقة، الذي تتبعه صناديق المؤشرات المتداولة مثل XLE، مع ارتفاع أسعار النفط، ما يجعل خيارات الشراء جذابة. وعلى النقيض، فإن الصناعات الحساسة لارتفاع تكاليف الوقود، مثل شركات الطيران والنقل، تُعد أكثر عرضة للمخاطر، ما يخلق فرصًا لشراء خيارات البيع على صناديق مثل JETS.
