انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (WTI) بشكل طفيف خلال التداولات الآسيوية، ثم ارتفع إلى نحو 70.00 دولار ووصل إلى 71.70–71.75 دولار. وتظل الأسعار بالقرب من أعلى مستوى منذ يونيو 2025، والذي سُجّل يوم الاثنين، وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
نفّذت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربة مشتركة على إيران يوم السبت، أسفرت عن مقتل المرشد الأعلى آية الله علي خامنئي. وردّت إيران بهجمات صاروخية على قواعد أمريكية ومناطق مدنية في دول حليفة للولايات المتحدة عبر الشرق الأوسط، بينما قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الضربات ستستمر طالما كان ذلك ضرورياً.
تعطّل مضيق هرمز
قال الحرس الثوري الإسلامي الإيراني إن الشحنات عبر مضيق هرمز قد توقفت. ويتعامل المضيق مع أكثر من 20% من النفط العالمي، ما يثير المخاوف بشأن تعطّل الإمدادات.
قررت أوبك+ رفع الإنتاج بمقدار 206,000 برميل، ما حدّ من المزيد من ارتفاع الأسعار. كما أن قوة الدولار الأمريكي أثّرت سلباً على السلع المُسعّرة بالدولار.
ساعد الطلب على أصول الملاذ الآمن وتراجع التوقعات بخفض أسرع لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الدولار على الحفاظ على مكاسبه. وبلغ الدولار أعلى مستوى له منذ 20 يناير، ما أضاف ضغطاً على أسعار النفط.
التقلبات واستراتيجية التداول
إن إزالة ما يقرب من 21 مليون برميل يومياً من عبور الشحنات عبر هرمز تجعل الزيادة التي أعلنتها أوبك+ في الإنتاج البالغة 206,000 برميل شبه غير ذات صلة. ويُعدّ هذا التعطّل في الإمدادات أكبر بكثير من هجوم عام 2019 على منشأة بقيق السعودية، الذي أخرج 5.7 ملايين برميل من الخدمة وتسبب في قفزة فورية للأسعار بنسبة 20%. ومن منظورنا في عام 2025، فإن السابقة التي أرستها حرب الخليج عام 1990، والتي شهدت تضاعف أسعار النفط بأكثر من مرة خلال بضعة أشهر، هي المقارنة التاريخية الأكثر صلة من حيث الحجم المحتمل لهذا الحدث.
من المتوقع أن تكون التقلبات الضمنية مرتفعة للغاية، وأن يقفز مؤشر تقلبات النفط الخام لدى CBOE (OVX) إلى ما يتجاوز المستويات التي سُجلت خلال صراع أوكرانيا في عام 2022. وهذا يجعل شراء الخيارات، بدلاً من بيعها، الاستراتيجية الأكثر حذرًا لمعظم المتداولين. يمكن استخدام سترادل أو سترانغل طويلة للتداول على تقلبات الأسعار العنيفة، لكن الانحياز الأساسي الواضح يبقى صعودياً.
إن قوة الدولار الأمريكي، المدفوعة باللجوء إلى الأمان، هي العامل الأساسي الذي يحدّ من موجة صعود أكثر انفجاراً. وبينما يؤدي الدولار القوي عادةً إلى الضغط على أسعار السلع، فإن الخوف الفوري من نقص هائل في الإمدادات هو القوة المهيمنة في السوق. ينبغي مراقبة مؤشر الدولار (DXY) عن كثب، إذ إن أي تراجع سيزيل هذا العامل المعاكس ومن المرجح أن يطلق موجة صعود حادة أخرى في أسعار النفط الخام.
