قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن “موجة كبيرة” لا تزال قادمة، بحسب ما نقلته شبكة CNN يوم الثلاثاء. وقال وزير الخارجية الأميركي ماركو روبيو إن الولايات المتحدة تستعد لـ“ارتفاع كبير” في الهجمات في إيران خلال الساعات الأربع والعشرين المقبلة.
أبلغت وزارة الخارجية الأميركية المواطنين الأميركيين بمغادرة دول في أنحاء الشرق الأوسط فوراً بسبب مخاطر أمنية جسيمة. وشمل التحذير عدة دول في المنطقة.
تعيد الأسواق تسعير المخاطر الجيوسياسية
ارتفع الذهب (XAU/USD) بنسبة 1.32% إلى 5,331 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0.31% إلى 71.10 دولاراً.
مع الحديث عن “ارتفاع كبير” في الصراع، نشهد إعادة تسعير كبيرة للمخاطر على نطاق واسع. وقد ارتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي يُطلق عليه غالباً “مقياس الخوف” في السوق، بأكثر من 35% خلال آخر 24 ساعة ليغلق عند 31.5، وهو أعلى مستوى له منذ اضطرابات البنوك في أواخر 2024. ويشير ذلك إلى أن المتداولين ينبغي أن ينظروا في شراء الحماية عبر خيارات البيع (Put) على مؤشرات السوق الواسعة مثل S&P 500.
ارتفاع الذهب إلى 5,331 دولاراً يُعد مثالاً كلاسيكياً على الهروب إلى الأمان، لكن تعليق “الموجة الكبيرة” يوحي بإمكانية وجود مزيد من الصعود. لقد شهدنا أكثر من 20 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب خلال الشهرين الأولين من عام 2026 وحدهما، ما يؤكد هذا الاتجاه القوي. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء (Call) على عقود الذهب الآجلة أو صناديق المؤشرات المتداولة ذات الصلة لاقتناص مزيد من المكاسب، أو استخدام فروق خيارات الشراء (Call Spreads) لتقليل تكلفة العلاوة المرتفعة.
الانخفاض الطفيف في خام WTI إلى 71.10 دولاراً يُعد غير معتاد في ظل توتر الشرق الأوسط، ما يشير إلى أن مخاوف تباطؤ الاقتصاد العالمي تفوق مخاطر تعطل الإمدادات الفورية. وأظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي الأخيرة من الصين وألمانيا انكماشات غير متوقعة، ما أجّج القلق من أن صدمة أسعار الطاقة قد تُطلق ركوداً. نتذكر كيف تسببت التوترات في مضيق هرمز في عام 2025 في ارتفاع قصير للنفط سرعان ما انعكس، ما يجعل كثيراً من المتداولين أكثر حذراً هذه المرة.
هذا يخلق فرصة لمن يعتقد أن السوق يقلل من تسعير مخاطر الإمدادات الناتجة عن اتساع الصراع. إن شراء خيارات شراء (Call) طويلة الأجل على خام WTI قد يكون وسيلة منخفضة التكلفة نسبياً للتموضع لاحتمال حدوث صدمة في الإمدادات إذا تأثرت ممرات الشحن الرئيسية. ويقدم الضعف الحالي نقطة دخول قد تكون مواتية لمثل هذه الاستراتيجية، خاصة إذا تم استهداف البنية التحتية النفطية المادية.
