انخفضت تصاريح البناء في أستراليا بنسبة 15.7% على أساس سنوي في يناير. ويُقارن ذلك بارتفاع بنسبة 0.4% على أساس سنوي في الفترة السابقة.
تُظهر البيانات تحولًا واضحًا من النمو إلى التراجع. وتشير إلى موافقات أقل على أعمال البناء الجديدة مقارنةً بما كانت عليه قبل عام.
تصاريح البناء تُشير إلى تباطؤ اقتصادي
يُعد هذا الانخفاض الحاد بنسبة -15.7% على أساس سنوي في تصاريح البناء إشارة تحذير كبيرة للاقتصاد الأسترالي. فهو يدل على انكماش شديد في خط أنابيب قطاع البناء، وهو ما يؤدي غالبًا إلى ضعف اقتصادي أوسع. يجب علينا الآن الاستعداد لارتفاع احتمال صدور استجابة سياسية من بنك الاحتياطي الأسترالي.
لقد غيّر السوق بالفعل نظرته تجاه أسعار الفائدة، إذ أصبحت عقود سعر الفائدة النقدية الآجلة تُسعّر الآن احتمالًا بنسبة 65% لخفضٍ من بنك الاحتياطي الأسترالي بحلول يونيو 2026، بعد أن كان 25% فقط قبل أسبوع. تُشكّل هذه البيانات الجديدة تحديًا للسرد الأخير للبنك بشأن الإبقاء على الأسعار ثابتة لمكافحة التضخم، الذي كان يحوم حول 3.4% في آخر قراءة. ينبغي أن ننظر في اتخاذ مراكز شراء على عقود السندات الحكومية الأسترالية الآجلة لأجل 3 سنوات و10 سنوات للاستفادة من هذا التوقع المتزايد للتيسير النقدي.
إن تباطؤ الاقتصاد واحتمال خفض الفائدة سيُضعفان الدولار الأسترالي على الأرجح. وقد انخفض سعر صرف AUD/USD بالفعل بمقدار نصف سنت إلى 0.6590 عقب صدور بيانات هذا الصباح. نتذكر كيف تفاعلت العملة بشكل سلبي مع مؤشرات الضعف المحلي في عام 2025، وهذه إشارة أوضح بكثير؛ لذلك، يبدو أن شراء خيارات بيع (Put) على AUD/USD مع استحقاق في أبريل يُعد استراتيجية حصيفة.
تداعيات سوق الأسهم
على صعيد الأسهم، يؤثر هذا التراجع في قطاع الإسكان بشكل مباشر على البنوك ومورّدي مواد البناء ومطوّري العقارات. نحن نرى بالفعل أسهم البنوك الكبرى منخفضة بأكثر من 1.5%، كما تتداول شركات مواد البناء الرئيسية على تراجع بأكثر من 3% في التعاملات المبكرة. إن بيع عقود مؤشر ASX 200 الآجلة على المكشوف أو شراء خيارات بيع على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المحددة للقطاع المالي أو العقاري يوفّر تعرضًا واسعًا لهذا الأداء المتوقع الأضعف.
