تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قرب 1.3660 خلال الساعات الآسيوية يوم الاثنين، محافظًا على بقائه فوق 1.3650 بعد خسائر طفيفة في الجلسة السابقة. وجاءت الحركة مع ارتفاع الدولار الأمريكي بفعل طلب الملاذ الآمن المرتبط بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مع ترقب صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (ISM) لاحقًا خلال اليوم.
قد تكون المكاسب الإضافية في زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي محدودة إذا تلقّى الدولار الكندي دعمًا من ارتفاع أسعار النفط، إذ تُعد كندا أكبر مُصدّر للنفط إلى الولايات المتحدة. وكان خام غرب تكساس الوسيط متقلبًا وتداول قرب 71.50 دولارًا.
صدمة إمدادات مضيق هرمز
افتتح خام غرب تكساس الوسيط على فجوة صعودية بعد أن أعلنت القوة البحرية للحرس الثوري الإيراني (IRGC) إيقاف الشحنات عبر مضيق هرمز. يمر عبر مضيق هرمز أكثر من 20% من النفط العالمي، وتُعد إيران رابع أكبر منتج في أوبك.
نفّذت إسرائيل ضربات مكثفة على بيروت بعد أن أطلق حزب الله صواريخ عبر الحدود في وقت مبكر من يوم الاثنين، وذلك بعد أن أفادت تقارير بأن هجمات أمريكية-إسرائيلية على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع قتلت المرشد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي. كما أصدر الجيش الإسرائيلي أوامر إخلاء لعدة بلدات لبنانية.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن مئات الأهداف تم استهدافها، بما في ذلك منشآت الحرس الثوري، وأنظمة الدفاع الجوي، وتسع سفن، وبنية تحتية بحرية. ودعا محافظ الاحتياطي الفيدرالي مي لان إلى خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن، مشيرًا إلى ضغوط أسعار أساسية منخفضة وتشوهات في القياس.
نظرًا لتصاعد الصراع واحتمال إغلاق مضيق هرمز، ينبغي أن نتوقع تقلبات سوقية شديدة. ومن المرجح أن يقفز مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي كان يحوم حول مستوى هادئ نسبيًا عند 15 لمعظم أوائل عام 2026، ليتجاوز 30، وهو مستوى لم يُحافظ عليه منذ اضطرابات القطاع المصرفي في 2023. ينبغي للمتداولين التفكير في شراء الخيارات، مثل استراتيجيات الستردل أو السترينغل، على المؤشرات الرئيسية للاستفادة من الارتفاع المتوقع في تقلبات الأسعار.
من المرجح أن تكون القفزة الأولية في خام غرب تكساس الوسيط إلى 71.50 دولارًا مجرد بداية لحدث إعادة تسعير كبير. تاريخيًا، تؤدي صدمات الإمدادات بهذا الحجم إلى تضاعف الأسعار؛ فعلى سبيل المثال، خلال حرب الخليج عام 1990، تضاعفت أسعار النفط أكثر من مرة خلال بضعة أشهر فقط. إن شراء خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على عقود خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت الآجلة للأشهر المقبلة يُعد استراتيجية مباشرة للاستفادة من الارتفاع المتوقع نحو 100 دولار للبرميل وربما تجاوزه.
خيارات USD/CAD بدلًا من التداول الفوري
بالنسبة لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، تخلق الظروف شدًا وجذبًا صعبًا، ما يجعل صفقات التداول الفوري الاتجاهية شديدة المخاطر. سيجذب الدولار الأمريكي طلبًا قويًا بوصفه ملاذًا آمنًا، لكن الارتفاع الحاد في أسعار النفط يمنح الدولار الكندي دفعة قوية. لذلك ينبغي التركيز على استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من حركة كبيرة في أي من الاتجاهين، إذ إن الصورة الأساسية بشأن أي عملة ستتفوق غير واضحة.
يضيف موقف الاحتياطي الفيدرالي طبقة أخرى من عدم اليقين، بما يذكّر بضغوط الركود التضخمي في سبعينيات القرن الماضي. إن دعوة أحد المحافظين إلى خفض الفائدة تتعارض مباشرة مع الصدمة التضخمية الناجمة عن أزمة طاقة محتملة، والتي قد تدفع مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) إلى ما فوق المعدل السنوي البالغ 2.8% المُعلن لشهر يناير 2026. يشير هذا التعارض إلى تقلبات كبيرة في عقود أسعار الفائدة الآجلة، ما يجعل الخيارات على عقود SOFR وسيلة جذابة للتداول على معضلة السياسة المرتقبة للاحتياطي الفيدرالي.
