يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قرب 1.3680 يوم الجمعة وهو شبه مستقر. تستوعب الأسواق بيانات اقتصادية جديدة من الولايات المتحدة وكندا.
تباطأ تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة إلى 2.9% على أساس سنوي في يناير، من 3% في ديسمبر. وجاء ذلك أعلى من توقعات 2.6%.
بيانات التضخم الأمريكية تحت المجهر
على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.5% بعد ارتفاع مُراجع بنسبة 0.4% في ديسمبر. كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 3.6% على أساس سنوي، وهو أيضًا أعلى من التوقعات.
يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) دون مستوى 98.00 ويُظهر حركة محدودة. ويساعد ذلك في إبقاء زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي مستقرًا.
انكمش الناتج المحلي الإجمالي في كندا بمعدل سنوي مُعدّل قدره 0.6% في الربع الرابع، بعد ارتفاع مُراجع بنسبة 2.4% في الربع السابق. وكانت التوقعات تشير إلى نمو صفري.
على أساس فصلي، انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2%، عاكسًا مكاسب بنسبة 0.6% في الربع الثالث. وقالت هيئة الإحصاء الكندية إن ضعف الصادرات، ولا سيما إلى الولايات المتحدة، ضغط على النمو السنوي.
ضعف النمو في كندا يزيد الضغوط
تتباين المسارات الاقتصادية للولايات المتحدة وكندا الآن بشكل أكثر حدة مما كانت عليه في أوائل عام 2025. فقد أرست تلك الفترة، حين كان تضخم الولايات المتحدة يتسم بالثبات بينما كان الاقتصاد الكندي ينكمش، نمطًا تسارع منذ ذلك الحين. ونحن نشهد الآن تبعات هذه المسارات المختلفة وهي تنعكس على أسواق العملات.
في الولايات المتحدة، أظهر أحدث تقرير تضخم لشهر يناير 2026 ثبات مؤشر أسعار المستهلكين عند 3.4% على أساس سنوي بصورة عنيدة، مفاجئًا من توقعوا تراجعًا أسرع. هذا الضغط السعري المستمر يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي الإشارة إلى أي خفض لأسعار الفائدة على المدى القريب. كما يواصل الاقتصاد القوي دعم دولار أمريكي متين من الناحية الأساسية.
في المقابل، واصل الاقتصاد الكندي التخلف عن الركب، إذ أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من 2025 نموًا بنحو 0.2% فقط، متجنبًا الركود بصعوبة. وقد اعتمد بنك كندا بالفعل نبرة أكثر حذرًا، وأصبحت ترجيحات السوق تميل الآن إلى خفض الفائدة قبل الصيف لتحفيز الاقتصاد المتعثر. هذا الاختلاف في السياسة، والذي يذكّر بالتباعد الذي شهدناه في 2015، يضع ضغطًا مستمرًا على الدولار الكندي.
