ارتفعت عقود **داو جونز** الآجلة بنسبة 0.09% إلى نحو 50,790، بينما أضافت عقود **S&P 500** الآجلة 0.14% لتصل إلى حوالي 7,600. كما صعدت عقود **ناسداك 100** الآجلة بنسبة 0.13% إلى قرابة 30,350 خلال التداولات الأوروبية يوم الجمعة قبيل افتتاح السوق الأميركية. وجاءت هذه الحركة عقب تقارير عن تمديد أولي لوقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً بين الولايات المتحدة وإيران، مع شروط تتطلب من إيران إزالة الألغام البحرية من مضيق هرمز خلال 30 يوماً، ما دعم توقعات استمرار حركة الشحن عبر هذا الممر.
وتبعت زخم الأسهم أيضاً مستويات قياسية سُجلت خلال جلسة التداول النقدي يوم الخميس، إذ ارتفع ناسداك 100 بنسبة 0.91% وصعد S&P 500 بنسبة 0.58%، فيما زاد داو جونز بنسبة 0.05%. كما عززت تداولات ما بعد الإغلاق المكاسب بعد أن قفز سهم **Dell Technologies** بأكثر من 39% على خلفية توقعات إيجابية للمبيعات مرتبطة بالتوسع العالمي في مراكز البيانات، ما عزز موضوعات الطلب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي عبر قطاع التكنولوجيا. وتركزت المكاسب في قطاعات الرعاية الصحية والتكنولوجيا والسلع الاستهلاكية الكمالية.
تقلبات الأسواق، تأثيرات النفط، والفرص الاستراتيجية
إن احتمال التوصل إلى وقف إطلاق نار لمدة 60 يوماً مع إيران يخفض بشكل ملموس المخاطر الجيوسياسية، ما يعني أنه ينبغي النظر في استراتيجيات تستفيد من تراجع تقلبات السوق. فقد انخفض مؤشر التقلبات **CBOE (VIX)** بالفعل بأكثر من 10% خلال الأسبوع الماضي إلى نحو 13.5، ما يشير إلى أن جزءاً من هذه الأخبار الإيجابية قد تم تسعيره. وقد يكون بيع عقود البيع (Puts) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) أو استخدام فروق ائتمان عقود البيع (Put Credit Spreads) على مؤشر S&P 500 نهجاً مناسباً لتحصيل علاوة من هذه البيئة.
ونرى أن هذه الأخبار تحمل دلالات سلبية مباشرة لأسعار النفط الخام خلال الأسابيع المقبلة. إذ يعد مضيق هرمز نقطة اختناق حيوية لنحو خُمس الإمدادات اليومية من النفط في العالم. تاريخياً، أضافت التوترات في هذه المنطقة علاوة مخاطر قدرها 5 إلى 10 دولارات لبرميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهي علاوة قد تتلاشى الآن بما قد يدفع الأسعار للانخفاض باتجاه أوائل نطاق 80 دولاراً.
آفاق الذكاء الاصطناعي وإدارة المخاطر
في حين قد تتراجع التوترات الجيوسياسية، نعتقد أن الزخم الحقيقي لا يزال متركزاً في الذكاء الاصطناعي. وتظهر القفزة الكبيرة لسهم Dell بعد الإغلاق شهية السوق القوية للشركات التي تقود توسع مراكز البيانات. ومع ارتفاع ناسداك 100 بأكثر من 22% منذ بداية العام، سنستغل أي تراجعات في السوق لزيادة الانكشاف الصعودي عبر صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) لقطاع أشباه الموصلات.
ومع ذلك، يتعين علينا البقاء حذرين لأن تمديد وقف إطلاق النار لم يتم توقيعه رسمياً بعد من قبل الرئيس. وتذكرنا تعليقات الإدارة بأن هذا الاتفاق قد يتعثر، ما قد يدفع التقلبات إلى الارتفاع ويؤدي إلى قفزة في أسعار النفط. لذلك نفضل استراتيجيات الخيارات ذات المخاطر المحددة، مثل فروق الشراء (Call Spreads) على أسهم التكنولوجيا، بدلاً من تحمل مخاطر غير محدودة.
