قلّص **الجنيه الإسترليني** (عملة المملكة المتحدة) خسائره السابقة وارتفع 0.08% يوم الخميس بعد تقرير لـ«أكسيوس» أفاد بأن مفاوضين أميركيين وإيرانيين اتفقوا على **مذكرة تفاهم** (وثيقة غير ملزمة تحدد إطار تعاون) لمدة 60 يوماً لتمديد **وقف إطلاق النار** وبدء محادثات حول **البرنامج النووي الإيراني**، وذلك رهناً بموافقات تشمل الرئيس دونالد ترامب. جرى تداول زوج **الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD)** عند 1.3437 بعد ارتداد من أدنى مستوى خلال الجلسة عند 1.3367، فيما تراجع **مؤشر الدولار الأميركي (DXY)** (مؤشر يقيس قوة الدولار مقابل سلة عملات رئيسية) بنسبة 0.17% إلى 99.05 مع ضعف الدولار.
أبقت بيانات الولايات المتحدة الصورة الاقتصادية العامة في الواجهة. ارتفع **مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)** (مقياس للتضخم يستبعد الغذاء والطاقة ويتابعه الاحتياطي الفيدرالي) إلى 3.3% على أساس سنوي في أبريل من 3.2%، كما جرى خفض تقدير **الناتج المحلي الإجمالي** (قياس نمو الاقتصاد) للربع الأول إلى 1.6% على أساس سنوي من 2%. وفي الوقت نفسه ارتفعت **طلبات إعانة البطالة الأولية** (عدد طلبات إعانة البطالة الجديدة) إلى 215 ألفاً في الأسبوع المنتهي في 23 مايو مقابل توقعات عند 211 ألفاً. في السياسة البريطانية، أفادت تقارير بتوترات داخل قيادة حزب العمال الحاكم. وعلى الرسوم البيانية، يتحرك زوج GBP/USD قرب 1.3436 أسفل منطقة **المتوسطات المتحركة البسيطة الثلاثية (Triple SMA)** (متوسطات لأسعار سابقة تُستخدم لتحديد الاتجاه) حول 1.3445، مع **مؤشر القوة النسبية (RSI)** (مؤشر زخم يقيس قوة الحركة السعرية) قرب 47. تُرى **المقاومة** (مستوى قد يحدّ من الصعود) قرب 1.3611، و**الدعم** (مستوى قد يحدّ من الهبوط) حول 1.3339 و1.3159.
التطورات الجيوسياسية والتوقعات القصيرة الأجل للدولار الأميركي
استناداً إلى احتمال التوصل لاتفاق أميركي-إيراني، نرجّح ضعف الدولار على المدى القريب. تثبيت وقف إطلاق النار قد يُعد حدثاً داعماً للإقبال على المخاطرة، ما يقلل جاذبية الدولار كـ**ملاذ آمن** (عملة يلجأ إليها المستثمرون عند التوتر). ندرس شراء **عقود خيار الشراء (Call Options)** (عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) على أزواج مثل GBP/USD للاستفادة من أي صعود سريع إذا تمت الموافقة الرسمية على الاتفاق.
لكن يجب موازنة ذلك مع بيانات الاقتصاد الأميركي المقلقة. اجتماع تضخم Core PCE عند 3.3% مع تباطؤ نمو الناتج المحلي إلى 1.6% يشير إلى ضغوط **ركود تضخمي** (تباطؤ اقتصادي مع تضخم مرتفع). هذا يضع **الاحتياطي الفيدرالي** (البنك المركزي الأميركي) في موقف صعب ويخلق حالة عدم يقين قد تحد من أي تراجع كبير للدولار.
تموضع استراتيجي عبر الخيارات وسط المخاطر الاقتصادية والسياسية
تعزز البيانات الأخيرة هذه الصورة، إذ تراجع **مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع الأميركي (Manufacturing PMI)** (مؤشر يقيس نشاط المصانع؛ أقل من 50 يعني انكماشاً) لشهر مايو إلى 49.8، ما يشير إلى انكماش. تاريخياً، بيئات الركود التضخمي المشابهة لما شهدته السبعينيات قادت إلى ارتفاع **تقلبات السوق** (حدة تذبذب الأسعار). وهذا يعني أن أي مراكز يتم اتخاذها ينبغي حمايتها من انعكاسات سريعة في المزاج العام.
من جهة الإسترليني، نلتزم الحذر تجاه قوة العملة بسبب تصاعد الخلافات السياسية داخل حزب العمال الحاكم في المملكة المتحدة. هذا الاضطراب قد يحد من أي صعود لزوج GBP/USD. نرى أن بيع **عقود خيار الشراء خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money Calls)** (خيارات يكون سعرها المحدد أعلى من السعر الحالي) قرب مستوى المقاومة 1.3600 قد يوفر توازناً جيداً بين المخاطر والعائد للاستفادة من احتمال توقف الصعود عند هذا المستوى.
