تراجع الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء مع تعافي الدولار الأميركي وأسعار النفط بعد تجدد الضربات الأميركية في جنوب إيران، ما قلّص الآمال بنهاية سريعة للحرب في الشرق الأوسط. وتداول المعدن قرب 4,525 دولاراً، منخفضاً من أعلى مستوى خلال اليوم عند 4,580 دولاراً. وقالت القيادة المركزية الأميركية إنها نفذت «ضربات دفاعية» استهدفت مواقع صواريخ وقوارب إيرانية يُشتبه في أنها كانت تضع ألغاماً بحرية قرب مضيق هرمز، فيما أعلن «الحرس الثوري» الإيراني أنه أسقط طائرة أميركية مسيّرة من طراز MQ-9 Reaper (طائرة استطلاع وهجوم من دون طيار) بعد دخولها المجال الجوي الإيراني. واتهمت وزارة الخارجية الإيرانية، في بيان نقلته هيئة الإذاعة والتلفزيون الإيرانية (IRIB)، الولايات المتحدة بانتهاك وقف إطلاق النار في هرمزغان، وقالت إن طهران سترد.
تتواصل الجهود الدبلوماسية للتوصل إلى اتفاق قد يمدد وقف إطلاق النار 60 يوماً ويعيد فتح مضيق هرمز، بالتوازي مع استمرار المحادثات بشأن البرنامج النووي الإيراني. وقال وزير الخارجية الأميركي ماركو روبيو إن المفاوضات قد «تستغرق بضعة أيام». كما حدّت توقعات أسعار الفائدة الأكثر تشدداً من مكاسب الذهب؛ إذ إن قوة أسعار النفط تُبطئ تراجع التضخم في الولايات المتحدة (أي تجعل انخفاض التضخم أبطأ) وتُبقيه بعيداً عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وتسعّر الأسواق احتمالاً يقارب 40% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر (نقطة الأساس تساوي 0.01%)، وفق أداة CME FedWatch (أداة ترصد توقعات السوق لقرارات الفائدة اعتماداً على عقود الفائدة المستقبلية). وينتظر المستثمرون تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي PCE يوم الخميس (مؤشر تضخم مفضل لدى الفيدرالي) وبيانات ثقة المستهلك من Conference Board (مؤشر يقيس مزاج المستهلكين) لشهر مايو. فنياً، يتداول XAU/USD دون المتوسطين المتحركين البسيطين لـ50 و100 فترة (SMA: متوسط سعر الإغلاق خلال عدد محدد من الفترات لتحديد الاتجاه). ويقع مؤشر القوة النسبية RSI قرب 44 (مؤشر زخم بين 0 و100 يوضح قوة الشراء والبيع)، بينما يقترب مؤشر ADX من 18 (مؤشر يقيس قوة الاتجاه وليس اتجاهه). وتقع المقاومة عند 4,544 دولاراً ثم 4,608 و4,800 دولار، بينما يظهر الدعم عند 4,500 و4,350 دولاراً.
الجيوسياسة والتضخم والضغوط على سعر الذهب
يواجه الذهب صعوبة مع تجدد العمليات العسكرية في إيران، ما يدعم الدولار الأميركي وأسعار النفط. هذا يضغط على الذهب ويدفعه للهبوط من أعلى مستوى خلال اليوم عند 4,580 دولاراً. كما تتراجع آمال السوق في تهدئة سريعة بالشرق الأوسط، ما يبقي المتداولين في حالة حذر.
عودة خام برنت للارتفاع فوق 95 دولاراً للبرميل تعقّد مسار التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي. وقراءة تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية Core PCE (القراءة «الأساسية» تستثني الغذاء والطاقة لتقليل التقلب) عند 3.1% الشهر الماضي تؤكد أن التضخم لا يزال بعيداً عن هدف 2%، ما يعزز نهج «فائدة مرتفعة لفترة أطول». وبناءً عليه، تشير أداة CME FedWatch الآن إلى احتمال 15% فقط لخفض الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة FOMC (اللجنة المسؤولة عن قرارات الفائدة).
استراتيجيات التداول والمستويات الفنية
في ظل هذا الضغط، يتم النظر في استراتيجيات تستفيد من ثبات سعر الذهب أو تراجعه خلال الأسابيع المقبلة. شراء «خيارات بيع» Put Options (عقود تمنح الحق في بيع أصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) بسعر تنفيذ أقل من مستوى الدعم 4,500 دولار يتيح تموضعاً للاستفادة من هبوط إضافي. ولمن يتوقع سوقاً يتحرك ضمن نطاق، قد يكون بيع «خيارات شراء» Call Options (عقود تمنح الحق في شراء أصل بسعر محدد) فوق مستوى المقاومة 4,608 دولار مجدياً لتحصيل «علاوة الخيار» Premium (السعر الذي يدفعه المشتري للبائع).
لكن المشهد سريع التغير، وأي تصعيد قد يطلق «اندفاعاً نحو الملاذات الآمنة» (تحول المستثمرين لأصول أكثر أماناً) ويرفع الذهب. لذا فإن استخدام استراتيجيات مثل Bear Call Spreads (استراتيجية باستخدام خيارين شراء: بيع خيار وشراء خيار آخر بسعر تنفيذ أعلى لتحديد الخسارة المحتملة) يساعد على ضبط المخاطر إذا حدث انعكاس مفاجئ في السعر.
