تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) إلى قرب 0.7165 خلال التداولات الآسيوية صباح الثلاثاء، مع ضعف الدولار الأسترالي أمام الدولار الأميركي بعد تجدد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، ما ضغط على العملات المرتبطة بالمخاطر. وقالت القيادة المركزية الأميركية إنها نفذت ضربات جديدة في جنوب إيران يوم الاثنين استهدفت مواقع صواريخ وقوارب يُشتبه أنها كانت تحاول زرع ألغام (عبوات تُوضع في البحر لإلحاق الضرر بالسفن)، فيما ذكر الجيش الأميركي أن العملية جاءت في إطار «الدفاع عن النفس» لحماية القوات من تهديدات قالت إنها صادرة عن قوات إيرانية.
وجاء ذلك بالتزامن مع إعلان وزارة الخارجية الإيرانية أن المحادثات مع الولايات المتحدة حققت بعض التقدم، لكنها قالت إن التوصل لاتفاق لإنهاء الصراع «ليس وشيكاً»، ما أبقى الضبابية حول المفاوضات ودعم الطلب على الدولار الأميركي. وتتجه الأنظار إلى بيانات التضخم الأسترالية المقررة الأربعاء: إذ يُتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، وهو المقياس الرئيسي للتضخم، 4.4% على أساس سنوي في أبريل مقابل 4.6% في مارس، بينما يُرجح أن تبلغ القراءة الشهرية 0.6% مقارنة بـ 1.1%، وقد يدعم ارتفاع البيانات فوق التوقعات الدولار الأسترالي.
التوترات الجيوسياسية تقود ضعف AUD/USD
يتعرض الدولار الأسترالي لضغط ليتراجع إلى نحو 0.7165، مع دفع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط الأموال نحو الدولار الأميركي باعتباره ملاذاً آمناً (عملة يلجأ إليها المستثمرون في أوقات القلق). وقفز مؤشر «فيكس» (VIX)، وهو مؤشر يقيس تقلبات السوق المتوقعة ويُستخدم كمقياس للخوف في الأسواق، بأكثر من 15% خلال آخر 48 ساعة، وهي أجواء تضر عادة بالعملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي. وتُعد هذه التوترات الجيوسياسية المحرك الرئيسي لضعف الزوج حالياً.
ويزيد ذلك التركيز على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي المقرر صدوره غداً. وتترقب الأسواق تراجع التضخم السنوي إلى 4.4%، لكن مع بقاء سعر الفائدة الرسمي لدى بنك الاحتياطي الأسترالي (Cash Rate، وهو سعر الفائدة الأساسي الذي يستخدمه البنك المركزي لتوجيه تكلفة الاقتراض) عند 4.35%، فإن أي مفاجأة صعودية قد تدفع الأسواق سريعاً لإعادة تسعير توقعات مسار الفائدة مستقبلاً. وهذا يجعل صدور البيانات عاملاً محفزاً لتحركات ملحوظة.
التقلبات وتمركز الأسواق قبيل بيانات التضخم
في ظل مخاطر مزدوجة بين تطورات جيوسياسية مفاجئة وبين صدور بيانات تضخم مؤثرة، نرى أن شراء التعرض للتقلبات هو الاستراتيجية الأكثر حذراً. وننظر إلى أدوات مثل عقود الخيارات (Options، وهي عقود تمنح الحق وليس الالتزام في الشراء أو البيع بسعر محدد) ومنها «سترادل» لأسبوع واحد (Straddle: شراء خيار شراء وخيار بيع معاً عند السعر نفسه للاستفادة من حركة قوية في أي اتجاه) للاستعداد لتحرك حاد صعوداً أو هبوطاً دون الحاجة لتوقع الاتجاه. وارتفع «التقلب الضمني» (Implied Volatility: تقدير السوق لحجم الحركة المتوقعة المستنتج من أسعار الخيارات) لخيارات AUD/USD بنحو 8% هذا الأسبوع، ما يعكس تسعير السوق لهذه الضبابية.
تاريخياً، كثيراً ما تُحجب قوة البيانات المحلية في أستراليا بسبب موجات العزوف العالمي عن المخاطرة (Risk-off: انتقال المستثمرين إلى الأصول الأكثر أماناً). وقد يؤدي تضخم أعلى من المتوقع إلى ارتفاع مؤقت في الدولار الأسترالي إذا تفاقمت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. لذلك ينبغي إدارة أي مراكز شراء مبنية على قراءة قوية للتضخم بضوابط صارمة لإدارة المخاطر، مثل تحديد خسارة مقبول مسبقاً.
