ارتفعت مبيعات التجزئة في نيوزيلندا بنسبة 0.9% على أساس ربع سنوي في الربع الأول من 2026، لتتوافق مع زيادة 0.9% في الربع الرابع من 2025، وفقاً لهيئة الإحصاء النيوزيلندية يوم الاثنين. وجاءت النتيجة أعلى من توقعات السوق البالغة 0.5%.
وبعد صدور البيانات، ارتفع زوج NZD/USD بنسبة 0.07% خلال اليوم إلى 0.5875 وقت كتابة هذا التقرير. وكرر التقرير أن ارتفاع مبيعات التجزئة بلغ 0.9%.
العوامل الرئيسية المحركة للدولار النيوزيلندي
يتأثر الدولار النيوزيلندي بالظروف الاقتصادية المحلية، وسياسة البنك المركزي، والعوامل الخارجية. ويمكن لأداء اقتصاد الصين أن يؤثر في العملة لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا.
كما يمكن لأسعار الألبان أن تؤثر في الدولار النيوزيلندي، إذ تُعد منتجات الألبان أكبر صادرات نيوزيلندا. وارتفاع أسعار الألبان قد يزيد إيرادات التصدير.
يستهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي (البنك المركزي) التضخم بين 1% و3% على المدى المتوسط، مع السعي لإبقائه قرب 2%. ويمكن لتغييرات أسعار الفائدة أن تؤثر في عوائد السندات (أي العائد الذي يحصل عليه المستثمر من السندات) وفي جاذبية الأصول النيوزيلندية مقارنة بالأصول الأميركية، ما ينعكس على NZD/USD.
وقد تحرك بيانات الاقتصاد النيوزيلندي الدولار النيوزيلندي عبر تشكيل توقعات الأسواق بشأن النمو والوظائف والثقة واحتمالات مسار أسعار الفائدة. وغالباً ما يرتفع الدولار النيوزيلندي عندما تزيد شهية المخاطرة (إقبال المستثمرين على الأصول الأعلى مخاطرة) ويتراجع في فترات التوتر في الأسواق.
تداعيات ذلك على توقعات سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي
جاءت مبيعات التجزئة للربع الأول من 2026 أقوى من المتوقع عند 0.9%. ويشير ذلك إلى متانة إنفاق المستهلكين، بما يتماشى مع وتيرة قوية في نهاية 2025. وقد يدفع هذا بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى إعادة تقييم الحاجة لخفض قريب في أسعار الفائدة.
وتتمثل المهمة الأساسية للبنك في ضبط التضخم، وقد يُبقي هذا الإنفاق القوي ضغوط الأسعار مرتفعة. ومع تثبيت سعر الفائدة الرسمي (سعر الفائدة الأساسي الذي يحدده البنك المركزي) عند 5.75% لنحو عام لمواجهة التضخم، تقل احتمالات خفض الفائدة في الأشهر المقبلة. وقد تعيد الأسواق تسعير توقعاتها نحو نهج أكثر تشدداً من البنك المركزي (أي ميل أكبر للإبقاء على الفائدة مرتفعة أو رفعها).
وبالنظر إلى الصادرات الرئيسية، تعافى مؤشر “التجارة العالمية للألبان” (مؤشر يقيس أسعار منتجات الألبان في مزادات دولية) بأكثر من 15% في أواخر 2025، ما يدعم القيمة الأساسية للدولار النيوزيلندي. وفي المقابل، أظهرت أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي في الصين (مقياس مبكر لنشاط التصنيع؛ وقراءة فوق 50 تعني توسعاً) توسعاً بوتيرة أبطأ قليلاً عند 51.1، ما يشير إلى أن الطلب الخارجي قد لا يتحسن باستمرار.
