تداولت الفضة ضمن نطاق ضيّق واستقرت قرب 76.50 دولاراً للأونصة الترويسية (وهي وحدة قياس للمعادن الثمينة تساوي نحو 31.1 غرام)، مع مكاسب تتجاوز 1% وقت كتابة هذا التقرير. وارتبطت ظروف التداول بتطورات الشرق الأوسط وحالة عدم اليقين بشأن اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران.
يُظهر الرسم البياني قمماً وقيعاناً أعلى، فيما تظل حركة السعر في مرحلة تماسك (تحرك جانبي ضمن نطاق محدد). ويبقى مؤشر القوة النسبية (مقياس لزخم السعر يوضح قوة الشراء مقابل البيع) دون المستوى المحايد لكنه يتجه للصعود، ما يشير إلى تراجع ضغط البيع.
المستويات الرئيسية التي يجب متابعتها
تقع مستويات المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً (متوسط سعر آخر 20 جلسة) عند 77.51 دولاراً، ثم 80.00 دولاراً، يلي ذلك المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (متوسط سعر آخر 100 جلسة) عند 81.10 دولاراً. أما الدعم فيظهر عند 76.00 دولاراً، ثم قاع 29 أبريل اليومي عند 70.86 دولاراً، قبل مستوى 70.00 دولاراً.
يتأثر سعر الفضة بالتطورات الجيوسياسية، ومخاوف الركود، وتغيرات أسعار الفائدة، لأنها لا تمنح عائداً دورياً (مثل الفائدة أو التوزيعات). وبما أنها مُسعّرة بالدولار الأميركي، فإن قوة الدولار قد تحد من صعود زوج XAG/USD (سعر الفضة مقابل الدولار)، بينما يدعم ضعف الدولار ارتفاعه.
كما يؤثر الطلب الصناعي في الفضة، إذ تُستخدم على نطاق واسع في الإلكترونيات والطاقة الشمسية بسبب ارتفاع موصليتها الكهربائية (قدرتها على نقل الكهرباء) مقارنة بالنحاس والذهب. وغالباً ما تتحرك الفضة بالتوازي مع الذهب، وتقيس نسبة الذهب/الفضة عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة أونصة واحدة من الذهب.
نهج تداول قائم على الخيارات
مع تداول الفضة حالياً قرب 94.20 دولاراً، نضج المسار الصاعد الذي تمت ملاحظته العام الماضي بشكل كبير. بالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل الفضة)، يعني ذلك أن فتح مراكز شراء مباشرة قد ينطوي على مخاطر أعلى، لذا يُعد استخدام خيارات التداول (عقود تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة زمنية) خياراً أكثر ملاءمة. يمكن التفكير في شراء “فارق خيارات الشراء” (استراتيجية تقوم على شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر أعلى لتقليل التكلفة) لاستهداف المستوى النفسي 100 دولار، بما يحد من التكلفة المبدئية مع الحفاظ على فرصة الاستفادة من الصعود.
كما تحولت العوامل الأساسية بقوة نحو الطلب الصناعي. وأفادت وكالة الطاقة الدولية بأن تركيبات الألواح الشمسية عالمياً في الربع الأول من 2026 ارتفعت 18% على أساس سنوي، ما شدد السوق الفعلية (العرض والطلب على المعدن الحقيقي). ووفقاً لمعهد الفضة، فإن عجز المعروض المستمر (عندما يتجاوز الطلب المعروض) للعام الرابع على التوالي يدعم الأسعار ويعزز مستوى ارتكاز قوي لها.
وتوفر السياسة النقدية أيضاً دعماً إضافياً. فبينما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير حالياً، تُظهر أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (مقياس للتضخم) تراجع التضخم إلى 2.9%، ما يدفع سوق العقود الآجلة (عقود لتحديد السعر في المستقبل) لتسعير احتمال بنسبة 70% لخفض الفائدة بحلول سبتمبر 2026. ومن المرجح أن يتبع أي خفض للفائدة ضعف في الدولار الأميركي، الذي يستقر حالياً قرب 103 على مؤشر DXY (مؤشر يقيس قوة الدولار مقابل سلة عملات)، ما قد يعزز الفضة.
وأخيراً، تراجعت نسبة الذهب/الفضة إلى 72 مقارنة بمتوسط قرب 80 في 2025، ما يدل على تفوق أداء الفضة على الذهب. وتشير هذه القوة النسبية إلى تدفق سيولة إلى الفضة لاعتبارات صناعية ونقدية. وقد يدفع هذا الاتجاه المتداولين إلى تفضيل الفضة على الذهب كأداة تحوط (تقليل المخاطر عبر الاستثمار في أصل بديل) من الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة في بحر الصين الجنوبي.
